ROCK TECH LITHIUM WKN: A1XF0V ISIN: CA77273P2017 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Interessanter Beitrag. Ich hab die Zahlen und Daten jetzt nicht im Detail nachgerechnet, aber irgendwas an Deiner Rechnung verwirrt mich. Oder übersehe ich was oder verstehe Dich falsch? Du sagst, die Betriebskosten sind zwischenzeitlich 60 Prozent höher pro Tonne. Check. Das Spodumen ist im Einkauf ebenfalls stark angestiegen, Du sagst der Preis ist um ca. 40 Prozent pro Tonne gestiegen. Check. Mit den gestiegenen Einkaufs, und Betriebskosten haben wir also auf der Aufwandseite ein Plus von 50 Prozent, verstehe ich das richtig? Gleichzeitig rechnest Du vor, dass sich das Endprodukt zwischenzeitlich auch teurer verkaufen lässt, nämlich statt 13.3k nun 70k, was einer Steigerung von über 500 Prozent entspricht. Check. Hab ich da einen Denkfehler wenn ich sage, dass die Einkaufs- und Herstellungskosten sich ca. um den Faktor 0.5 erhöht haben (+40 - 60 Prozent), gleichzeitig für mein Endprodukt aber um den Faktor 5 mehr bezahlt wird (+500 Prozent)? Müsste da nicht die Produktion viel gewinnbringender sein als vorher? Und wie kommt Daniel Jimenez zu der Aussage, dass ab USD 7k für die Tonne Spodumenkonzentrat ein Konverter nicht mehr gewinnbringend betrieben werden kann – ist das seine persönliche Meinung oder lässt sich das auch noch etwas plausibler darstellen? Davon abgesehen: Meiner persönlichen Meinung nach lässt sich das kaum so apodiktisch feststellen. Wer sagt denn, dass die Marge nicht gleich bleibt und das Endprodukt einfach teurer wird – solange die Nachfrage da ist. Vor ein paar Jahren hätte auch keiner Gedacht, dass fracking sich mal lohnen könnte...

Mal sehen ob wir diese Woche die 2,50€ sehen werden….

Warum ist meine Peer-Group nur eingeschränkt vergleichbar? Die haben alle Minenprojekte in Kanada bei dem Spodumenkonzentrat gewonnen wird. Die liefern ihre Kunden aber nicht Spodumenkonzentrat sondern Lithiumhydroxid. Bei Sayona Mining und Piedmont Lithium, die ein gemeinsames Projekt durchführen steht die Verarbeitungsanlage bereits. Die wurde vor 3 Jahren wg Unwirtschaftlichkeit eingemottet und wird aktuell modernisiert. Nächstes Jahr wird die Produktion starten. Es gibt allerdings einen wichtigen Unterschied zwischen meiner Peer-Group und RTL. Bei meiner Peer-Group wird der Konverter in der Nähe der Mine in Kanada gebaut und mit dem eigenen Spodumenkonzentrat gefüttert, bei RTL wird der Konverter in Deutschland gebaut und das Spodumenkonzentrat wird aus Australien und Kanada angekauft. Und genau dieser Unterschied ist nach meiner Überzeugung für die relative Underperformance bei RTL verantwortlich. Werfen wir doch mal einen Blick auf die Zahlen die von RTL zur Verfügung gestellt werden. In der Präsentation zur Kapitalerhöhung findet sich unter "OpEx: Production in Europe is competitive" folgende Grafik. https://www.bilder-hochladen.net/files/big/m0rw-9h-4abb.jpg Da sind die 4.122 US$ OpEx pro Tonne LHM schon nicht ganz billig, aber noch akzeptabel. Die 4.122 US$ stammen aber von der Converter Engineering Study vom November letzten Jahres. Nur 1 Slide vorher steht der aktuelle Wert, das sind 6.600 US$, also 60% mehr. Der Ukraine-Krieg schlägt hier bei den Kosten gewaltig rein. Bei 6.600 US$ statt 4.122 US$ ist klar dass man zu den teuersten Konverterbetreibern der Welt gehört. Teurer sind nur noch die Konverter die minderwertiges chinesisches Spodumenkonzentrat verarbeiten müssen. Ich stelle zu dieser Aussage auch noch einen Link rein, habe hier auf meinem Tablet keinen Zugriff darauf. Für RTL sind die 6.600 US$ aber kein Problem denn schließlich liegt der Preis für 1 Tonne LHM nicht mehr wie im November bei 13.276 US$, sondern bei aktuell 70.000 US$. Hier die Grafik dazu. https://www.bilder-hochladen.net/files/big/m0rw-9i-b7f8.jpg Da wirft der Konverter auf den ersten Blick sogar noch mehr Gewinn ab als im November, aber bedauerlicherweise hat man dabei den Kaufpreis für 1 Tonne Spodumenkonzentrat nur mit 4.800 US$ angesetzt. In Wirklichkeit liegt der aktuell 40% höher, bei 6.750 US$. https://www.bilder-hochladen.net/files/big/m0rw-9j-1043.jpg Bei einem Preis von 7.000 US$ können die chinesischen Konverterbetreiber laut Daniel Jimenez, einem ehemaligen Manager von SQM und nun Unternehmensberater, keinen Gewinn mehr erzielen. https://twitter.com/D_Jimenez_Sch/status/1554614064734691330?t=YDvgzKxsA3E9b7Cm0X3Qjw&s=19 Wie will da RTL mit den hohen Konverterkosten einen Gewinn erzielen? Diese Frage werden sich auch die Investoren stellen, die 3-stellige Mio-Summen für den Konverter zur Verfügung stellen sollen.

Genau davon gehe ich aus. Und zwar, weil mit dem Einstieg eines Autobauers das Finanzierungsrisiko erheblich sinkt. Abnahme gesichert, Liquidität vorhanden. Und die Marktkapitalisierung sollte das Invest auch abbilden.