SMA SOLAR WKN: A0DJ6J ISIN: DE000A0DJ6J9 Kürzel: S92 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Da haben wieder welche geschrieben warum jetzt schon raus. Genau deshalb weil der Markt seit Trump immer unruhig ist. Wenn dann noch eine schlechte Nachricht vom Unternehmen kommt geht es Abwärts. Werde aber eventuell schon heute wieder einsteigen. Mal abwarten 😉

Zuletzt bei 23€ wieder raus mit sehr guten Gewinn.😁

Ich habe mich jetzt auf den Weg gemacht.Mal sehen, wohin die Reise führt.

Deshalb verkaufe ich zwischen durch auch immer wenn ich gut im Plus bin.😁

Den Dämpfer hätte man vorher erkennen können. Und da hätte man deutlicher Reagieren müssen. Eine Anpassung wäre unvermeidlich gewesen, nur wäre diese wohl etwa „entspannter“ verlaufen. Aber nach dem unglaublichen Jahr 2023 - der Umsatz wurde fast verdoppelt - ist man wohl der Illusion erlegen, dass es in dieser Geschwindigkeit (Wachstum 20%) so weiter geht. Die Warnzeichen (Überkapazität/Preisverfall, US-Wahl/Trump, Wirtschaftsplan CN / Dominanz von CN in den Sektoren PV, EV etc.) hat man schlichtweg ignoriert.

Das hat nicht der Einkauf zu verantworten. Der ist nur immer der Dumme. Es beginnt mit den Kundenaufträgen (Auftragsbestand) und der Markteinschätzung vom Vertrieb. Daraus ergibt sich der Forecast (FC) für das Geschäftsjahr. Hieraus werden die Produktionsplanung und die Beschaffungsmengen abgeleitet. Dito Cash-Planung etc. Die Beschaffungsmengen werden aufgrund der Wiederbeschaffungszeiten beim Lieferanten eingesteuert. Ändert sich die Einschätzung, werden die Daten angepasst und neu abgestimmt. ABER, bleibt der CEO und der Vertrieb „positiv“ (es wird wieder anlaufen …) bleiben die FC-Zahlen unverändert im System stehen und die gewünschten Mengen laufen ins Lager. Das ist vergleichbar mit den Ankündigungen vom Vorstand über die Geschäftsentwicklung 😉. Also bitte das Pferd nicht von hinten aufzäumen. 😋

Du machst es Dir ein bisschen zu einfach, Die Führungsebene kann nichts für das sich immens schnell ändernde wirtschaflche Umfeld. So einen Dampfer wie SMA wieder in die richtige Richtung zu lenken braucht Zeit, auch wenn diese mitunter turbulent wird.

Da mag ich Dir nicht ganz folgen. Ich sehe hier einen rechnerischen kumulierten negativen Operating Cash Flow (CF) bisher für 2025. Hier mal eine Übersicht (je Quartal für den Zeitraum Q1/2023–Q2/2025 (in € Mio)). Werte mit Nachkommastellen sind aus den Abschlüssen; wo Quartale nicht separat berichtet wurden, habe ich die Zahlen aus H1/9M/FY hergeleitet (also geschätzt!). * Q1/2023: +65.0 cdn.sma.de * Q2/2023: +47.9 (= H1 2023 112.9 − Q1 65.0) * Q3/2023: +16.6 (= 9M 2023 129.5 − H1 112.9) cdn.sma.de * Q4/2023: +11.3 (= FY 2023 140.8 − 9M 129.5) cdn.sma.de+1 * Q1/2024: −43.6 (Quartalsbericht) * Q2/2024: −129.9 (= H1 2024 −173.5 − Q1 −43.6) * Q3/2024: +6.5 (= 9M 2024 −167.0 − H1 −173.5) * Q4/2024: +54.2 (= FY 2024 −112.8 − 9M −167.0) * Q1/2025: +110.0 (Präsentation Q1/25) d3yvy865gav9f.cloudfront.net * Q2/2025: −20.4 (= H1 2025 +89.6 − Q1 +110.0) cdn.sma.ded3yvy865gav9f.cloudfront.net Quellen (Auswahl):
Q1/23 Präsentation; H1/23, 9M/23, FY/23 Berichte; Q1/24 Quartalsbericht; H1/24 Bericht; 9M/24 Präsentation; FY/24 Jahresbericht; Q1/25 Präsentation; H1/25 Halbjahresbericht. Gucken wir uns den FCF an, dann sind die Summen folgende: * Q2 2023: +30,64 Mio. € * Q3 2023: –1,91 Mio. € * Q4 2023: –22,27 Mio. € * Q1 2024: –63,92 Mio. € * Q2 2024: –156,86 Mio. € * Q3 2024: –6,35 Mio. € * Q4 2024: +36,09 Mio. € * Q1 2025: +96,05 Mio. € * Q2 2025 (geschätzt): –30,55 Mio. € Ich glaube der positive Effekt wurde ausschließlich durch Large Scale getragen. Und hier spielen sicherlich die Veräußerungen und Anzahlungen im Large Scale Segmente eine gewichtige Rolle. Ich kann mich auch irren. Aber gut sieht m.M.n. anders aus.

Also wer diesen Einkauf der letzten 2 Jahre verantwortet hat, müsste gehen. Wie kann man denn deart den Demand überschätzen?

Immerhin ist man inzwischen Cashflow-Positiv. Das wird durch die Abschreibungen ja nicht angetastet. Nur die weiteren Abfindungen, die wohl gezahlt werden müssen, gehen dann ins Geld.

Das Hauptproblem liegt aus meiner Sicht in der Führungsebene, in die ich – wie vermutlich viele andere Anleger auch – zunehmend das Vertrauen verliere. Solange sich daran nichts ändert, bleibt die Aktie ein Wackelkandidat und macht ein perspektivisch sicheres Investment fraglich.

War voller Hoffnung

Ek 15 verkauft bei 16

Nullsummenspiel

Gek bei 15/ verkauft jetztbei 16 Spesen gedeckt

Ich schätze, ab 15:30 Uhr reißt die 16er Grenze spätestens nach unten..