ALBEMARLE WKN: 890167 ISIN: US0126531013 Kürzel: AMC Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich hoffe sehr, sie liegen diesmal falsch. Aber ich befürchte, sie liegen wieder richtig.

Wenn GS den Peak bei 164.000 RMB im 1. HJ vorausgesagt haben, dann lagen sie um 36.000 RMB zu niedrig. Denn der Peak lag bei 200.000 RMB. Soweit ich mich erinnere waren das 28.000 USD. Ich will GS nicht schlecht machen, aber sie haben ihre eigene Agenda und lagen auch schon mal daneben.

Goldman lag nicht richtig, weil sie den Markt verstanden haben, sondern weil sie ihre Prognosen im Monatsrhythmus nach oben korrigiert haben, bis sie zufällig auf die Realität trafen („Auch eine kaputte Uhr zeigt zweimal am Tag die richtige Zeit“).

Das war heute eine Wiederholung des gestrigen Tages. Die australischen Lithiumproduzenten sind erneut um 4 bis 7% gefallen (Ausnahme Mineral Resources -0,6%). Und der Lithium-Future konnte seine kräftigen Gewinne nicht halten und ist zum Handelsschluss unter den Schlusskurs von gestern gefallen. Mal sehen ob es bei den chinesischen Lithiumproduzenten ebenfalls noch von grün auf rot wechselt, aktuell sind sie überwiegend noch grün.

Es ist zum Weinen. Der Future ist während des Handelstags um über 4% gestiegen, hat aber auf Tagestief mit -1,3% geschlossen! Die meisten chinesischen Lithiumproduzenten sind von grün auf rot umgeschwenkt.

Na hoffentlich liegst du hier richtig.

Der jüngste Preisrückgang an den Terminbörsen in Richtung 119.000 RMB/t bzw. rund 16 bis 17 US-Dollar/kg LCE und 1.800 US-Dollar pro Tonne Spodumen ist keineswegs der Beginn eines neuen säkularen Baisse-Zyklus, sondern eine marktübliche, zyklische Bereinigung der kriegsbedingten Spekulationsspitze aus dem Mai 2026 (als der Iran-Krieg und die Straßensperre von Hormus die Kurse kurzzeitig über 200.000 RMB/t getrieben hatten), verschärft durch das alljährliche Destocking chinesischer Kathodenhersteller vor der einwöchigen Nationalfeiertagsruhe im Oktober und die Zurückhaltung bei der Fremdkapitalfinanzierung von Lagerbeständen infolge der hohen US-Anleiherenditen. Da die aktuellen Notierungen exakt auf den durchschnittlichen Grenzkosten unintegrierter Raffinerien und chinesischer Lepidolith-Förderer aufsitzen, stößt die Preiskorrektur nach unten an eine harte ökonomische Wand, unterhalb derer sofortige Stilllegungen greifen, während gleichzeitig die physischen Lagerbestände an Lithiumcarbonat bei den Verarbeitern auf historische Tiefststände von unter drei Wochen gefallen sind. Auf der Nachfrageseite wächst der reale globale Lithiumverbrauch weiterhin mit rund 45 % pro Jahr, gestützt durch den BESS-Boom und größere Batteriekapazitäten bei Fahrzeugen, während die viel diskutierten Natrium-Ionen-Batterien mit Zellkosten von 59 US-Dollar pro Kilowattstunde im Jahr 2026 weiterhin rund 13 % teurer sind als etablierte LFP-Zellen (52 US-Dollar/kWh) und somit lediglich extreme Preisspitzen oberhalb von 40 US-Dollar deckeln, aber keinesfalls das bestehende Marktgefüge untergraben. Für fundamental aufgestellte Kostenführer wie Albemarle, die nach dem Verkauf des Ketjen-Geschäfts 1,3 Milliarden US-Dollar Schulden getilgt haben, über 1,6 Milliarden US-Dollar Liquidität bei einem Verschuldungsgrad von nur 0,5x Net Debt zu EBITDA besitzen, ihre unrentable australische Konvertierung Kemerton abgestellt haben und über ihre Sole- und Spodumenvorkommen im 1. Kostenquartil selbst bei 18 bis 20 US-Dollar pro Kilogramm LCE massive freie Cashflows im dreistelligen Millionenbereich pro Quartal erwirtschaften, stellt dieses von Hysterie und Großbanken-Fehleinschätzungen geprägte Kursniveau eine historische Fehlbepreisung dar, bei der der Markt das säkulare Wachstum des Unternehmens vollständig ignoriert und die Aktie nahe an ihrem reinen statischen Ertragswert bei Nullwachstum handelt.