MICROSOFT WKN: 870747 ISIN: US5949181045 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Market Maker (die Banken/Institutionen, die die Optionen verkaufen) wollen kein Risiko eingehen. Wenn sie Anlegern massenweise Call-Optionen (Wetten auf steigende Kurse) verkaufen, müssen sie sich absichern. • Um „neutral“ zu bleiben, kaufen die Market Maker die zugrunde liegende Aktie (MSFT), während der Kurs steigt oder wenn die Call-Nachfrage hoch ist. • Dies nennt man Delta-Hedging. Je mehr Calls im Umlauf sind, desto mehr Aktien halten die Market Maker zur Absicherung. Im Bild (Verfall 24. April 2026) siehst du rechts vom aktuellen Kurs ($424,62) riesige grüne Balken – besonders markant bei den Strikes 425, 430 und höher. • Das ist eine gewaltige Menge an Call-Optionen, die am Freitag (24.04.) abgelaufen sind. • Da der Kurs mit $424,62 knapp unter der Marke von $425 schloss, sind die meisten dieser Call-Optionen wertlos verfallen („Out of the Money“). Da diese Optionen am Freitagabend abgelaufen sind, existiert das Risiko für die Market Maker ab Montag nicht mehr. Die Market Maker brauchen somit die Millionen von MSFT-Aktien nicht mehr, die sie zur Absicherung dieser nun wertlosen Calls im Depot hatten. Sie verkaufen diese Absicherungspositionen am nächsten Handelstag (Montag). Wenn viele Market Maker gleichzeitig ihre Hedges auflösen, entsteht der beschriebene Verkaufsdruck. Microsoft veröffentlicht am Mittwoch, den 29. April 2026, seine Quartalszahlen. • Oft findet vor solchen Terminen ein „De-Risking“ statt. Händler, die auf einen Run vor den Zahlen gesetzt haben und deren Optionen nun abgelaufen sind, ziehen Kapital ab. Bild (Verfall 27.4.) Ob der Kurs tatsächlich fällt, hängt natürlich auch von neuen Käufern ab, aber der technische Verkaufsdruck aus dem Optionsmarkt ist am Montag definitiv vorhanden. https://ibb.co/V02Xh2Sg https://ibb.co/1YpYZ3Lm Oft korrigieren Aktien in so einer Situation um 2-3 %, um Luft zu holen. Die große Frage bleibt: Reicht dieser Schwung aus, um Microsoft bis Mittwochabend unter $420 zu drücken, oder saugen die Bullen den Abverkauf direkt wieder auf, weil sie auf einen Earnings-Knaller hoffen?
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