AT&S AUSTRIA WKN: 922230 ISIN: AT0000969985 Kürzel: ATS Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

https://www.derstandard.at/story/3000000269864/leiterplattenhersteller-ats-mit-umsatzplus-und-gewinn-durch-korea-verkauf

Kann weiter so gehen

Na da geht’s heute ordentlich nach oben 👌

achja und über die 200tage line sind wir auch noch gekommen, das ich das hier nochmal erlebe 😁

Aso nein, aber der 2te link hier gibt es bessere Infos...

Ich meinte den Bericht kaufen oder verkaufe ob du das weiter gelesen hast da man sich anmelden müsste

Was heißt hier kaufen oder verkaufen, wenn es nur so einfach wäre :-)); mittelfristig soll der Umsatz steigen und sie wollen zu den TOP 3 in der Substratindustrie aufsteigen - ich bleib mal investiert, sind auch über das 50 Fib Retracement der Letzen großen Korrektur ausgebrochen..

https://industriemagazin.at/elektronikindustrie/at-s-startet-serienfertigung-fuer-amd-in-malaysia-daten-sind-das-neue-gold/

Nicht schlecht .....was steht drin Kaufen oder Verkaufen hast du weiter gelesen wenn ja was war drin gestanden

https://www.boerse-express.com/news/articles/ats-aktie-neustart-mit-malaysia-boom-und-neuem-chef-784407 ...das habe ich jetzt gefunden

Was ist hier los, bin geneigt zu verkaufen, bevor es wieder nach unten korrigiert i,ch habe bei ~11 groß nachgekauft...gibt es hier irgendwelche News??

Sorry ist nicht besser

**Gemini 2.5 Pro ----> ** Hier nochmal genauer, was die Szenarien bei der Berechnung des inneren Werts (DCF = Discounted Cash Flow, also abgezinste zukünftige Geldflüsse) für AT&S bedeuten. Weil die Zukunft bei AT&S so unsicher ist (wie oft diskutiert: Zyklen, Kunden, Management, neue Werke), rechnet man nicht nur einen Wert aus, sondern verschiedene Möglichkeiten (Szenarien): **Bear Case (Pessimistisch / Wenn's schief läuft): Innerer Wert < 10 EUR (Wahrscheinlichkeit ~45%)** **Was wird angenommen?** Hier geht man vom Schlimmsten aus: Der Preisdruck bleibt brutal oder wird schlimmer. Die wichtigen Märkte (besonders Auto, Industrie) erholen sich kaum oder gar nicht. Die neuen, teuren Werke in Kulim und Leoben laufen schlecht an, haben technische Probleme, erreichen keine guten Margen oder verspäten sich noch weiter. Das Management macht weitere Fehler (z.B. bei Finanzierung, Strategie). Die geopolitische Lage (China/USA-Handelskrieg) verschärft sich und trifft AT&S hart. Die Kostensenkungen greifen nicht richtig. **Folge:** Die zukünftigen erwarteten Geldflüsse (Free Cash Flows) bleiben lange negativ oder nur sehr gering. Selbst wenn sie irgendwann positiv werden, sind sie niedrig und werden wegen des hohen Risikos stark abgezinst. Der errechnete Wert pro Aktie liegt dann deutlich unter 10 Euro. **Base Case (Realistisch / Normalfall / Mittelweg): Innerer Wert ~15-20 EUR (Wahrscheinlichkeit ~40%)** **Was wird angenommen?** Das ist der Versuch, den wahrscheinlichsten, wenn auch nicht einfachen Weg abzubilden: Die Märkte erholen sich langsam (besonders bei Servern/AI hilft das). Der extreme Preisdruck lässt *etwas* nach, bleibt aber spürbar. Die neuen Werke in Kulim und Leoben laufen *moderat* erfolgreich an – keine Katastrophe, aber auch keine Wunderdinge, sie verdienen Geld, aber die Margen sind anfangs nicht top. Das neue Management stabilisiert das Unternehmen, macht keine groben Fehler mehr, und die Kostensenkungen zeigen teilweise Wirkung. Geopolitische Lage bleibt angespannt, aber eskaliert nicht total. **Folge:** Die Free Cash Flows werden nach den Anlaufphasen und Investitionen langsam positiv und steigen moderat an. Die Abzinsung erfolgt mit einem immer noch hohen, aber nicht extremen Risiko-Faktor. Der errechnete Wert pro Aktie landet dann im Bereich 15-20 Euro. Das deckt sich ja auch mit der Hauck-Analyse von ca. 18,50 €. **Bull Case (Optimistisch / Wenn alles super läuft): Innerer Wert > 25 EUR (Wahrscheinlichkeit ~15%)** **Was wird angenommen?** Hier malt man sich das bestmögliche Szenario aus: Eine *starke* Markterholung setzt ein, getrieben vor allem durch AI und HPC, wo AT&S gut positioniert ist. Der Preisdruck lässt *deutlich* nach, weil die Nachfrage das Angebot übersteigt oder AT&S Technologieführer bleibt. Die neuen Werke in Kulim und Leoben werden *Top-Performer*, fahren schnell hoch, erreichen hohe Auslastung und sehr gute Margen. Die Kostensenkungen sind extrem erfolgreich. Das neue Management trifft goldrichtige Entscheidungen. Geopolitische Risiken entspannen sich oder treffen AT&S kaum. **Folge:** Die Free Cash Flows werden schnell und stark positiv und wachsen deutlich. Das Risiko wird als geringer eingeschätzt, die Abzinsung ist moderater. Der errechnete Wert pro Aktie kann dann deutlich über 25 Euro steigen (die von m4758406 genannten +500% wären ein extremer Bull Case, der aber in diesem DCF-Modell kaum abbildbar ist, da er massive, lang anhaltende hohe Wachstumsraten und Margen erfordern würde). **Wichtig:** Das sind alles *berechnete Schätzungen*, die komplett von den getroffenen Annahmen abhängen! Niemand weiß sicher, welches Szenario eintritt. Die DCF-Analyse versucht nur, auf Basis der *heutigen* Informationen und vernünftiger (oder eben pessimistischer/optimistischer) Annahmen eine Preisspanne für den fairen Wert zu finden. Die hohe Wahrscheinlichkeit für den Bear Case (45%) zeigt eben das große Risiko bei AT&S.

**Gemini 2.5 Pro ----> ** Sorry, wenn die letzte Analyse zu detailliert war! Hier die Kurzfassung, warum AT&S trotz niedrigem Kurs riskant bleibt: Die KI-Analyse (und auch die von Hauck erwähnte) sieht einen möglichen fairen Wert im 'normalen' Fall (Base Case) so um die 15 bis 20 Euro. Der aktuelle Kurs (~13,70 €) liegt zwar darunter, aber das macht die Aktie nicht automatisch günstig oder zu einem klaren Kauf. Der Hauptgrund sind die enormen Risiken, die auch Nutzer m4758406 immer wieder anspricht. Die Wahrscheinlichkeit, dass es richtig schiefgeht (Bear Case, Kurs unter 10 €), wurde von der KI auf hohe 45% geschätzt. Die Chance, dass der normale Fall eintritt (Base Case, 15-20 €), liegt bei 40%. Ein echter Erfolg (Bull Case, über 25 €) hat nur eine geringe Wahrscheinlichkeit von 15%. Warum so riskant? 1. Schwaches Geschäftsmodell: AT&S ist nur Zulieferer ("Arbeiter") für wenige Riesen wie Apple, AMD, Intel. Die diktieren die Preise, die Margen sind dünn ("Hungerlohn"), selbst in guten Zeiten. 2. Management-Kritik: Wie m4758406 oft kritisiert hat, gab es Fehler: Keine Kapitalerhöhung bei Höchstkursen über 50€ genutzt, um Geld für Investitionen zu sammeln. Stattdessen Dividenden gezahlt trotz hoher Schulden und Investitionen. Oft zu optimistische Prognosen in Boomphasen, schlechte Vorbereitung auf Abschwünge – typisches Problem bei Managern in zyklischen Branchen, die die Kreditzyklen vielleicht unterschätzen. 3. Hohe Schulden & Teure Projekte: Die neuen Werke in Malaysia und Leoben sind sehr teuer, starten später als geplant und fressen erstmal Geld (Anlaufkosten bis zu 110 Mio. € in 24/25), bevor sie Umsatz bringen. Die Nettoverschuldung ist hoch (auch wenn der Ansan-Verkauf hilft). 4. Preisdruck & Markt: Die Konkurrenz schläft nicht, der Preisdruck ist brutal. Die Märkte (Auto, Industrie in Europa) sind teilweise schwach. Geopolitik (China-Abhängigkeit, US-Zölle) ist ein weiteres Risiko. 5. Neuer CEO: Dr. Mertin bringt Erfahrung mit, übernimmt aber ein Unternehmen in einer sehr schwierigen Phase. Ob er es besser macht als der Vorgänger? Die KI schätzt die Chance dafür auf ca. 60%, aber das ist keine Garantie. Fazit: Die Analyse bestätigt die Einschätzung von m4758406: AT&S ist eine Wette (Zockerposition). Der aktuelle Kurs preist viel Negatives ein. Wenn alles gut läuft (neue Werke profitabel, Markt erholt sich, Management macht keine Fehler), kann der Kurs stark steigen (Richtung Bull Case). Aber die Wahrscheinlichkeit, dass Risiken eintreten und der Kurs weiter fällt oder stagniert (Bear/Base Case), ist eben sehr hoch. Der mögliche faire Wert um 17,50 € ist da, aber der Weg dahin ist extrem unsicher.

Sind wir schon zwei. 🤷‍♂️

Warum der Anstieg kann nix finden?