SüSS MICROTEC WKN: A1K023 ISIN: DE000A1K0235 Kürzel: SMHN Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Zahlen, die keine Fragen offenlassen Und als hätte man es geplant, folgt auf den Produkt-Launch ein erstes Quartal, das in sich hat: Umsatz: +31,8 % auf 123,2 Mio. Euro EBIT: +36,9 % auf 20,4 Mio. Euro EBIT-Marge: 16,6 % – stärker als erwartet Jahresprognose bestätigt: 470–510 Mio. Euro Umsatz bei 15–17 % Marge Klar, der Auftragseingang liegt mit 88,1 Mio. Euro unter dem Vorjahreswert. Doch wer genau hinschaut, erkennt: Hier schlagen vor allem Sondereffekte zu Buche – keine strukturelle Schwäche. Im Gegenteil: Die Integration der Ultrapräzisions-Bonder von SET verschafft dem Unternehmen ein Alleinstellungsmerkmal im hart umkämpften Markt für Advanced Packaging und Hybrid-Bonding. Shortseller am Grill: Das Rückspiel beginnt In den letzten Wochen stiegen die Leerverkaufspositionen bei SÜSS MicroTec auffällig an. Hedgefonds und spekulative Profis witterten offenbar Schwäche. Doch sie könnten sich gründlich verzockt haben. Denn jetzt könnte die Aktie zünden – und das Umfeld spielt dem Unternehmen in die Karten. Analysten sprechen von einem unterschätzten Champion, die Bewertung bleibt mit einem KGV von 12,1x sensationell günstig, und das Momentum ist zurück. Allein im Mai legte die Aktie über 33 % zu, der RSI kratzt an der 59er-Marke – noch kein technischer Überhitzungswert, aber auch ein Beleg dafür, dass hier wieder Fantasie im Spiel ist. Und genau hier kommt der „Short Squeeze“ ins Spiel. Steigen die Kurse weiter, müssen die Leerverkäufer zurückkaufen, um ihre Verluste zu begrenzen. Das setzt weiteren Kaufdruck frei – ein sich selbst verstärkender Effekt, der schon so manche Aktie in ungeahnte Höhen katapultiert hat. Die Zutaten für solch ein Szenario? Sind alle da. Analysten: Zwischen Rückenwind und Realismus Neben Warburg, das mit seinem 67-Euro-Ziel eine klare Richtung vorgibt, bleibt auch Berenberg optimistisch und sieht 65 Euro als fairen Wert. Jefferies gibt sich zwar zurückhaltender (Kursziel 38 Euro, "Hold"), verweist aber auf die strukturelle Stärke des Unternehmens im europäischen Halbleitermarkt – besonders im Bereich Automotive und Industrie-Chips, wo die Lagerabbauphase langsam endet und Investitionen wieder anziehen. Und auch geopolitische Risiken, etwa durch neue US-Zölle, werden von Warburg als begrenzt eingeschätzt. Der globale Bedarf an leistungsfähigen Bonding-Systemen bleibt hoch – und mit seinem erweiterten Portfolio ist SÜSS MicroTec jetzt besser aufgestellt als je zuvor. Der Wendepunkt ist da – und das Spiel hat sich gedreht SÜSS MicroTec ist kein spekulativer Nebenwert mehr, sondern auf dem besten Weg zurück in die erste Liga der europäischen Halbleiterzulieferer. Die Kombination aus Technologieführerschaft, starker Marge, überzeugenden Zahlen und einem immer noch attraktiven Bewertungsniveau macht die Aktie zu einem klaren Kandidaten für einen nachhaltigen Rebound.