Verve sachlicher Austausch WKN: A3D3A1 ISIN: SE0018538068 Forum: Aktien User: Xerros

2. Quartal - https://investors.verve.com/news/verve-group-se-delivers-double-digit-growth-in-q2-2025-despite-challenging-migration-to-unified-platform/

Danke dafür, liest sich sehr fundiert!

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Kommt die Analyse von Dir?

SWOT-Analyse Verve Group SE (August 2025) Stärken (Strengths) Marktführerschaft im Mobile-In-App & CTV: Sehr starke Reichweite (2+ Mrd. Geräte, 700 Mrd. Impressions jährlich). Technologische Differenzierung: ID-less Targeting, KI/ML-Algorithmen, Privacy-by-Design → passt in die cookielose Zukunft. Profitabilität: Trotz Prognosesenkung EBITDA-Marge bei 26–27 % – im AdTech-Sektor solide. Plattformintegration abgeschlossen: Langfristig höhere Effizienz, Skalierbarkeit und geringere Kosten. Starker Kundenstamm: Über 1.100 Großkunden, wachsende Agency-Beziehungen. --- Schwächen (Weaknesses) Abhängigkeit vom US-Markt (≈80 % Umsatz) → macht das Geschäft sehr anfällig für USD/EUR-Schwankungen. Technische Probleme beim Plattform-Merge: Verzögerungen deuten auf schwächeres Projektmanagement und Integrationsrisiken hin. Prognosezuverlässigkeit: Mehrfach nach unten korrigierte Guidance kann Vertrauen von Investoren belasten. Limitierte Markenbekanntheit: Gegenüber Global Playern wie The Trade Desk, Amazon DSP oder Google weniger sichtbar. --- Chancen (Opportunities) Nach Integration Effizienz- und Skalierungsschub: Bessere Margen ab 2026 wahrscheinlich. Wachstumsfelder: CTV, DOOH, Audio, Retail Media – alle Segmente wachsen zweistellig. Zunehmender Fokus auf Datenschutz: Verve positioniert sich früh mit cookielosen Lösungen → Wettbewerbsvorteil. Potenzielle M&A-Möglichkeiten: Kapitalerhöhung 2025 stärkt Bilanz – Übernahmen möglich. Institutionelles Vertrauen: Überzeichnete Kapitalerhöhung zeigt Investoreninteresse, trotz Rückschlag. --- Risiken (Threats) Harter Wettbewerb: Gegenüber The Trade Desk, Amazon DSP, Equativ, Perion → diese haben größere Budgets und Marktanteile. Währungsabhängigkeit: USD/EUR bleibt ein strukturelles Risiko, da Umsätze stark dollarlastig sind. Kundenseitige Vorsicht: Verzögerte Integration könnte Kundenbindung schwächen oder Neukundengewinnung bremsen. Makroökonomische Risiken: Werbebudgets sind konjunkturabhängig – mögliche Abflachung des Gesamtmarktes. Vertrauensverlust am Kapitalmarkt, falls Prognosen erneut verfehlt werden. --- 🎯 Fazit Die Prognosesenkung 2025 ist ein operativer Dämpfer und schadet kurzfristig der Glaubwürdigkeit. Gleichzeitig hat Verve die strukturellen Themen (Plattformzusammenlegung, Cookieless-Werbung, CTV-Wachstum) adressiert, die mittelfristig Wettbewerbsvorteile sichern können. 👉 Das Unternehmen bleibt ein profitabler Nischen-Player mit Potenzial, aber es muss jetzt beweisen, dass es die Integrationsprobleme hinter sich lassen kann und 2026 wieder ins Wachstumsregime zurückkehrt.

Die Meldung vom 14. August 2025 ist ein klassisches Beispiel für eine Prognoseanpassung nach unten und muss in mehreren Dimensionen bewertet werden: 1. Inhaltliche Bewertung Was passiert ist: Umsatz-Prognose gesenkt: von 530–565 Mio. € → auf 485–515 Mio. € EBITDA-Prognose gesenkt: von 155–175 Mio. € → auf 125–140 Mio. € Gründe: Technische Probleme bei Plattformvereinheitlichung Verzögerungen beim Onboarding neuer Kunden Load-Balancer-Engpässe, temporäre Unterbrechungen im Bietervolumen Asynchronität der KI-Algorithmen Direkter Umsatzverlust ca. 34 Mio. €, EBITDA-Belastung ca. 19 Mio. € Zusätzliche Einmalkosten für Support & Infrastruktur: ca. 4 Mio. € Positiv: Plattformintegration im Juli abgeschlossen → künftig bessere Effizienz, Skalierbarkeit. Negative Währungseffekte (USD/EUR) Ursprünglich nur mit +/- 2 % eingeplant, jetzt deutlich ungünstiger. Belastung des EBITDA um weitere ~9 Mio. €. 2. Kurzfristige Marktwirkung Negatives Signal für Investoren: Eine Abwärtskorrektur wird vom Kapitalmarkt fast immer als Enttäuschung aufgenommen, da sie Zweifel an Planbarkeit und operativer Steuerung weckt. Technische Probleme: Werden von Investoren kritisch gesehen, da sie eigentlich vermeidbar sind – zeigen Schwächen im Projektmanagement und der Integration. Währungseffekte: Zwar extern bedingt, dennoch belasten sie das Ergebnis und unterstreichen die hohe USD-Abhängigkeit (80 % Umsatz in Nordamerika). Wahrscheinliche Börsenreaktion: Kurzfristig Kursdruck, da Gewinn- und Umsatzerwartungen gesenkt werden. Analysten könnten Kursziele überprüfen. 3. Mittel- bis langfristige Perspektive Positiv: Plattformvereinheitlichung abgeschlossen → künftig höhere Effizienz, Margen, Skalierbarkeit. Negative Effekte sind größtenteils einmalig (technisch & Supportkosten). Marktposition (Mobile In-App, CTV, DOOH, Retail Media) bleibt stark. Risiken: Langsameres Umsatzwachstum als erhofft → könnte Konkurrenz wie The Trade Desk, Equativ oder Perion in die Karten spielen. FX-Abhängigkeit bleibt ein strukturelles Problem, solange Verve nicht breiter regional diversifiziert. 4. Finanzielle Einordnung Neue EBITDA-Spanne (125–140 Mio. €) entspricht einer Marge von rund 26–27 % (statt ~30 % vorher). Damit bleibt Verve profitabel und im Branchenvergleich solide, aber das Wachstumsnarrativ bekommt einen Dämpfer. Für Bewertungsmodelle (z. B. EV/EBITDA) bedeutet die Anpassung einen niedrigeren fairen Wert → kurzfristig schwächere Aktienperformance. 5. Fazit Kurzfristig negativ: Prognosesenkung, operative Probleme und Währungseffekte → Investorenvertrauen dürfte leiden. Mittel- und langfristig neutral bis positiv: Da die technische Integration nun abgeschlossen ist, kann Verve in den kommenden Quartalen von einer stärkeren Plattform, Effizienzgewinnen und Skalierung profitieren. Zentrale Frage: Ob das Management die verlorenen Umsätze im Jahr 2026 aufholen und das Wachstumstempo wieder aufnehmen kann. 👉 Unterm Strich ist die Meldung ein operativer Rückschlag, aber kein strategisches Desaster. Entscheidend wird sein, ob Verve in Q4/2025 und im Jahr 2026 die versprochene Beschleunigung auch wirklich liefert.

Absolut und ohne es rechtfertigen oder kleinreden zu wollen, ist das Problem immerhin gelöst und ein riesen Projekt zu Ende, dass einen besser für die Zukunft aussehen lässt. Worauf ich hinauswill ist, dass der Umsatzwachstum am Ende das wichtigste ist - in der Phase des Ubternehmens - da muss jetzt wieder gezündet werden und Zuversicht her

Exakt diese Frage habe ich mir auch gestellt - wurden hier nachhaltig Geschäftsbeziehungen geschädigt ist wieso war die Erholung langsamer und wie lange wirkt sich das aus? Und ja, Rest eher Einmaleffekt, wenngleich ich gestehen muss, nicht ganz zu verstehen, wieso ein derartig großes IT Projekt nicht besser plan- und umsetzbar wäre bzw gewesen wäre?! Die Auswirkungen, nicht nur auf Kosten (Berater etc), sondern eben gerade auch auf Umsatz, sind ja immens.

"Die Erholung der Einnahmen aus angebotsseitigen Marktplatzaktivitäten hat sich als langsamer als erwartet erwiesen, wie beim Onboarding neuer Kunden und bei der Kundenskalierung zu beobachten ist.." - wie nachhaltig "problematisch" interpretiert ihr diesen Satz? Den Rest lese ich als "Einmal-Schaden" im Zuge der Vereinheitlichung und eben schlechter Umrechnungskurs... wird sich auch wieder ändern

Nüchtern betrachtet müsste der Kurs sich zeitnah erholen WENN sich zeigt, dass die Grund-Story bei der Konferenz glaubhaft als in Takt verkauft wird. Bei der KE hatten die Investoren 2,51€ pro Aktie gezahlt. Wenn keine Gegenreaktion kommt, dann muss man nochmal genauer hinsehen

Also 34 Mio Umsatzschaden wird ja nicht nur aus dem Juli sein, weil sonst wird man dort ja gar nichts umgesetzt haben sondern das Problem wird schon länger bestanden haben mindestens seit den Q1 Zahlen schätze ich, man dachte nur, man kriegt es schneller in den Griff - manch einer ist aber wahrscheinlich dort schon auf Nummer sicher gegangen und hat seitdem verkauft, deshalb der Kursverlauf? Reine Theorie - aber nur ein Juli oder Teile des Juli Problem (weil man es ja dort bereits in den Griff bekommen hat) denke ich bei der Schadenshöhe nicht

Ich lese es so, dass die Probleme im Juli behoben wurden - seitdem läuft es wieder bzw sogar besser. Wenn ich mich recht erinnere, wurden wir ja nach den letzten Quartalszahlen sukzessive abverkauft - Ende Mai, obwohl die Zahlen bis dato nicht so schlecht waren. Einige Probleme wie die Währungseffekte und Zölle etc wurden dort zwar diskutiert, aber evtl war dieses Problem einigen auch schon bekannt die daraufhin verkauft haben, weil sie wussten es könnte in der Folge größere Auswirkungen auf Umsatz und Ergebnis haben? Würde heißen jetzt verkaufen nur die letzten die durch die Unternehmensmeldung davon Wind bekommen haben und die anderen "Insider" könnten dann wieder tiefer rein - würde für einen baldigen Boden sprechen🤔 allerdings ist mir auch keine Verkaufsmeldung von "Insidern" bekannt, deshalb ist das reine Spekulation..auffällig ist die Performance im Vorfeld natürlich trotzdem...das gute ist, es ist ein einmaliges Ereignis laut Unternehmensmeldung..

Also was jetzt eine letzte Rettung sein könnte, wäre dass wir morgen über 1,92€ bleiben, dass wäre der Abwärtstrend Tief Januar zu Tief April... und dass es hiervon bounced. Horizontaler Support würde ich noch bis 1,85€ die Chance geben. Danach wärde es vermutlich der lange Aufwärtstrend werden - aktuell ~1,52€, das würde ich aber nicht mehr durchhodln

Puh, das muss erstmal verdaut werden. Immerhin hat das Rätselraten ein Ende. Verkaufen kommt für mich nicht in Frage. Jetzt werde ich es aussitzen. Sehe das ähnlich wie Tapps1337. Mal abwarten, wo sich der neue Boden bildet. Gut, ist jetzt eben so... - hatte Schädel mit seiner 2 Euro Prognose doch Recht.

Mein Denken. Jetzt weiß man auch was es mit der KE auf sich hat, befürchte ich. In puncto IR communication, wo man gerade neu gehired hat, ist das... denkt es euch.

Der Spread grad bei 1,86/2,00, na ja , Morgen wirds hart🥵