ROCK TECH LITHIUM WKN: A1XF0V ISIN: CA77273P2017 Kürzel: RJIB Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Im Konferenzcall zu Q1/25 hat sich der CEO von Albemarle wieder zur Rentabilität von nicht integrierten Lithiumkonvertern geäußert. “Non integrated hard rock conversion remains unprofitable and large integrated producers are facing pressure. As prices have declined, we now believe that about 40% of global capacity is currently either at or below breakeven, of which only about one third has come offline.” Quelle: https://au.investing.com/news/transcripts/earnings-call-transcript-albemarle-q1-2025-beats-eps-forecasts-stock-rises-93CH-3815030  In diesem Zusammenhang empfinde ich in den letzten beiden Investor-Decks von Rock Tech die Überschrift “Converters are high-margin businesses" schon hochgradig irreführend.  Albemarle bleibt dann auch konsequenterweise bei der Entscheidung den geplanten Bau eines Lithiumkonverters in South Carolina weiter auf Eis liegen zu lassen. Der rechnet sich einfach nicht, obwohl man ja eigenes Spodumenkonzentrat zur Verfügung stellen könnte und die Energiepreise dort sehr niedrig sind. "We've been wanting to build this Western supply chain. The economics just aren't there to build that plant out in South Carolina," Albemarle CEO Kent Masters told Reuters. "The math doesn't work today." …. "We don't have the confidence to say where (the lithium price) is or where it's going, which is why we've kind of gone to the strategy we have of making sure that we can compete at the bottom of the cycle," said Masters.” Quelle: https://money.usnews.com/investing/news/articles/2025-05-01/albemarle-ceo-says-math-doesnt-work-for-us-lithium-refinery-project  Damit bleibt der Tesla-Konverter in Texas bis auf weiteres der einzige Konverter in den USA. Da liegt der Spatenstich inzwischen auch bereits 2 Jahre zurück. Eigentlich wollten die Zauberer von Tesla schon längst mit voller Produktionskapazität produzieren, aber außer einer kleinen Show-Veranstaltung im Januar mit einer Teil-Inbetriebnahme ist da noch nicht  viel passiert. Mal sehen wann die Anlage batteriefähiges Lithiumhydroxid zuverlässig in nennenswerten Mengen abliefert. Dann kann Rock Tech ja demnächst der Welt zeigen, wie das mit dem Bau, der Inbetriebnahme und dem Hochfahren eines Konverters richtig geht und so einen Konverter mit einer High-Margin betreibt. Guben liegt schließlich in Brandenburg und nicht in South Carolina oder Texas.

Da hats die nächsten erwischt. https://www.electrive.net/2025/04/30/batteriezellen-entwickler-customcells-ist-insolvent/

Die Termine der Calls und Interviews werden ganz geschickt am Kurs ausgerichtet. Das ist seit Jahren so zu beobachten.

Das ist der typische Kursanstieg nach solchen Calls oder Interviews. Wieder eine Stufe hoch und über die nächsten Wochen dann wieder Schritt für Schritt abwärts.

.... muss nichts heißen.

Meinst du bei Gettex, L&S?

Weiß jemand den Grundfür den Kursanstieg? Können ja nicht alles blöde sein…

Ach Däumchenkalle, wir werden es ja sehen.

Was meine Prognose bestätigt, dass der Bedarf an Lithium nach einem kurzen Anstieg wieder abfallen wird.

Die aktuellen Prognosen des Marktführers Albemarle haben es in sich. Nachdem sie vor 1 Jahr den Bedarf an LCE für das Jahr 2030 von 3,7 Mio t auf 3,3 Mio t gesenkt haben, sind die 3,3 Mio t nun die Obergrenze und 2,5 Mio t die Untergrenze. Sollten tatsächlich nur 2,5 Mio t benötigt werden (z. B. wegen dem Hochlauf der Natrium-Batterien) wäre das aus Sicht von Albemarle mit einem LCE-Preis von 13.000 US$/t machbar. https://x.com/LithiumIonBull/status/1917763853141561376  Bei 13.000 US$/t dürften nur sehr wenige Projekte in Europa und Nordamerika Cashflow-positiv sein. Keliber geht beispielsweise bei seinem Projekt über viele Jahre hinweg von über 19.000 US$/t aus, um die angestrebte Rendite zu erreichen. Hier ein Screenshot aus der aktualisierten Studie des Keliber-Projekts.  https://i.postimg.cc/PrJsQtRF/20250501-080320.jpg 

Der Katastrophenkonverter von TLEA (= Joint Venture zwischen Tianqi Lithium und IGO) hat in Q1/25 sogar weniger produziert als in Q4/24, erreicht damit nach mehreren Jahren des Hochfahrens nur ca 25% seiner Produktionskapazität und produziert logischerweise weiter tiefrote Zahlen. Ist mir ein Rätsel warum sie den Konverter immer noch nicht stillgelegt haben. https://x.com/JaneJiguanLi/status/1917358117731590513

Die Analysten der CITI sind vor 1 Woche bei Lithium zu einer ausgesprochen pessimistischen Einschätzung gekommen und haben ihren Kunden empfohlen Short zu gehen. Hier die neuen Preisziele: “- Lithium Hydroxide: ~25% fall to reach Citi’s target of US$7,000/t - Lithium Carbonate: ~27% fall to hit US$7,000/t - Spodumene (SC6, CIF China): ~8% fall to reach Citi’s target of US$700/t.” Quelle: https://www.marketindex.com.au/news/growing-lithium-supply-glut-triggers-major-brokers-new-short-call-pls-min Der dazugehörige Artikel ist lesenswert und benennt die Gründe, wieso die CITI zu ihrer pessimistischen Prognose kommt. Die Preise sind inzwischen auch in dieser Richtung unterwegs. Leider lag die CITI mit ihren Einschätzungen in jüngster Zeit ziemlich gut. Da wünsche ich Rock Tech weiterhin Alles Gute bei den due diligences ihrer beiden neuen potenziellen Equity Partner.

Hat ja ganz schön lange gedauert die Fakten anzuerkennen.

Beim Keliber-Projekt wurde entschieden nur das Spodumenkonzentrat aus der eigenen Mine zu verwenden. Da aber das Minenprojekt von der timeline her hinter dem Konverterprojekt liegt, kommt es auch beim Konverterprojekt zu Verzögerungen. Die werden erst 2026 mit der Produktion von Lithiumhydroxid beginnen.

Es gibt ja noch mehr Premium-Automobilhersteller als Mercedes in Deutschland. Ich wundere mich nur wieso dieser Premium-Automobilhersteller sein Lithiumhydroxid unbedingt von Vulcan haben will, obwohl die ihr Produktionskapazität vollständig vergeben haben und Renault deswegen etwas weniger erhalten soll, während Rock Tech nur 40% seiner Produktionskapazität über einen bindenden Vertrag an Mercedes verkauft hat. Bei AMG dürfte es auch schwierig sein an Lithiumhydroxid zu kommen, die haben nach meinem Verständnis ihren Kunden entsprechende Optionen eingeräumt.

Die wissen es nicht besser, die werden nach meinem Eindruck nur früher verarscht als der Rest der Aktionäre.