WOLFSPEED - Stammtisch (aktiv moderiert/no spam) Forum: Community User: Käseraspel

ChatGPT interpretiert den Post so: Bevor ein Stillhalter (z. B. ein Market Maker) einen Call verkauft (also einem Käufer das Recht gibt, eine Aktie zum Strike zu kaufen), kauft er häufig die Aktie vorher selbst. So ist er „delta-neutral“ abgesichert: Wenn der Call ins Geld läuft (ITM), hat er die Aktie schon und muss sie nicht teuer am Markt kaufen. Wenn der Stillhalter sieht, dass sehr viel Kaufinteresse besteht (also die Nachfrage die Kurse treiben könnte), kann er anfangen, seine Aktienpositionen zu verkaufen, bevor der Strike erreicht wird – um zu versuchen, den Kurs unter dem Strike zu halten, also zu verhindern, dass die Calls ins Geld laufen. Wenn der Kaufdruck so hoch ist, dass der Kurs trotzdem steigt, dann passt sich der Stillhalter an: • Entweder leiht er sich Aktien und geht Short, • oder kauft mehr Aktien, um am Preisanstieg zu verdienen (quasi als Ausgleich für die „verlorene“ Optionsprämie, wenn der Call eingelöst wird). Profis lassen es selten zu, dass sie „nackt“ Calls schreiben (also ohne die entsprechende Aktiendeckung). Das eigentliche Problem ist also nicht, dass sie die Aktien nicht liefern können, sondern dass der Kurs steigt, die Calls eingelöst werden – und sie dadurch die erhaltene Prämie verlieren, falls sie die Position nicht gut gemanagt haben. Wenn wichtige Strikes überschritten werden, gibt es oft große Umschichtungen im Hedging – das erzeugt Volatilität. Stillhalter müssen absichern oder bestehende Absicherungen auflösen. Die Calls mit Strike 4,50 € wurden nicht mehr verteidigt, sondern blieben ITM und wurden ausgeübt. Wenn ein Call eingelöst wird, muss der Stillhalter die Aktie liefern – er braucht also keine Hedging-Aktienposition mehr. Diese wird verkauft → verkaufsdruck entsteht → Kurs fällt.

https://ibb.co/gZSss78q Die hohe Anzahl offener Call-Positionen, insbesondere bei den Strikes $4,00 und $5,00 für den 16. Mai, deutet auf eine bullishe Marktstimmung hin. Mögliche Kursziele: Sollte der Aktienkurs von Wolfspeed in Richtung dieser Strikes steigen, könnten Market Maker gezwungen sein, Aktien zur Absicherung zu kaufen, was zusätzlichen Kaufdruck erzeugen könnte. Nächste wichtige Termine • 9. Mai 2025: Verfall der Optionen mit signifikantem Open Interest bei $4,50 und $5,00. • 16. Mai 2025: Verfall der Optionen mit besonders hohem Open Interest bei $4,00 und $5,00. • 30. Mai 2025: Verfall der Optionen mit außergewöhnlich hohem Open Interest bei $3,00. Aber teilweise ist das noch zu früh für eine Einschätzung. Jedoch könnte der 8.Mai von den Optionshändlern auch als Bullenfalle betrachtet werden mit Abverkauf am 9.Mai Es ist wichtig, diese Termine und Strike-Levels im Auge zu behalten, da sie potenzielle Indikatoren für zukünftige Kursbewegungen und Marktvolatilität darstellen können.

Das ist richtig, viele aber nicht alle. Die failed to deliver können nachgeholt (gekauft) oder in bar ausgeglichen werden. Ich denke, dass ein teurer OTC-Kauf am Montag ff. die Stillhalter in der FTD Nachlieferzeit retten werden. Außerdem werden ggf. Gewinne mitgenommen und können zur Nachlieferung gekauft werden.

Aber wie erklärt sich dann, dass gestern viele der anfallenden Aktien des 4.50er Strikes laut Aussagen der Ami's nicht geliefert wurden, wenn die Optionen gedeckt wären und nicht naked calls sind. Viele hatten wohl Probleme mit der Ausübung.

ChatGPT interpretiert den Post so: Bevor ein Stillhalter (z. B. ein Market Maker) einen Call verkauft (also einem Käufer das Recht gibt, eine Aktie zum Strike zu kaufen), kauft er häufig die Aktie vorher selbst. So ist er „delta-neutral“ abgesichert: Wenn der Call ins Geld läuft (ITM), hat er die Aktie schon und muss sie nicht teuer am Markt kaufen. Wenn der Stillhalter sieht, dass sehr viel Kaufinteresse besteht (also die Nachfrage die Kurse treiben könnte), kann er anfangen, seine Aktienpositionen zu verkaufen, bevor der Strike erreicht wird – um zu versuchen, den Kurs unter dem Strike zu halten, also zu verhindern, dass die Calls ins Geld laufen. Wenn der Kaufdruck so hoch ist, dass der Kurs trotzdem steigt, dann passt sich der Stillhalter an: • Entweder leiht er sich Aktien und geht Short, • oder kauft mehr Aktien, um am Preisanstieg zu verdienen (quasi als Ausgleich für die „verlorene“ Optionsprämie, wenn der Call eingelöst wird). Profis lassen es selten zu, dass sie „nackt“ Calls schreiben (also ohne die entsprechende Aktiendeckung). Das eigentliche Problem ist also nicht, dass sie die Aktien nicht liefern können, sondern dass der Kurs steigt, die Calls eingelöst werden – und sie dadurch die erhaltene Prämie verlieren, falls sie die Position nicht gut gemanagt haben. Wenn wichtige Strikes überschritten werden, gibt es oft große Umschichtungen im Hedging – das erzeugt Volatilität. Stillhalter müssen absichern oder bestehende Absicherungen auflösen. Die Calls mit Strike 4,50 € wurden nicht mehr verteidigt, sondern blieben ITM und wurden ausgeübt. Wenn ein Call eingelöst wird, muss der Stillhalter die Aktie liefern – er braucht also keine Hedging-Aktienposition mehr. Diese wird verkauft → verkaufsdruck entsteht → Kurs fällt.

Danke für deine Expertise! Ich hoffe ich interprätiere das nicht falsch, aber kann es ggf. der Grund sein für den Kursabfall am vergangenen Dienstag?

Mit Verlaub aber: die Stillhalter kaufen die Aktien meist schon vorher bevor sie die Calls verkaufen um das Risiko stark zu begrenzen. Erst wenn sie dann das Kaufvolumen der Aktien einschätzen können, entscheiden sie sich, die Aktien schon vor den Strikes zu verkaufen, damit die Calls nicht ITM kommen. Sollte die Kaufmacht zu groß sein, leihen sie sich Aktien Short oder kaufen sie noch weitere Aktien, also handeln dann nicht gegen sondern mit dem Markt um die verlorene Optionsprämie wieder reinzubekommen über Aktiengewinne. Stillhalter kommen selten in die Verlegenheit weniger Aktien zu haben als Calls ausgegeben wurden, das Problem ist immer nur die verlorene Optionsprämie, wenn sie den Kurs nicht drücken können. Deshalb wird es oft noch volatiler wenn gewisse Strikes nachhaltig überschritten wurden. Gestern haben sie die 4,5er Calls bis zum Schluss ITM einlösen lassen. Deshalb ist der Kurs auch gefallen, für jeden eingelösten Call fällt der Kurs weil das Hedging aufgegeben werden kann.

Die CTB ist bei knapp 60% zzgl. weiterer Gebühren. Shorten kostet gerade ein schweinegeld. Es sind außerdem am Montag noch einige 4.5$ strikes ITM zu liefern, was vermehrt nicht passiert ist. Denen gehen die Aktien aus - das knallt bald

Zum Thema dazulernen: Es wurden schon erste Beiträge die zuviel Push enthielten von Reddit entfernt und verwarnt. Wenn das sich so weiterentwickelt befürchte ich, dass Wolfspeed_Stonk von offizieller Seite gesperrt wird, nach dem Motto "Marktmanipulation". Die Teilnehmerzahl wächst exponentiell an, als ich da angefangen habe, waren es noch 2K Nutzer. Inzwischen legte es heute 300 Nutzer an einem Tag zu. Der Schneeball rollt und wird größer, mal schauen wie groß sie ihn werden lassen. EDIT: Es sind inzwischen 400 heute