SHOP APOTHEKE EUROPE INH. WKN: A2AR94 ISIN: NL0012044747 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Wenn es nicht wieder so endet wie am Freitag

Die Hoffnung, dass es nicht wieder runter geht ist da.

Gab es eine Meldung? 🚀🚀

Wäre nicht das erste Mal, das die Aktie morgens stark startet und dann alle Gewinne abgibt. Aber gut, neue Woche neues Glück

Ich würde sagen die zweite 🌊 startet 💪

Die großen Investitionen sollten ja bis Ende 2026 abgeschlossen sein wenn ich das richtig im Kopf habe. Also sollte es sich m. M. n. Richtung 2027 spätestens 2028 endlich mal ausbezahlen hier investiert zu sein. Ein großer Knackpunkt bleibt meiner Meinung nach die ebenfalls immer stärker werdende Konkurrenz.

Sie sind halt noch voll auf Wachstum ausgelegt..das sieht man ja alleine bei den stellenausschreibungen seit Monaten, die kriegen offensichtlich kaum genug Leute... also sie sparen zumindest auch noch nicht wirklich, Wachstum stand/steht bisher immer an erster Stelle; wenn man mal die Investoren/Aktionäre beiseite läßt eigentlich ja auch sinnvoll... leider hat der Markt aber wenig Geduld mehr und der Druck steigt hier auch die Kosten einzudämmen, die kleinerenbleiben evtl. in ihrer Nische, aber Shop Apotheke dreht das große Rad ... und das ist erstmal teurer bis sich durch die Größe dann immer leichter Effiziengewinne erzielen lassen

Ich gebe dir Recht. Kapa reicht die nächsten Jahre. Ein zweiter kurzfristiger Effekt warum die Grossprofit Marge (und somit 1 zu 1 die Ebitda Marge) so niedrig war, ist laut red care der hohe Wettbewerbsdruck bei Non RX zu Beginn von Q1 26. Das soll angeblich sogar der Hauptfaktor für den 2,3% Rückgang bei der Gross profit Margin sein. Zusätzlich soll ja non RX sich wieder in DACH beschleunigen. Wenn das alles so eintritt, dann sollte Q2 ein gutes Quartal werden. Ich frage mich immer wieder, wie Die kleinere Konkurrenz die nur ein Drittel des Umsatzes von Red Care hat (docmorris), bzw. Nur 15% (apo discounter) überleben kann. Wenn selbst red care probleme hat die Gewinnzone zu erreichn.

@Octavius, ich sehe Retail media auch als eine der Hauptgründe, alles andere war ja bekannt bzw hat sich sogar leicht verbessert. Wenn hier wirklich einige Kampagnen verschoben wurden (was seitens der Pharmaindustrie auch auf die weltpolitische Lage zurückzuführen sein könnte), dann sollte dieser Effekt die Marge in Q2 umso stärker pushen. Damit sollte das Segment "International" auch wieder an Fahrt aufnehmen. Investieren muss man ja die nächsten Quartale vergleichsweise wenig, mit Pilsen und Sevenum hat man mittelfristig genügend Kapazitäten geschaffen.

Redcare Pharmacy hat weiterhin ein Margenproblem. Unten führe ich auf, warum ich dennoch optimistisch bleibe. Eine deutlich höhere Bewertung der Aktie wird mittelfristig vermutlich nur möglich sein, wenn es dem Unternehmen gelingt, die Margen nachhaltig zu verbessern. Bei einer EBITDA-Marge von rund 3 % dürfte Red Care ungefähr den Break-even erreichen, während die EBITDA-Marge 2025 noch bei etwa 2 % lag. Ein wichtiger Hebel zur Margenverbesserung ist aus meiner Sicht Retail Media. Allein durch Verzögerungen bei Retail-Media-Kampagnen hat sich die Gross-Profit-Marge laut Unternehmen um etwa 0,5 Prozentpunkte verschlechtert, was sich entsprechend auch negativ auf die EBITDA-Marge ausgewirkt hat. Gleichzeitig hatte Red Care allein im ersten Quartal rund 170 Millionen Site Visits. Damit wird die Plattform für Hersteller zunehmend attraktiver, um Produkte gezielt zu platzieren und Werbeflächen zu buchen. Ein weiterer Margenhebel sollten die Investitionen in die Standorte Pilsen und Sevenum sein. Kurzfristig dürften diese Investitionen jedoch zunächst auf die Profitabilität drücken, da Anlaufkosten entstehen und bestimmte Aufwendungen nicht aktiviert werden können. Langfristig sollten die neuen Strukturen aber zu höherer Effizienz und besseren Skaleneffekten führen. Zusätzlich verschlechterte sich die Marge von Q1 2025 auf Q1 2026 um etwa 0,25 Prozentpunkte aufgrund höherer IT-Kosten, insbesondere durch AI-Pricing-Systeme und die Automatisierung von Retail Media. Gleichzeitig handelt es sich hierbei um Investitionen, die langfristig wiederum Effizienzpotenziale schaffen könnten. Diese Ausgaben sind hoffentlich nicht strukturell. Darüber hinaus zeigen sich bereits erste Skalierungseffekte. Die Selling Costs konnten um etwa 0,4 Prozentpunkte reduziert werden, gleichzeitig verbesserten sich auch die Administrative Costs um rund 0,4 Prozentpunkte. Das deutet darauf hin, dass die Kostenbasis langsamer wächst als der Umsatz. Auch stetig steigende Warenkörbe sind ein wichtiger Margentreiber. Größere Bestellungen verbessern die Effizienz pro Lieferung und senken die relativen Vertriebskosten. Dadurch konnten die Selling Costs um weitere 0,4% reduziert werden, was direkt positiv auf die EBITDA-Marge wirkt. Natürlich bleibt auch die regulatorische Entwicklung ein wichtiger Faktor. Veränderungen im Gesundheitssystem oder beim E-Rezept könnten sich sowohl positiv als auch negativ auf das Geschäft von Red Care auswirken. Natürlich hoffe ich auch, dass mehr externe Händler über Red Care verkaufen. Hier liegen mir allerdings keine Zahlen vor. Um weiter diese Skaleneffekte zu erlangen, muss man weiterhin mehr RX Kunden acquieren, was leider ja momentan etwas langsamer verläuft.

Was genau???

Damit ich wieder rein kann. 😉

Schau mal den dax usw. an

bis zum Abend war ziemlich totes Hose im Handel...