ATOS WKN: A411MH ISIN: FR001400X2S4 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

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TEIL 5 (letzter Teil): Solide Liquidität und gut ausgerichtete Cash-Generierung Die Liquidität von Atos bleibt zum Jahresende 2025 mit €1,7 Mrd. solide. Zudem überraschte der Konzern positiv mit einem Free Cash Flow (FCF) von -€327 Mio. (gegenüber -€346 Mio. laut Konsens), hauptsächlich im Zusammenhang mit Restrukturierungskosten. Ohne diese Sondereffekte verbessert sich die zugrunde liegende Cash-Generierung, begünstigt durch ein strengeres Working Capital Management und vorgezogene Zahlungseingänge. Die liquiden Mittel beliefen sich auf €1,27 Mrd., während die Revolving Credit Facility (RCF) mit €440 Mio. weiterhin voll verfügbar ist und somit eine erhebliche finanzielle Flexibilität gewährleistet. Diese Struktur unterstützt eine günstigere FCF-Entwicklung im Jahr 2026, wenn die Effekte des Genesis-Plans und die operative Normalisierung greifen. Auswirkung Die vorläufigen Ergebnisse für 2025 deuten darauf hin, dass die Umsetzung des Strategieplans im Einklang mit den Erwartungen des Managements verläuft. Die Restrukturierungsphase (Kosten- und Umsatzoptimierung) soll im ersten Halbjahr 2026 abgeschlossen werden. Unsere Investmentthese basiert nun auf einer Rückkehr zu sequenziellem Wachstum ab dem zweiten Halbjahr. Die Veröffentlichung des Geschäftsberichts, geplant für den 6. März, wird die Gelegenheit bieten, die detaillierten Ziele für 2026 zu überprüfen. Bis zur Aktualisierung unseres derzeit in Arbeit befindlichen Modells bekräftigen wir unsere spekulative Kaufempfehlung für die Aktie. alphavalue pro logo © Alphavalue - 2026

TEIL 4: Gestärkte kommerzielle Dynamik: Zentrale Unterstützung für 2026 Der Auftragseingang erreichte im vierten Quartal 2025 €2,44 Mrd. und bestätigt eine deutliche Verbesserung der kommerziellen Dynamik. Die Erholung zeigt sich besonders in den Kernaktivitäten von Atos und im Bereich Advanced Computing. Auch in Nordamerika und Deutschland ist die Erholung klar sichtbar. Der Konzern meldete einen Book-to-Bill-Ratio von 122%, der vor allem durch Eviden getrieben wurde, das dank des Vertrags „Alice Recoque“ einen außergewöhnlichen Wert von 229% erreichte. Dies stärkt die Wachstums- und Umsetzungsaussichten für 2026 erheblich. Diese verbesserte Vertriebspipeline ist ein grundlegender Bestandteil des Szenarios für 2026, sowohl für die Umsatzstabilisierung als auch für die erfolgreiche Umsetzung des Genesis-Plans.

TEIL 3: Analyse 2025: Überzeugende Leistung, aber steigende Erwartungen Die vorläufigen Ergebnisse des vierten Quartals schließen ein insgesamt positives Jahr für die französische Gruppe ab. Der Umsatz im vierten Quartal erreichte €2,0 Mrd. (-9,3% organisch), weiterhin beeinflusst durch den schrittweisen Ausstieg aus nicht rentablen Verträgen. Das Management gab an, dass die Bereinigungsphase nun weitgehend abgeschlossen sei, obwohl einige verlustbringende Verträge verbleiben werden. Auf operativer Ebene meldete die Atos SBU im vierten Quartal einen Umsatz von €1,74 Mrd. (-9% organisch), mit einer deutlichen sequenziellen Verbesserung, insbesondere in Nordamerika und Großbritannien. Eviden verzeichnete einen Rückgang von -11,2%, belastet durch das Ausbleiben großer Auslieferungen im HPC-Geschäft (High-Performance Computing). Im Gesamtjahr erreichte der Konzernumsatz €8,0 Mrd. Atos verzeichnete einen organischen Rückgang von -16,2% (Umsatz: €6,96 Mrd.), während Eviden um +6,7% auf €1,04 Mrd. wuchs. Für 2025 impliziert das Ziel einer Betriebsergebnis-Marge von €340 Mio., das der Konzern nun zu übertreffen erwartet, eine Mindestmarge von etwa 4,2% und entspricht damit weitgehend den Markterwartungen. Im Jahr 2026 wird der Kursverlauf der Aktie von einem Gleichgewicht zwischen Wachstum und Margen abhängen. Bei gleichbleibendem Wachstum auf Pro-forma-Basis nach der Veräußerung des HPC-Geschäfts sollte die Margenverbesserung weiterhin erheblich sein, unterstützt durch die Umsetzung des Genesis-Plans, der ein zentrales Transformationsinstrument bleibt.

TEIL 2: Fakten Vorläufige Zahlen: Hier kann ich leider die Grafik nicht einfügen. Prognose: Betriebsergebnis-Marge: Bestätigung einer Betriebsergebnis-Marge von mindestens €340 Mio. für das Geschäftsjahr 2025, was einer Mindestmarge von 4,2% entspricht. Ziele 2026-2028 unverändert: Rückkehr zu organischem Wachstum 2026, dann €8,5-9 Mrd. Umsatz bis 2028, mit Veräußerung des Bereichs Advanced Computing im Jahr 2026 und einem Ziel für die Betriebsergebnis-Marge von 9-10%.

Das war doch ein richtig guter Tag heute mit wirklich guten Quartalsergebnis. Schönes kräftiges Kaufvolumen, trotz schwacher Märkte. Dankeschön und ab in den Feierabend. Jetzt wird gefeiert, dass die Atos Turnaround Story immer deutlicher wird. Das Risiko fällt rapide, die Chancen steigen immer weiter. https://www.youtube.com/watch?v=bHfRpH5L-Qw

TEIL 1: Atos liefert beim Turnaround, Beweis für 2026 steht noch aus Die vorläufigen Ergebnisse für 2025 entsprechen den Prognosen, da der Ausstieg aus verlustbringenden Verträgen die Basis für 2026 verbessert. Der Fokus verlagert sich von Kostenbereinigung und Portfolioanpassung hin zu kommerzieller Dynamik; für die Wiederherstellung der Glaubwürdigkeit ist eine Rückkehr zum Wachstum im zweiten Halbjahr erforderlich. Veröffentlicht am 21.01.2026 um 12:10 Ergebnis-/Umsatzveröffentlichungen Im ersten Jahr des Turnarounds lieferte Atos vorläufige Ergebnisse, die weitgehend den Erwartungen entsprachen. Die sequenziellen Trends zeigen erste Anzeichen einer Normalisierung, da die Gruppe verlustbringende Verträge verlässt und so eine günstigere Vergleichsbasis für 2026 schafft. Während 2025 auf Kostenbereinigung und Portfolioanpassung fokussiert war, wird sich die Marktwahrnehmung 2026 auf die kommerzielle Dynamik verlagern. Um die langfristige Glaubwürdigkeit der Eigenkapitalgeschichte wiederherzustellen, muss Atos ab dem zweiten Halbjahr eine spürbare Rückkehr zum Wachstum unter Beweis stellen.

@CrazyTeufel Ich hab ja nix gegen deinen LOL Smiley 😂, aber da ich auch lustig bin, gerne lache und andere zum Lachen bringe ... bitte erklär mir, was an meinem Kommentar so witzig gewesen ist 😊😁😃😅😆 Dann kann auch ich mitlachen 😉🤗

Danke

Hallöchen, r4rules hat mich gebeten, den auf marketscreener unter Bezahlschranke stehenden Artikel über Atos, die neuen Zahlen betreffend, zu posten, was ich hiermit mache. Ist aber wieder etwas länger, also in Tranchen. Liebe Grüße und viel Erfolg und Glück, Diversify

Mal sehen was in der Schlussauktion für Stückzahlen durchgehen 😁