ATOS WKN: A411MH ISIN: FR001400X2S4 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Sehr erfreulich zu hören, das es rasch vorangeht. Da setzt Atos aber einen gewaltigen Hebel zur Profitabilität an, wenn jeder Offshore-Punkt etwa 0,4 Prozentpunkte zur Marge beiträgt, wie Alphavalue schreibt: Der angekündigte Kurs sieht eine grundlegend transformierte Organisation vor, die größtenteils ins Ausland verlagert wird, wobei 60 % der Mitarbeiter bis 2028 in Niedriglohnländern arbeiten sollen. In diesem Zusammenhang lobt AlphaValue die Umsetzung, die als effizient und sogar schneller als geplant angesehen wird.

Ebo - du hattest ja von 41% des Umsatzes gesprochen, was die Lohnkosten ausmachen. Bei 8 MRD wären das also 3,3 MRD. Nehmen wir hier mal die 66000 an, dann wäre das ein Pro-Kopf Lohn von ca.50.000€ --> dann ergäbe das eine Einsparung von Jan25 auf Jan26 von 600 Millionen. Wenn dann noch zieht, dass man vermehrt in Niedriglohnländer will, dann könnte da noch mehr Spielraum sein --> drücken der Kosten von 50000 auf 45000 z.B. --> noch einmal 330 Millionen.

Sehe tatsächlich auch keine 7,086 Milliarden Umsatz da Q4 auch traditionell eh stärker als die anderen Quartale ist. Ich denke das wir sogar über 8 Milliarden schliessen. Und am Ende ist der Umsatz eh, wie geschrieben, sekundär zu bewerten.

Ich glaube irgendein Dösbaddel bei Fitch hat die erwarteten 8 Mrd. € in 2025 gegen die 10,693 Mrd. € Umsatz aus 2023 gesetzt. Das sind dann ca. 25,2% und käme den 26% zumindest schonmal näher. Aber korrekt sind wie geschrieben 16,5% Rückgang des Umsatzes gegenüber 2024.

Vielleicht die Erwartungen erstmal niedrig ansetzen, dann werden die leichter Erfüllt

Und um das große Gejammer und Geschrei auch schon vorweg zu nehmen - Fitch: Der Gesamtumsatz wird im Jahr 2025 um 26 % sinken. https://www.fitchratings.com/research/corporate-finance/fitch-revises-outlook-on-atos-to-positive-affirms-at-b-17-12-2025

Und es wird jetzt nachdem man die Kostenseite unter Kontrolle gebracht hat, dann sehr schnell gehen, da jeder neu gewonnene Auftrag jetzt positiv zum EBIT und OM beiträgt: "Die Prognose – also ja, natürlich, 10 % Marge, also 4 % plus in diesem Jahr. Nächstes Jahr wird es wieder einen großen Sprung geben, ich würde sagen, wir sind – und dann ist es natürlich mehr als – zwischen 4 % und 10 %, also ungefähr 7 %. Wir werden sehen, welche Prognose wir nächstes Jahr abgeben werden, aber es wird im Laufe des nächsten Jahres sicher einen Sprung geben, aufgrund der Ergebnisse von Genesis im Jahr 2025, und denken Sie daran, dass danach das Umsatzwachstum kommen wird, ich werde wahrscheinlich versuchen, die Kosten auf einem stagnierenden Plus zu halten. Wenn wir zum Beispiel sagen, dass wir 2027 bei 4 % liegen, ergibt das wahrscheinlich einen Umsatz von über 300 Millionen Euro. Bei einer Marge von % sind das ungefähr 75 Millionen Euro OM IFRS 9, mit einem, würde ich sagen, geringfügigen Anstieg. Wie Sie sehen, sind 75 Millionen Euro etwa ein Prozentpunkt. Deshalb sage ich, dass es sehr schnell geht, denn wir werden die Kosten im Griff haben und sicherstellen, dass sie sich stabilisieren. Das marginale Wachstum wird sich daher auch positiv auf die EBIT-Marge auswirken. Die Kostensenkung von Genesis wird sich natürlich in den Jahren 2025, 2026 und 2027 bemerkbar machen. Der größte Teil wird in den Jahren 2026 und 2027 erzielt. Im Laufe des Jahres 2027 wird es noch einige Verbesserungen geben. Das Wachstum wird dann in den Jahren 2027 und 2028 weiter anlaufen. Genau so können wir die angestrebte 10%-Marge bis 2028 erreichen." (Quelle: Salle im Q3 Call)