WOLTERS KLUWER WKN: A0J2R1 ISIN: NL0000395903 Kürzel: WOSB Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Man sollte sich nie auf Analysen von Youtubern verlassen. Ich habe das Video auch kurz gesehen und es war extrem und unfassbar oberflächlich. Und mit historischen oder fairen Werten zu argumentieren ist nutzlos, wenn ein Großteil des Geschäftsmodells existenziell bedroht ist innerhalb weniger Jahre.

Das ist doch mal ein Beitrag 👍. Besten Dank. Ich lasse mich trotzdem nicht umstimmen. Ich vertraue auf die Analyse von Torsten Tiedt. Siehe oben

Ich habe z.B. Microsoft nachgekauft, ja auch teilweise Software aber vielmehr Cloud-Anbieter. 365 wird disruptiert werden, niemand wird in 5 Jahren mehr 80$ jährlich für ein Abo mit Office, Powerpoint, Excel und co. ausgeben, eher 10$. Aber die werden es überleben, da sie Cloud-Anbieter sind und massiv die Kapazitäten erweitern. Too big too fail, in 5 Jahren sind die 80% Cloud und 20% Software. Das passt. Wolters Kluwer hat rein gar nichts außer Software, bereits heute! haben Claude und co. die gleichen KI-Tools und Agenten wie Wolters Kluwer. Das einzige was fehlt sind die Daten für die letzten 5% an Genauigkeit, sodass auch Rechtssicherheit besteht. Die können sie sich im Legal, Finance oder Compliance Bereich aber für ein paar Milliarden einkaufen und dann sind sie 1zu1 wie Wolters Kluwer plus zusätzliche Features und immer noch mit Hunderten Milliarden an Investitionen im Hintergrund. Die niederländische Regierung wird in 2 Jahren über Staatshilfen und Subventionen nachdenken müssen, damit dieser alteingesessene Dino noch überleben kann.

Wer noch investiert ist sollte auf eine technische Gegenbewegung hoffen, die trotz Mehrjahrestief nicht ersichtlich ist, und dann alles verkaufen und Software einfach vergessen. Der Kuchen ist gegessen und spätestens in einem Jahr wird man es auch schon in den Umsätzen und Gewinnen sehen. Der Markt reagiert vorher und wartet nicht auf den endgültigen Beweis.

Es gibt es nicht oft, dass man eine sterbende Industrie beobachten kann. Aber Software ist es genauso wie es die Zeitungen/News waren, wie es die klassische Kabelfernsehen/Entertainment-Industrie war, wie es Unternehmen der alten Mobiltelefon-Technologie wie Nokia und Blackberry waren. Auch da haben die Gewinne toll ausgesehen, selbst als die Aktien schon 50% verloren haben. Dann kam das böse Erwachen, Apple hat sie innerhalb weniger Jahre bedeutungslos gemacht, Netflix hat Kabelfernsehen getötet. Das Internet hat Print getötet. Es gibt immer wieder alle Dekade oder alle zwei Dekaden solche massiven Disruptionen. Das gleiche wird nun mit Software passieren. In nicht mal 5 Jahren ist fast jedes US-Unternehmen mit KI-Agenten ausgestattet die alles und noch mehr können als Wolters Kluwer. Im besten Fall wird man ein reiner Datenlieferant an Big Tech, im schlechtesten Fall geben die nochmal ein paar Milliarden aus und kaufen sich alle Informationen die es nicht öffentlich gibt und dann war es das. Es gibt keine Chance eines europäischen 15 Milliarden Unternehmens gegen über eine Billion Investition in KI von Anthropic, Open AI und co. mit der Unterstützung von Billionen Unternehmen wie Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet und co.

Dazu hohe Verschuldung und schlechte Kapitalallokation.

Goldman issues a blunt warning to beat-up software stock investors The Great Software Stock Rout of 2026 may be just the beginning, Goldman Sachs warned. And one should look no further than how the rise of the internet in the early 2000s hammered the newspaper industry to get a taste of what may be to come. "One lesson from historical examples of industries facing disruption risk is that share price stability requires stability in the earnings outlook. Newspapers, for example, faced risk from technological disruption as the internet grew in the early 2000s. The share prices of the group declined by an average of 95% between 2002 and 2009," Goldman Sachs strategist Ben Snider said in a new note. The market fully believes software companies such as Salesforce (CRM), Workday (WDAY), Thomson Reuters (TRI), SAP (SAP), and ServiceNow (NOW) have their terminal values threatened by AI.

Ich habe mehrmals meine fundamentale Analyse geliefert. Nun poste ich negative Takes und Ziele genauso wie ihr die positiven Takes macht. Wolters Kluwer ist ein langsam sterbender Patient. In 5 Jahren sind 30-40% des Geschäfts disruptiert und vor allem bei US-Unternehmen werden die kaum noch eine Rolle spielen. Da 60% der Umsätze aus den USA kommen trifft das besonders hart. Ich bin short und sehe für longs nur die Chance auf eine technische Erholung von maximal 5% wo man aussteigen soll.

Was ist eigentlich deine Mission? Du lieferst hier keinen einzigen sinnvollen Beitrag.

Deinen Account gab's vor 4 Wochen auch noch nicht. Was willst du uns nun damit sagen 🤷🏼‍♂️?

Gab es keinen einzigen oder keinen ehemaligen Analysten? Bin ich hier der einzige Investierte und du der einstig Investierte?

Kurzer Pump damit schlaues Geld aussteigen kann und jetzt wieder im Abverkauf und Crash. 50€ nach den Zahlen.

Analyse vom aktienfinder amazon & w. Kluwer

https://youtu.be/-55W8YaQFtY?si=1zkGXEW0j2VNiLTw

Das Geschäftsmodell klingt nach wie vor gut, Experten-KI und Softwarelösungen für die kritischsten Fachbereiche wie Recht, Steuern, Compliance und Gesundheit. Aber der Druck auf die Margen, die Umstellung von einem Seat-Modell auf ein Token-Modell und das nicht absehbare Ende der exponentiellen Entwicklung von KI-Agenten lässt nicht erkennen, dass sich hier die nächsten 5 Jahre irgendwas an der Bewertung ändert. Mehr als KGV 10 bzw. 10 fache des freien Cashflows sind nicht angemessen. Daher besteht wohl noch weiteres Abwärtspotential, auch wenn kurzfristige Erholungen über das Jahr immer drin sein können. Die neue CEO steht massiv unter Druck von Tag 1 an und muss jedes Quartal liefern und langsam Vertrauen zurückgewinnen. Die Zeit für (im Nachhinein) schlechte Kapitalallokation ist vorbei. Die langjährige CEO hat das Unternehmen nach der Finanzkrise bis 2024 gut geführt aber man muss konstatieren, dass auch große Fehler gemacht wurden. Etwa so viel Geld für Aktienrückkäufe auszugeben, wenn die Bewertung utopisch hoch waren.