WOLFSPEED - Stammtisch (aktiv moderiert/no spam) Forum: Community User: Käseraspel

Die Chancen auf ein Chapter-11-Verfahren bei Wolfspeed sind aktuell deutlich erhöht, aber noch nicht sicher – es hängt stark davon ab, ob das Unternehmen in den nächsten Monaten erfolgreich Kapital beschafft und die Kosten senken kann. Indikatoren, die für Chapter 11 sprechen: 1. Going-Concern-Hinweis Wolfspeed hat selbst gemeldet, dass „erhebliche Zweifel“ an der Fortführung des Unternehmens bestehen – das ist ein starkes Warnsignal und typischerweise ein Frühindikator für eine mögliche Insolvenz. 2. Hohe Verluste und negative Margen Das Unternehmen fährt operativ Verluste in dreistelliger Millionenhöhe ein und hat eine negative Bruttomarge – das ist auf Dauer nicht tragbar. 3. Hohe Schulden und fällige Anleihen Besonders problematisch: eine Wandelanleihe von 575 Millionen USD, die 2026 fällig wird – ohne Refinanzierung droht Zahlungsausfall. 4. Investorenvertrauen bröckelt Der Aktienkurs ist stark gefallen, und das Unternehmen ist aktuell das am meisten geshortete börsennotierte Unternehmen in den USA – viele Marktteilnehmer wetten also auf eine Krise oder Insolvenz. ⸻ Was gegen eine sofortige Chapter-11-Pleite spricht: 1. Staatliche Unterstützung in Aussicht Wolfspeed hat bereits 192 Mio. USD an Steuerrückerstattungen erhalten und hofft auf weitere Fördermittel aus dem CHIPS Act – wenn diese Zusagen kommen, kann das die Lage stabilisieren. 2. Aktives Restrukturierungsprogramm Das Unternehmen hat Personalabbau, Führungswechsel und neue Finanzierungsinstrumente (z. B. ATM-Programm) eingeleitet – also konkrete Schritte zur Rettung. 3. Wertvolle Technologie und Nachfragepotenzial Wolfspeed ist führend im Siliziumkarbid-Markt, der langfristig stark wachsen könnte – es besteht also strategisches Interesse an einer Rettung, auch durch Industriepartner oder Investoren. ⸻ Einschätzung: Wenn Wolfspeed in den nächsten 6–12 Monaten keine solide Refinanzierung oder größere Förderung erhält, ist Chapter 11 sehr wahrscheinlich. Aktuell liegt das Risiko geschätzt bei 60–80 % – aber noch nicht unausweichlich.

Puh... looks not good out. Wenn ich ehrlich bin, sollte ich nahe meines Einkaufspreises kommen werde ich vermutlich hier den cut machen, so traurig es wäre

https://www.wolfspeed.com/company/news-events/news/wolfspeed-adds-two-seasoned-directors-to-its-board/

Wolfspeed hat am 8. Mai 2025 seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025 veröffentlicht. Hier ist eine verständliche Zusammenfassung: ⸻ 📊 Finanzielle Kennzahlen (Q3 GJ 2025) • Umsatz: 185 Millionen USD, ein Rückgang gegenüber 201 Millionen USD im Vorjahresquartal.  • Bruttomarge: • GAAP: -12 % (Vorjahr: +11 %) • Non-GAAP: +2 % (Vorjahr: +15 %) • Die niedrige Marge ist hauptsächlich auf Unterauslastungskosten der neuen Fabrik in Mohawk Valley zurückzuführen.  • Verlust pro Aktie: • GAAP: -1,86 USD (Vorjahr: -1,18 USD) • Non-GAAP: -0,72 USD (Vorjahr: -0,62 USD)  • Nettoverlust: 285,5 Millionen USD (Vorjahr: 148,9 Millionen USD)  ⸻ 🏭 Mohawk Valley Fab Die neue Produktionsstätte in Mohawk Valley trug 78 Millionen USD zum Umsatz bei, ein signifikanter Anstieg gegenüber 28 Millionen USD im Vorjahr. Allerdings verursachte die Unterauslastung der Anlage Kosten in Höhe von 26,3 Millionen USD, was die Bruttomarge belastete.  ⸻ 🔄 Restrukturierungsmaßnahmen Wolfspeed befindet sich in einem umfassenden Restrukturierungsprozess: • Führungswechsel: Robert Feurle wurde am 1. Mai 2025 zum neuen CEO ernannt.  • Kostensenkungen: Das Unternehmen plant eine Reduzierung der Führungsriege um 30 %. • Restrukturierungskosten: Für das Geschäftsjahr 2025 werden Kosten zwischen 400 und 450 Millionen USD erwartet.  ⸻ 💰 Kapitalstruktur und Liquidität Zur Stärkung der finanziellen Lage hat Wolfspeed: • 192 Millionen USD an Steuerrückerstattungen aus dem Section 48D Advanced Manufacturing Tax Credit erhalten.  • Eine Kapitalerhöhung über 200 Millionen USD durch ein ATM-Programm durchgeführt. Trotz dieser Maßnahmen bestehen weiterhin erhebliche Zweifel an der Fortführungsfähigkeit des Unternehmens. ⸻ 📉 Marktreaktion Nach Veröffentlichung der Ergebnisse verzeichnete die Aktie von Wolfspeed einen Kursrückgang, was die anhaltenden Bedenken der Investoren hinsichtlich der finanziellen Stabilität und Zukunft des Unternehmens widerspiegelt. ⸻ 📌 Fazit Wolfspeed steht vor erheblichen finanziellen Herausforderungen, darunter sinkende Umsätze, hohe Verluste und Restrukturierungskosten. Die eingeleiteten Maßnahmen zur Stabilisierung zeigen erste Fortschritte, doch bleibt die Zukunft des Unternehmens ungewiss. Investoren sollten die Entwicklungen weiterhin genau beobachten.

das sagt chatgpt dazu

Ja, Wolfspeed hat in seinem aktuellen SEC-Bericht einen „Going Concern“-Hinweis veröffentlicht, der auf erhebliche Zweifel an der Fortführung des Unternehmens hindeutet. Was bedeutet das konkret? In einem am 9. Mai 2025 eingereichten Formular 8-K erklärte Wolfspeed, dass es „erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens gibt, den Geschäftsbetrieb fortzusetzen“ . Dieser Hinweis ist ein ernstzunehmendes Warnsignal für Investoren, da er auf mögliche Liquiditätsprobleme oder eine bevorstehende Insolvenz hindeuten kann. Hintergrund der finanziellen Schwierigkeiten Wolfspeed steht vor mehreren finanziellen Herausforderungen: • Hohe Schuldenlast: Das Unternehmen hat Schulden in Höhe von 6,5 Milliarden US-Dollar, einschließlich einer problematischen Wandelanleihe über 575 Millionen US-Dollar, die 2026 fällig wird .  • Abhängigkeit von Fördermitteln: Wolfspeed hat sich stark auf Fördermittel aus dem CHIPS Act verlassen. Allerdings sind diese Mittel an Bedingungen geknüpft, wie z. B. die erfolgreiche Kapitalbeschaffung und den Abschluss von Fabrikprojekten, die bisher nur teilweise erfüllt wurden .  • Marktunsicherheiten: Die Nachfrage nach Siliziumkarbid-Produkten, insbesondere im Bereich der Elektromobilität, hat sich verlangsamt, was zu Unterauslastung der Produktionskapazitäten führte .  Maßnahmen zur Stabilisierung Um die finanzielle Lage zu verbessern, hat Wolfspeed mehrere Schritte unternommen:  • Führungswechsel: Im März 2025 wurde Robert Feurle als neuer CEO ernannt, um das Unternehmen durch die Krise zu führen .  • Restrukturierungsmaßnahmen: Das Unternehmen hat mit der Schließung von Einrichtungen und der Reduzierung von Personal begonnen, um Kosten zu senken . • Kapitalbeschaffung: Wolfspeed hat 192,1 Millionen US-Dollar an Steuerrückerstattungen erhalten und strebt weitere Mittel aus dem CHIPS Act an .  Fazit Der „Going Concern“-Hinweis signalisiert ernsthafte finanzielle Probleme bei Wolfspeed. Obwohl das Unternehmen Maßnahmen ergreift, um die Situation zu stabilisieren, bleibt die Zukunft ungewiss. Investoren sollten die Entwicklungen genau beobachten und die Risiken sorgfältig abwägen.

🫣👍

Der letzte Satz... 😬

Wäre grundsätzlich aber gut, solange der das durchzieht und die Firma solange an der Börse bleibt. 🚀

Wäre nicht das erste mal, dass ein neuer CEO eine Restrukturierung durchführen soll, inkl. C11

Ja, das kommt vor, ist aber nicht zwangsläufig häufig oder typisch – es hängt vom Kontext ab. Es gibt drei häufige Szenarien, in denen ein neuer CEO mit einer Insolvenz (z. B. Chapter 11) zusammenfallen kann: 1. „Turnaround-CEO“ wird geholt Ein Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten stellt gezielt einen CEO mit Erfahrung in Restrukturierung oder Insolvenzmanagement ein. In solchen Fällen ist die Insolvenz oft bereits geplant oder sehr wahrscheinlich, und der neue CEO soll sie steuern und das Unternehmen retten. 2. Neuer CEO entdeckt größere Probleme Manchmal wird ein CEO eingestellt, und kurz danach kommt es zur Insolvenz, weil der neue Chef bei der Prüfung der Lage feststellt, dass die Probleme gravierender sind als gedacht – etwa Liquiditätsengpässe, falsche Bilanzen oder untragbare Schulden. 3. Der Wechsel ist Zufall oder Ablenkung In manchen Fällen ist der CEO-Wechsel eher kosmetisch oder ein letzter Versuch, Vertrauen am Markt zurückzugewinnen – bevor eine Insolvenz doch unausweichlich wird. Fazit: Ein CEO-Wechsel kann ein Warnsignal sein – vor allem, wenn: • das Unternehmen bereits in Schwierigkeiten ist, • der neue CEO ein Sanierungsexperte ist oder • gleichzeitig andere negative 8-K-Meldungen erscheinen (z. B. Zahlungsausfall, Going Concern).

auf der anderen Seite denke ich, warum wechselt der Feuerle dorthin, wenn sie Insolvenz in betracht ziehen

oder ich gehe long mit nem Hebel rein und riskiere lieber 2k verlust als 20k mit ner normalen position

https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0000895419/4351f1fd-8af9-47bc-955e-ea78dbc26434.pdf

bzw. Q&A