NN GROUP WKN: A115DY ISIN: NL0010773842 Kürzel: NN Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Folgendes spuckt die KI dazu aus: Der User im Börsenforum beschreibt genau die klassischen "Fallstricke", über die man stolpert, wenn man ein Versicherungsunternehmen wie die NN Group mit Standard-Aktien-Screenern (wie dem Aktienfinder) analysiert. Der Screener hat rein mathematisch recht: Es gibt massive Lücken zwischen dem bilanzierten und dem bereinigten Gewinn, und die Prognosen für den IFRS-Reingewinn sehen oft "wackelig" aus. Aber der Kontext gibt Entwarnung. Für ein Versicherungsunternehmen ist dieses Verhalten der Zahlen völlig normal und kein Zeichen für eine Krise. Hier ist die Einordnung, warum diese Warnsignale im Screener auftauchen und was sie für dich bedeuten: 1. Warum schlägt der Screener bei der "Stabilität des Gewinns" Alarm? Standard-Tools vergleichen meist den bilanzierten Nettogewinn (IFRS) mit dem bereinigten Gewinn. Bei der NN Group klafft hier eine riesige Lücke. Das liegt an zwei Besonderheiten: Derivate-Effekte (Kein echtes Geld verloren): NN sichert sich mit Finanzinstrumenten extrem gegen Zinsänderungen ab. Wenn die Zinsen schwanken, müssen diese Derivate stichtagsgenau neu bewertet werden. Das führt in der IFRS-Bilanz zu Buchgewinnen oder Buchverlusten in dreistelliger Millionenhöhe. Diese "Papierverluste" drücken den bilanzierten Gewinn massiv, während der bereinigte (operative) Gewinn stabil bleibt. Der IFRS 17 Schock: Im Jahr 2023 wurde der Bilanzierungsstandard für Versicherungen komplett umgestellt (auf IFRS 17). Das hat bei fast allen europäischen Versicherern die historischen Gewinnreihen in den Datenbanken zerrissen. Screener interpretieren diesen technischen Knick oft fälschlicherweise als "Gewinnbrüche". 2. Was hat es mit den "außerordentlichen Geschäftsvorfällen" auf sich? Der Screener vermutet hier unklare Sonderrisiken. Tatsächlich gab es in der jüngsten Vergangenheit genau einen großen, bekannten Sondereffekt, der inzwischen aber weitgehend vom Tisch ist: Der Woekerpolis-Vergleich: NN musste Ende 2023 eine Rückstellung von rund 360 Millionen Euro für den Altlasten-Streit um fondsgebundene Lebensversicherungen bilden. Das war ein echter, fetter Sondereffekt, der den bilanzierten Gewinn einmalig verhagelt hat. Seit der Einigung Anfang 2024 ist dieses größte "Skelett im Keller" des Unternehmens jedoch offiziell beerdigt. 3. Warum sind "rückläufige Gewinnprognosen" hier irreführend? Wenn Analysten ihre Prognosen für das laufende Jahr anpassen, schauen sie oft auf den unbereinigten IFRS-Gewinn, der schwer vorhersehbar ist. Für dich als Investor sind aber zwei andere Kennzahlen viel wichtiger, und die zeigen in eine völlig andere Richtung: KennzahlBedeutung für dichAktueller Trend bei NN Operating Capital Generation (OCG)Das Geld, das im operativen Geschäft tatsächlich neu verdient wird.Sehr stark. Liegt stabil im Bereich von über 2 Milliarden Euro und übertrifft regelmäßig die eigenen Ziele. Solvency II QuoteDas regulatorische Kapitalpolster. Zeigt, wie sicher die Versicherung ist.Hervorragend. Mit einer Quote von rund 220% extrem solide (die regulatorische Grenze liegt bei 100%). Fazit für deine Nachkauf-Entscheidung Die Warnung im Aktienfinder ist ein technisches Artefakt. Der Algorithmus des Screeners ist für klassische Industrie- oder Tech-Unternehmen geschrieben (wo eine große Lücke zwischen bilanziertem und bereinigtem Gewinn tatsächlich auf "Trickserei" oder Probleme hindeutet). Bei einer Versicherung wie der NN Group greift diese Logik kurz. Kurz gesagt: Die Substanz der NN Group ist gesund. Die Dividende und die Aktienrückkäufe werden nicht aus dem volatilen IFRS-Gewinn gezahlt, sondern aus der bärenstarken operativen Kapitalgenerierung (OCG). Wenn das dein Hauptkaufgrund ist, sind die "Auffälligkeiten" im Screener kein Grund zur Sorge.

Ich würde diese Aktie gerne nachkaufen allerdings gibt es bei aktienfinder eine Bemerkung wonach rückläufig prognostizierte Gewinne für das laufende Geschäftsjahr auf mögliche Probleme des Unternehmens hinweist. Angeblich gäbe es großen Unterschied zwischen Stabilität des bilanzierten und bereinigten gewinnt was auf bedeutende außerordentliche Geschäftsvorfälle oder auf bilanzielle Besonderheiten hinweisen würde. Hat da jemand mehr Informationen?

Berenberg hebt Kursziel für NN Group dank robuster Cash-Generierung und steigender Eigenkapitalrendite an (MT Newswires) -- Berenberg hat das Kursziel für die NN Group (NN.AS) angehoben und verwies dabei auf die starke Cash- und Kapitalgenerierung des niederländischen Finanzdienstleisters, das beschleunigte Wachstum außerhalb des inländischen Lebensversicherungsgeschäfts sowie eine steigende Eigenkapitalrendite. 'Wir betonen, dass die Aktie seit der im Januar 2024 erfolgten Einigung über 300 Mio. EUR im Streit um fondsgebundene Versicherungen zwar kräftig zugelegt hat - mit einem jährlichen Total Shareholder Return von 44% -, sie jedoch immer noch nur zum 1,0-fachen des für 2028 erwarteten Eigenkapitals gehandelt wird. Gleichzeitig bietet sie eine operative Eigenkapitalrendite nach Steuern von 12,2%, was aus unserer Sicht eine überzeugende Bewertung darstellt. Diese Bewertung ist besonders attraktiv angesichts des sehr konservativen Risikoprofils von NN: Die Verschuldungsquote liegt bei lediglich 17%, die Solvabilitätsquote bei 220%, und das Unternehmen verfügt über ein komfortables Cash-Kapital von 1,6 Mrd. EUR auf Holding-Ebene', so eine Notiz vom Dienstag. Vor diesem Hintergrund hob das Analysehaus sein Kursziel von 86 Euro auf 94,60 Euro an und bestätigte die Einstufung 'Buy'. Berenberg nahm zudem die American Depositary Receipts (ADRs) der NN Group in die Berichterstattung auf. Auf der Ertragsseite prognostizieren die Analysten für das Jahr 2026 einen Nettogewinn von 1,94 Milliarden Euro, während die Schätzungen für das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) bei 9,11 Euro und für die Dividende je Aktie bei 4,15 Euro liegen. 🥳😎

Her damit😎

Ex-Tag heute, wenn ich nicht irre. Am nächsten Dienstag ist Zahltag.

Bin heute erst den wundervollen Dividenden Dienstleister aufmerksam geworden :) https://www.aktienwelt360.de/2026/05/03/aus-6-dividendenrendite-in-nur-10-jahren-14-machen-mit-hollaendischen-versicherungen-geht-das/

Wird entschärft e. G. Aeogon zieht um nach USA kommt das Gesetz so wird es ein Flucht von Bōrsen notierten Unternehmen geben...

Das Gesetz ist bei der zweiten Kammer beschlossen worden. Jetzt fehlt nur noch die erste Kammer. Ausländische Aktionäre sind danach nicht davon betroffen

Ja genau. Das ist korrekt. Ich habe nur die Befürchtung das das dem holländischen Finanzministerium nicht reicht und dann auch die ausländischen Anleger in irgendeiner Weise damit belasten könnte

Ich hatte das jetzt erstmal so verstanden, das es nur für Holländer gilt

Wenn das Gesetz kommt dann gehen die Kurse bestimmt etwas runter und wenn es sogar für Ausländer gilt dann kommt nochmal ne Schippe drauf. Schließlich mindert die Steuer den Ertrag ☕️🤔

Ich frag mich, ob das direkt das Geschäftsmodell der NN Group betrifft. Die haben doch einen relativ großen Anteil Lebensversicherungen. Ich frage mich ob es in Holland so ähnlich ist wie bei uns vor einigen Jahren, wo Kapitallebensversicherungen plötzlich total unattraktiv wurden. Das hätte ja direkten Einfluss auf die künftigen Ergebnisse. Wie wahrscheinlich ist es, das der Senat dem Quatsch zustimmt?