Rheinmetall findet keinen Boden 12.11.2026, 12:48 Uhr Jetzt kommentieren: 0

Die Gespräche in Abu Dhabi setzen Rheinmetall weiter zu. Die kurze Erholung nach dem Zahlenschock der Vorwoche ist verpufft, am Donnerstag rutschte die Aktie unter die Marke von 800 Euro. Zuletzt kostete das Papier 793,60 Euro und damit 1,7 Prozent weniger als am Vortag, im Tagestief waren es 785,15 Euro. Unter Aktionären macht sich Ernüchterung breit.

Verhandlungen in Abu Dhabi belasten die ganze Branche

In Abu Dhabi verhandeln Russland und die Ukraine unter Vermittlung der USA über ein Ende des Krieges. Greifbar ist bislang vor allem ein vereinbarter Gefangenenaustausch, ein Durchbruch steht noch aus. An der Börse genügt die Aussicht auf Entspannung trotzdem, um die Rüstungswerte erneut unter Druck zu setzen. Der Abschlag fällt allerdings ungleich aus: RENK verliert knapp 2 Prozent auf 33,86 Euro und markierte im Tagesverlauf mit 33,23 Euro den tiefsten Stand der vergangenen zwölf Monate. Wie Rheinmetall hat der Getriebespezialist binnen eines Jahres rund die Hälfte seines Börsenwerts eingebüßt. Hensoldt gibt heute zwar knapp 3 Prozent auf 80,30 Euro nach, notiert damit aber nur rund 5 Prozent unter dem Niveau von vor einem Jahr.

Aus Anlegersicht passt die Heftigkeit der Reaktion nur bedingt zur Nachrichtenlage: Außer dem Gefangenenaustausch sei in Abu Dhabi bislang nichts beschlossen worden, und dennoch gehe es Tag für Tag abwärts. Hinzu kommt der Hinweis, dass ein dauerhafter Frieden so schnell nicht in Sicht sei. Der Ton bleibt dennoch eher resigniert als kämpferisch.

Unter 800 Euro fehlt der Halt

Dass sich die Talfahrt nicht bremsen lässt, liegt auch an der Vorgeschichte. Rheinmetall hatte in der Vorwoche die Jahresprognose gesenkt, die Aktie war daraufhin eingebrochen. Am Montag und Dienstag schien sich der Kurs zu fangen, seit Mittwoch geht es wieder bergab. Auf Wochensicht summiert sich das Minus auf gut 13 Prozent, vom Jahreshoch bei 1.965 Euro ist das Papier rund 60 Prozent entfernt. Der Bereich um 800 Euro hatte zuletzt als möglicher Boden gegolten – diese Hoffnung ist mit dem Rutsch darunter vorerst geschwunden. Wo die nächste Unterstützung liegen könnte, ist charttechnisch offen.

Auf Aktionärsseite wird der Rückgang vor allem als Vertrauensfrage gelesen. Ein derart tiefer Vertrauensverlust sei bei einer Aktie dieser Größe selten, zumal auch die Berichterstattung kaum positive Signale liefere.

Als zusätzlicher Belastungsfaktor gelten Altaktionäre, die einst zu Kursen unter 300 Euro eingestiegen seien und nun den verbliebenen Gewinn mitnähmen. Erholungsversuche hätten es dadurch doppelt schwer.

Bewertung bleibt der Zankapfel

Mit jeder Verhandlungsrunde stellt sich für Anleger die Frage nach der Bewertung neu. Unter Aktionären überwiegt die Skepsis: Die Korrektur sei noch nicht abgeschlossen, die Überbewertung weiterhin deutlich, und selbst nach dem Absturz sei das Papier zu teuer. Zum Vergleich werden frühere Modewerte herangezogen – etwa die Telekom-Aktie, die nach ihrem Höhenflug abstürzte und an frühere Höchststände nie wieder herankam, oder Wasserstoffwerte, die heute nur noch Pfennigbeträge kosten.

Kurs-Optimisten halten dagegen: Rheinmetall sei ein global aufgestellter Konzern mit gefüllten Auftragsbüchern, die Verschiebung einzelner Aufträge rechtfertige keinen solchen Ausverkauf. Ob diese Sicht wieder Oberhand gewinnt, dürfte maßgeblich vom Verlauf der Gespräche abhängen. Solange von dort Signale der Entspannung kämen, könnte der Druck auf die Rüstungswerte anhalten.