ALBEMARLE WKN: 890167 ISIN: US0126531013 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Da wurde dann auch nochmal nachgehakt: "Analyst: You've noted lithium demand is accelerating higher than expectations and growing faster than supply. Curious to hear your latest thoughts on the supply side of the equation and if the market requires higher pricing levels to support new investments. Kent Masters, CEO: Okay. You kind of said it. Demand is a little stronger than we were anticipating. It is strong. EVs were weak in the first quarter, but they kind of trended back in the second quarter. Energy storage demand is kind of off the charts. With EVs coming back, there is strong demand. Supply's a little behind that. When we look out, say, for the year, there is supply coming on, and you always need that supply to come on because this market is growing. It's behind demand. That's probably why you see inventories getting down to levels which we haven't seen for a while. The inventory, so the physical market is very tight. There are projects on the board. We expect investments to come. You need that to keep up with supply. Your question about is pricing driving that. I mean, we're in a range where people will invest in good projects and more speculative projects probably not. It's not a bad place from a pricing perspective. I don't think it's driving projects that weren't planned, and it's not taking projects that were planned off the books. It's not a bad place to be."

Vielleicht weil es solche Aussagen im Conference Call gab: "Lithium demand growth continues to outstrip supply growth. As a result, we exited the second quarter near record lows in terms of days of lithium salt inventory. Based on mass balance calculations, we also estimate spodumene inventories are at near historic lows, and some conversion sites in China have reportedly shut down or reduced production due to the lack of spodumene availability."

Futures und Spot leicht grün, China grün und Australien tief grün. Die Stimmung hebt sich wieder

Wieso kommt heute der Anstieg?

Denke wir brauchen halt noch etwas Geduld, Lithium wird schon wieder steigen, spricht vieles dafür.

Die sehr guten Zahlen haben in der Nachbörse ein Plus von gerade mal 2% eingebracht. Mal sehen was an den US-Börsen nach der sehr verhaltenen Entwicklung bei den chinesischen und australischen Lithiumproduzenten davon noch übrig ist. Wenn ich Zeit habe, wähle ich mich in den Conference Call ein. Der müsste um 14 Uhr starten.

Obwohl sich die Lithiumpreise am Spotmarkt leicht positiv und am Futuresmarkt nur leicht negativ zeigen, entwickelt sich die begonnene Erholung leider ziemlich enttäuschend. Bereits gestern ist in Australien von den Anfangsgewinnen nur die Hälfte übrig geblieben. Heute ist das ähnlich, wobei teilweise zu Handelsschluss sogar noch das Vorzeichen gewechselt wurde. In China sind die Lithiumproduzenten komplett tiefrot, warum auch immer. Sowohl in China als auch in Australien müssen jetzt zügig Anschlusskäufe her, sonst hat sich das Thema Erholung bereits wieder erledigt.

https://x.com/i/status/2085134093713342530

**GEMINI 3.6 Flash** > Die fundamentale Situation hat sich durch die Ergebnisse des zweiten Quartals 2026 signifikant verbessert und liegt oberhalb der vorherigen Orientierungswerte, da das bereinigte EBITDA auf 858 Millionen USD anstieg, der operative Cashflow im ersten Halbjahr 1.056 Millionen USD erreichte und der freie Cashflow im zweiten Quartal allein bei 638 Millionen USD lag. Die Entschuldung schritt schneller voran als geplant, wodurch die Nettoverschuldung auf das 0,5-Fache des bereinigten EBITDA sank und die Barreserven auf 1,63 Milliarden USD anwuchsen. Zudem wurde die Jahresprognose für das Segment Specialties angehoben, die Investitionsausgaben (CapEx) wurden von 550 bis 600 Millionen USD auf etwa 500 Millionen USD gesenkt, und der Wiederanlauf der Anlage CGP3 in Greenbushes erfolgte bereits am 1. August 2026, wobei verbleibende Verzögerungen durch eine überdurchschnittliche Förderung am Standort Wodgina kompensiert werden. --------> Albemarle ist zum aktuellen Kurs von 112,35 EUR unterbewertet, da die operative Leistungsfähigkeit und der Barmittelzufluss die Unternehmensbewertung stützen. Mein risikoadjustierter Kaufpreis liegt nun bei 115,00 EUR. --------> Qualität: 3,36 / 5.0 --------> Worst Case EUR 30,00 [Gewichtung: 20%] Ein erneuter Rückfall des Lithiumpreises auf 10 USD/kg LCE begrenzt die Profitabilität, wobei die durchgeführten Kostensenkungen und das Deleveraging eine Insolvenzgefahr ausschließen. --------> Base Case EUR 130,00 [Gewichtung: 50%] Die Stabilisierung des Lithiumpreises bei 20 USD/kg LCE führt bei reduzierten Investitionsausgaben von 500 Millionen USD zu kontinuierlich hohen freien Cashflows und einer EBITDA-Marge von ca. 40 %. --------> Best Case EUR 245,00 [Gewichtung: 30%] Ein Anstieg des Lithiumpreises auf den historischen Durchschnitt von 30 USD/kg LCE in Kombination mit der DLE-Skalierung in Chile treibt das bereinigte EBITDA auf über 4,2 Milliarden USD. --------> Wahrscheinlichkeitsgewichteter innerer Wert (DCF): EUR 144,50 (implizierte Rendite: 10,56%). Ich bin bereit, bis zu EUR 115,00 (erw. Rendite vor Steuer: 13,27%) für die Aktie zu bezahlen.

Starke Zahlen 👌 Ich hoffe wir kehren mit der Aktie jetzt in den Aufwärtstrend zurück 🙏

Matt Fernley von RK Equity hat in den letzten Tagen ebenfalls zugekauft. Er begründet das u. a. mit der Saisonalität. Quelle: https://blog.rkequity.com/2026/08/05/seasonality-and-other-stories/ Ich hoffe, er liegt richtig.

Die Batteriespeicher sind wohl kaum die Ursache für die seit Mai fallenden Lithiumpreise. "In H1 2026, global lithium battery ESS shipments reached 461.3 GWh, up 71% from 269.7 GWh in the same period last year." Quelle: https://news.metal.com/newscontent/104042179-h1-global-lithium-battery-ess-shipments-exceed-461-gwh-catl-eve-and-hithium-account-for-nearly-half Für die schwachen Lithiumpreise kommen dann ja eigentlich nur die E-Autos als weiterhin größter Nachfrager für Lithium-Batterien in Frage. Aber zumindest heute zeigten sich die Lithiumpreise am Spotmarkt stabil und am Futuresmarkt ging es sogar um 2,6% nach oben. Deswegen setzten die Lithiumproduzenten die begonnene Erholung fort. Die lagen sowohl in China, als auch in Australien allesamt im Plus! Wobei das Plus in Australien am Schluss des Handels in der Größenordnung von 1 bis 3% lag. Zu Beginn des Handels war es eher doppelt so hoch. Wird sich demnächst zeigen, ob es sich um eine echte Erholung handelt, oder der Anstieg eher der Jagd auf neue Allzeithochs der großen Börsenindizes geschuldet ist.

Ja wie gesagt, von den Earnings her wäre Albemarle echt günstig bewertet.

Laut dieser Prognose sollen die Earnings per Share (EPS) im Q2 auf 3,35 USD steigen. Im Q1 lagen sie noch bei 2,35 USD – das entspricht einem Plus von rund 43 %. Hoffentlich wird die Erwartung erfüllt.

Die Lithiumpreise am Spotmarkt unverändert, am Futuresmarkt leicht im Plus. Die Aktien der Lithiumproduzenten in China und Australien im satten Grün. Das könnte der Beginn einer Erholungsphase sein, die langsam überfällig ist. Ich hab mal da und dort ein paar Stücke eingesammelt.