Aker Carbon Capture WKN: A2QBSN ISIN: NO0010890304 Kürzel: ACC Forum: Aktien User: MrVistos

Wenn ich das richtig verstehe, ist ACC ASA nur noch ein Sack mit Geld; das Business wurde an ACC H abgetreten und daran besitzt ACC ASA noch 20%, die in 3 Jahren auch noch verkauft werden. D.h. für uns geht es nur noch um die Kohle, die ACC ASA für den Verkauf bekommt: für die 80%, Meilensteine und für die 20%. Sehe ich das richtig?

Wie kommst Du denn auf Aker Horizon da auf einmal in deiner Frage an GPT? Ich sehe in der Vereinbarung zum JV auch nicht die Shares von Aker Horizon an ACC auftauchen.

BEi GPT wäre ich vorsichtig, da das tool aufgrund des Inputs in der Fragestellung schon unterschiedliche Antworten geben könnte.,. und gpt kennt ja auch nicht die Unternehmensstruktur, oder?

Wenn du das rausfinden könntest, wäre ich dir sehr dankbar. Weiß ich ehrlich gesagt nicht.

Kurz für mich zur Einordnung: Die 20% Anteile, von denen im Bezug zum JV hier immer gesprochen wird, beziehen sich ja lediglich auf die 20% Anteile der Aker Horizon Holding. Meine im Streubesitz befindlichen Anteile betrifft diese Verinbarung zwischen ACC und SLB ja nicht. Oder habe ich da was falsch interpretiert?

Die im Halbjahresbericht beschriebene Aktionärsvereinbarung zwischen Aker Carbon Capture ASA und SLB legt fest, dass nach einer Lock-up-Periode von drei Jahren eine Put-Option und eine Call-Option bezüglich der 20% Anteile am Joint Venture (JV) existieren. Hier sind die wesentlichen Punkte und Szenarien aus der Perspektive des Verkäufers (Aker Carbon Capture ASA) zusammengefasst: ### Preisbestimmung für den Erwerb der Anteile: #### Put-Option (Verkaufsrecht von Aker Carbon Capture ASA): - **Marktwert des kombinierten Unternehmens**: Der Preis basiert auf dem Marktwert des JV. - **Untergrenze**: Der Mindestpreis beträgt 1,0 Mrd. NOK für den 20%igen Anteil. - **Obergrenze**: Der maximale Preis beträgt das Doppelte der Untergrenze, also 2,0 Mrd. NOK für den 20%igen Anteil. #### Call-Option (Kaufrecht von SLB): - **Marktwert des kombinierten Unternehmens**: Der Preis basiert ebenfalls auf dem Marktwert des JV. - **Untergrenze**: Die Untergrenze ist höher als die der Put-Option (der genaue Wert ist nicht spezifiziert, aber er muss über 1,0 Mrd. NOK liegen). - **Obergrenze**: Der maximale Preis beträgt das 2,5-fache der Untergrenze der Put-Option, also 2,5 Mrd. NOK für den 20%igen Anteil. ### Best Case Szenarien für den Verkäufer (Aker Carbon Capture ASA): 1. **Maximaler Marktwert des JV**: - Der Marktwert des JV steigt erheblich, und der Preis für den 20%igen Anteil erreicht die Obergrenze der Put-Option (2,0 Mrd. NOK). - Aker Carbon Capture ASA könnte den 20%igen Anteil für 2,0 Mrd. NOK verkaufen, was das doppelte der Untergrenze darstellt. 2. **Strategischer Verkauf zur richtigen Zeit**: - Der Marktwert des JV ist hoch, aber Aker Carbon Capture ASA entscheidet sich, die Put-Option kurz vor deren Ablauf auszuüben, um den maximalen Preis zu erzielen. - Dies vermeidet das Risiko, dass SLB später die Call-Option zu einem für Aker weniger vorteilhaften Preis ausübt. ### Worst Case Szenarien für den Verkäufer (Aker Carbon Capture ASA): 1. **Niedriger Marktwert des JV**: - Der Marktwert des JV ist gering und erreicht gerade die Untergrenze der Put-Option (1,0 Mrd. NOK). - Aker Carbon Capture ASA kann nur 1,0 Mrd. NOK für den 20%igen Anteil realisieren, was das Mindestniveau darstellt. 2. **Ungünstiger Zeitpunkt für den Verkauf**: - Der Marktwert des JV ist zwar höher als die Untergrenze, aber Aker Carbon Capture ASA ist gezwungen, den Verkauf innerhalb des sechsmonatigen Zeitraums der Put-Option zu einem Zeitpunkt zu tätigen, an dem der Marktwert nicht optimal ist. - Dadurch könnte der erzielte Preis niedriger sein als der mögliche Höchstpreis (2,0 Mrd. NOK), aber immer noch über der Untergrenze. 3. **Call-Option durch SLB nach Ablauf der Put-Option**: - Wenn Aker Carbon Capture ASA die Put-Option nicht ausübt, könnte SLB nach Ablauf der Verkaufsoption seine Call-Option ausüben. - Der Preis wäre dann zwar auf Basis des Marktwerts, jedoch könnte SLB die Anteile zu einem Preis zwischen der (höheren) Untergrenze der Put-Option und der Obergrenze der Call-Option (2,5x Untergrenze) erwerben. Dies könnte für Aker Carbon Capture ASA ungünstig sein, wenn der Marktwert in dieser Zeit sinkt. Zusammenfassend bietet die Aktionärsvereinbarung Aker Carbon Capture ASA eine gewisse Sicherheit durch die Untergrenze der Put-Option, während die Obergrenzen sowohl der Put- als auch der Call-Optionen potenzielle Obergrenzen für den Wert der Anteile festlegen. Der tatsächliche Wert der Anteile wird jedoch stark von der Marktentwicklung des kombinierten Unternehmens abhängen.

Plus der Erlös für das 80% Paket, falls sie etwas aktionärsfreundlich damit machen. ARK zum Beispiel

Bei einer fair Value Berechnung basierend auf den o.g. zahlen wären wir im Untergrenzen Szenario bei 0,75€~ und im Obergrenzenszenario der putoption bei ca. 1,50€~.