ALBEMARLE WKN: 890167 ISIN: US0126531013 Kürzel: AMC Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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Die fundamentale Fehlprognose der Rohstoffanalysten von Goldman Sachs beim Übergang vom Jahr 2025 auf 2026 stellt ein Paradebeispiel für die systemischen Schwachstellen rein theoretischer Schreibtischmodelle im Rohstoffsektor dar: Noch in ihrem am 18. Dezember 2025 veröffentlichten Rohstoffausblick („2026 Outlook: Ride the Power Race and Supply Waves“) vertrat die Bank die dezidiert bärische Auffassung, dass die Lithiumpreise ausgehend vom damaligen Niveau bis Ende 2026 um weitere 25 % auf nur noch 9.100 US-Dollar pro Tonne LCE einbrechen würden, da eine massive, von chinesischen Auslandsinvestitionen getriebene Angebotswelle vor allem aus Afrika den Weltmarkt überschwemmen werde. Nicht einmal zehn Monate später, im Oktober 2026, sah sich dieselbe Investmentbank gezwungen, ihre Prognose für den durchschnittlichen Benchmark-Preis für 2026 um über 100 % auf 18.900 US-Dollar pro Tonne (140.000 RMB/t) nach oben zu korrigieren und gleichzeitig kleinlaut einzuräumen, dass der globale Lithiummarkt im bisherigen Jahresverlauf 2026 tatsächlich ein physisches Defizit von satten 16 % aufwies, anstatt im prognostizierten Überangebot zu ertrinken. Dieser krasse Fehlschuss beruht auf mehreren schwerwiegenden methodischen und ökonomischen Widersprüchen: Erstens widmete Goldman Sachs im Dezember 2025 mehrere Seiten der akuten Stromknappheit in den USA, die durch den rasanten Ausbau von KI-Rechenzentren verursacht wird, zog jedoch nicht den zwingenden logischen Schluss, dass die einzige sofort skalierbare Lösung zur Netzstabilisierung und Notstromversorgung in großvolumigen Batteriespeichern (BESS) liegt, deren weltweite Produktion im ersten Halbjahr 2026 um spektakuläre 98 % explodierte und mittlerweile rund 30 % des gesamten globalen Lithiumbedarfs verschlingt. Zweitens kollabierte die angenommene afrikanische Billigangebotsflut an der bergbaulichen und politischen Realität vor Ort, da Simbabwe im Februar 2026 ein striktes Ausfuhrverbot für unverarbeitete Erze verhängte, afrikanisches Spodumen aufgrund geringerer Lithiumgehalte die Raffineriekosten in China in die Höhe trieb und logistische Flaschenhälse bei gefallenen Konzentratpreisen von 840 bis 850 US-Dollar pro Tonne die Margen unintegrierter Minen vollständig vernichteten. Drittens ignorierte Goldman Sachs die spieltheoretischen Mechanismen der chinesischen Industriepolitik: Obwohl die Bank selbst dokumentierte, dass China über 70 % der weltweiten Raffineriekapazitäten kontrolliert, unterstellte sie, Peking würde tatenlos zusehen, wie die Preise auf 9.100 US-Dollar verfallen, was die heimische Lepidolith-Industrie mit Produktionskosten von 120.000 bis 150.000 RMB/t in den Ruin getrieben hätte; stattdessen intervenierte Peking im Rahmen seiner Anti-Involution-Politik und entzog unrentablen und umweltschädlichen Betrieben die Lizenz, was am 26. August 2026 im Entzug der Umweltprüfung für die gigantische Jianxiawo-Mine von CATL und dem Wegfall von über 30.000 Tonnen LCE gipfelte. Viertens unterliegen die Modelle der Banken dem klassischen Zirkelschluss der Reflexivität, da eine publizierte Preisprognose von 11.000 US-Dollar für 2028 die Kapitalmärkte austrocknet und verhindert, dass Banken risikoreiche Minenprojekte bei US-Zinsen von über 5,2 % überhaupt finanzieren, wodurch das theoretisch prognostizierte Angebot für 2027 und 2028 niemals gebaut werden kann.
Wenn man vom Teufel spricht (schreibt)! Matt Fernley kommentiert auf X auch die Prognosen von Goldman Sachs. https://x.com/matt_fernley/status/2108126096478916716 Gibt es von denen einen neuen Lithium Report? Oder sind das noch die Daten vom Frühjahr? Habe es auf die Schnelle nicht rausgefunden.
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