VONOVIA WKN: A1ML7J ISIN: DE000A1ML7J1 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

„Wäre halt mal gut, wenn man etwas belegt“ – guter Hinweis. Dann fangen wir doch direkt bei den eigenen Zahlen an. Vonovia hat 2025 nicht „mehr als 2 Mrd. jährlich zur Erneuerung des Bestands“ ausgegeben. Es waren insgesamt rund 1,97 Mrd. € – und darin stecken bereits ca. 354 Mio. € Neubau. Für den bestehenden Bestand bleiben rund 1,62 Mrd. €: etwa 811 Mio. € Instandhaltung und 808 Mio. € Modernisierung/Bestandsinvestitionen. Bei rund 531.000 eigenen Wohnungen entspricht die reine Instandhaltung grob 1.530 € pro Wohnung im Jahr, also etwa 127 € im Monat. Selbst Instandhaltung und Modernisierung zusammen ergeben überschlägig rund 3.050 € je Wohnung und Jahr. Davon werden nicht nur Badezimmer und Küchen bezahlt, sondern auch Dächer, Fassaden, Heizungen, Leitungen, Treppenhäuser, Außenanlagen usw. Die beeindruckende „Milliardenzahl“ wird also deutlich unspektakulärer, sobald man sie durch die Größe des Konzerns teilt. Und dann die Schlussfolgerung: „Wenn man mehr investieren soll, müsste die Miete erstmal steigen.“ Warum genau? Vonovia erzielte 2025 allein im Vermietungsgeschäft rund 2,45 Mrd. € Adjusted EBITDA und plant gleichzeitig eine Dividende von rund 1,06 Mrd. €. Offenbar gibt es neben Mieterhöhungen doch noch die eine oder andere Geldquelle. Dass Vermietung „keine neue Erfindung“ ist, stimmt allerdings. Deshalb ist auch das Prinzip nicht ganz neu, dass ein Vermieter Einnahmen erzielt und davon seinen Bestand instand hält. Instandhaltung als außergewöhnliche Wohltat gegenüber den Mietern zu verkaufen, wäre tatsächlich eine ziemlich innovative Neuerfindung des Vermietungsgeschäfts.

„Allgemeinwissen“ natürlich ist vonovia kein Premiumvermieter, aber wenn die Miete bei 7-8€/qm in Berlin wird man es schwer haben das Kostendeckend über die Bühne zu bringen. Bitte red nicht so von oben herab, ka wer dir das beigebracht hat aber selbst in einem Forum kann man sich das sparen

Also viel Text, als quelle zu meinen 2 mrd kann ich nur marketscreener sagen. 2,4 mrd stehen da drinnen, ob es am Ende 1,9999 mrd waren da können wir drum streiten. Aber du schreibst selbst man erreicht durch das Vermietungsgeschäft 2,45 mrd. Dann wäre das ganze Geld für capex wieder weg. Das Vermietungsgeschäft würde sich dann max tragen und lässt keinen Gewinn zu?

Über den Rest - etwa die Instandhaltung der Wohnungen - gibt es seit zig Jahren Berichte und Urteile von Gerichten/ Journalisten. Ich nehme mir die Freiheit, auf eine Eigenrecherche hinzuweisen, da es doch Allgemeinwissen sein sollte, wenn man sich in diesem Forum aufhält.

„Wäre halt mal gut, wenn man etwas belegt“ – guter Hinweis. Dann fangen wir doch direkt bei den eigenen Zahlen an. Vonovia hat 2025 nicht „mehr als 2 Mrd. jährlich zur Erneuerung des Bestands“ ausgegeben. Es waren insgesamt rund 1,97 Mrd. € – und darin stecken bereits ca. 354 Mio. € Neubau. Für den bestehenden Bestand bleiben rund 1,62 Mrd. €: etwa 811 Mio. € Instandhaltung und 808 Mio. € Modernisierung/Bestandsinvestitionen. Bei rund 531.000 eigenen Wohnungen entspricht die reine Instandhaltung grob 1.530 € pro Wohnung im Jahr, also etwa 127 € im Monat. Selbst Instandhaltung und Modernisierung zusammen ergeben überschlägig rund 3.050 € je Wohnung und Jahr. Davon werden nicht nur Badezimmer und Küchen bezahlt, sondern auch Dächer, Fassaden, Heizungen, Leitungen, Treppenhäuser, Außenanlagen usw. Die beeindruckende „Milliardenzahl“ wird also deutlich unspektakulärer, sobald man sie durch die Größe des Konzerns teilt. Und dann die Schlussfolgerung: „Wenn man mehr investieren soll, müsste die Miete erstmal steigen.“ Warum genau? Vonovia erzielte 2025 allein im Vermietungsgeschäft rund 2,45 Mrd. € Adjusted EBITDA und plant gleichzeitig eine Dividende von rund 1,06 Mrd. €. Offenbar gibt es neben Mieterhöhungen doch noch die eine oder andere Geldquelle. Dass Vermietung „keine neue Erfindung“ ist, stimmt allerdings. Deshalb ist auch das Prinzip nicht ganz neu, dass ein Vermieter Einnahmen erzielt und davon seinen Bestand instand hält. Instandhaltung als außergewöhnliche Wohltat gegenüber den Mietern zu verkaufen, wäre tatsächlich eine ziemlich innovative Neuerfindung des Vermietungsgeschäfts.

Wäre halt mal gut wenn man etwas belegt. Vonovia investiert mehr als 2 mrd jährlich in den Bestand zur Erneuerung. Wenn man mehr investieren soll müsste die Miete erstmal steigern. Ansonsten ist das Vermietungsgeschäft jetzt keine neue Erfindung.

Wäre halt mal gut wenn man etwas belegt. Vonovia investiert mehr als 2 mrd jährlich in den Bestand zur Erneuerung. Wenn man mehr investieren soll müsste die Miete erstmal steigern. Ansonsten ist das Vermietungsgeschäft jetzt keine neue Erfindung.

Der absolute Absturz dieser Aktie ist gerechtfertigt. Meine Shorts freut es. Die sich mir hier aufdrängende Frage wäre: wie lange kann sich Vonovia noch als Unternehmen mit einem nicht tragbaren Unternehmensnonzept halten?