ADOBE SYSTEMS WKN: 871981 ISIN: US00724F1012 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Immer weiter rot 😂

Das muss er sagen weil ihm das Geld ausgeht. Gemini 3 Pro, kommt auf zwei Millionen Tokens Kontextgröße, was grob rund 1.500 A4-Seiten entspricht. Modelle von Anthropic liegen noch deutlich darunter. Das klingt viel, ist aber im Vergleich zu realer Softwareentwicklung verschwindend gering. Ein Produkt wie Adobe besteht nicht aus ein paar Dateien, sondern aus Millionen Zeilen Code, die über Jahrzehnte gewachsen sind, mit komplexen Abhängigkeiten, Build-Systemen, plattformspezifischer Logik, proprietären Dateiformaten, GPU-Pipelines, Tests, Legacy-Code und unzähligen Sonderfällen. Um so ein System wirklich zu verstehen, geschweige denn weiterzuentwickeln oder neu zu bauen, müsste eine KI einen Kontext halten können, der um Größenordnungen größer ist als heute möglich, eher im Bereich von zig Millionen bis Milliarden Tokens. Das ist kein kleines technisches Detail, sondern ein fundamentales Problem: Der benötigte Arbeitsspeicher und die Rechenkosten würden explodieren. Das skaliert nicht linear, sondern extrem teuer, sowohl hardwareseitig als auch energetisch. Selbst wenn man das theoretisch lösen könnte, wäre es wirtschaftlich völlig unpraktikabel. Deshalb ist die Vorstellung, KI könne in ein oder zwei Jahren Software-Ingenieure ersetzen oder komplexe Produkte wie Adobe nachbauen, realitätsfern. KI kann heute hervorragend beim Schreiben einzelner Funktionen helfen, beim Refactoring oder bei klar abgegrenzten Aufgaben. Aber sie kann kein großes, historisch gewachsenes Softwaresystem vollständig erfassen oder verantwortungsvoll weiterentwickeln. KI wird Entwickler deutlich produktiver machen, aber sie ersetzt sie nicht. Aussagen wie die des Anthropic-CEOs klingen gut für Investoren, haben mit der aktuellen technischen Realität aber nur sehr begrenzt zu tun.

Der CEO von Anthropic erklärt, dass KI-Modelle in 6 bis 12 Monaten in der Lage sein könnten, die Arbeit von Software-Ingenieuren vollständig zu übernehmen. Ich bin mir sicher, dass man in zwei Jahren auch ähnliche Software wie Adobe mit AI kreieren kann. Adobe hat dann nur noch die Rechtssicherheit für sich, was für große Unternehmen nach wie vor extrem wichtig ist. Aber sonst? Baue Adobe Abklatsch und jedes kleine und mittelgroße Unternehmen wird für einen Bruchteil der Kosten alles bekommen, was sie bei Adobe auch bekommen und dort juckt auch niemanden die Compliance.

Also Insolvenz möglich?

Wenn der Nasdaq mal 10% korrigieren sollte, sind wir hier bei unter 250$. Neben Paypal wohl eine der Aktien, die aktuell von Privatanlegern am meisten gekauft werden. Fallen Angels sind die Lieblinge von den kleinen Leuten. Der Blick in den Rückspiegel wirkt verlockend, die Alllzeithochs über 100% höher aber diese Bewertungen werden nie mehr erreicht werden. Adobe war mal bei fast 50 KGV, das ist Wahnsinn. Mehr als 15 ist utopisch für ein Wachstum, das in maximal zwei Jahren nahe Null sein wird.

Grundsätzlich ja aber nicht, wenn die Aktie so lange schon im Abwärtsstrudel ist. Hier würden sogar ein zwei Tage mit 1% Plus ausreichen um schon wäre die Gegenbewegung eigentlich vorbei.

Ein Tages RSI von 20 ist gottlos überverkauft

Ach ja und der CEO und wahrscheinlich auch die gesamte C-Suite müssen ausgetauscht werden. Der alte Mann hat es nicht mehr drauf, sammelt nur seine Aktienoptionen ein, niemand aus der Chefetage kauft mit eigenem Geld Aktien, was komplett gegen das Narrativ geht, dass die Aktie unterbewertet sei. Wenn du als CEO so etwas sagst, dann ist es deine Verpflichtung, ein paar Millionen deines eigenen Gelds in die Hand zu nehmen, ansonsten bist du komplett unglaubwürdig. Nur Gratis-Aktien einsammeln jeden Monat kann jeder.

Aktie ist nach wie vor aus technischer Sicht keinen Rebound-Trade wert. Die Aktie ist nicht mal wirklich überverkauft, es ist einfach ein vollkommen geordneter Abverkauf jeden Tag, was darauf deutet, dass jeden Tag größere Investoren ihre Positionen verkaufen. Nicht aus Panik aber einfach, weil sie nicht mehr an das Unternehmen glauben und es für die nächsten Jahre viel bessere Aktien gibt. Bis zu den Zahlen im Februar wird es so weitergehen, bis dahin vlt. nochmal 5-10% runter und im besten Fall gibt es dann eine neutrale Reaktion auf die Zahlen und dann im Frühjahr eine Mini-Erholung. Dann könnte das Q2 im Mai den Markt nochmal schocken, weil man zum ersten Mal wirklich sieht, dass man Marktanteile verliert und die Margen zurückgehen. Q3 vlt. bei 200$ dann ein Kauf wert, wenn das Forward PE unter 10 ist.

Wenn du auf Geld verlieren stehst, dann auf jeden Fall

Adobe nachkaufen oder besser nicht

Paypal und Adobe müssen nur soweit steigen das ich mit etwas Gewinn verkaufen kann. Ist etwas anstrengend zur Zeit.

https://simplywall.st/stocks/us/software/nasdaq-adbe/adobe

Sehe den Alphabet Vergleich auch nicht, ganz anderes Geschäftsmodell. Nach deiner Logik müsste Paypal ja auch wieder explodieren

Und was genau hat Adobe mit Alphabet zu tun? Sind die in den gleichen Geschäftsfeldern aktiv? Alphabet war nach dem April 25 Zoll-Tief wieder auf neue Allzeithochs gestiegen bevor die große Rally erst los ging. Adobe steht 60% unter Allzeithoch, steht tiefer als im April 2025, fällt immer tiefer und hat die Rally bei den Tech-Werten der letzten Jahre in die entgegengesetzte Richtung mitgemacht Hört bitte einfach mit so schwachsinnigen Vergleichen auf.

Ja ist immer das selbe. Wenn eine Aktie fällt Untergangsstimmung, und ganzes Geschäftsmodell ist mist. Wenn sie steigt vice versa