ATOS WKN: A411MH ISIN: FR001400X2S4 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

🔢 Ausgangslage (vereinfacht) • Atos hat aktuell 1 Milliarde Aktien im Umlauf • Aktueller Aktienkurs: 0,10 € • Ein Gläubiger erhält 1.000 Warrants • Ausübungspreis (Strike) des Warrants: 0,08 € • Laufzeit: 3 Jahre 👉 1 Warrant = Recht, 1 neue Aktie für 0,08 € zu kaufen ________________________________________ Szenario 1: Kurs steigt → Warrant wird ausgeübt ✅ Nach 2 Jahren: • Aktienkurs steigt auf 0,30 € Der Gläubiger denkt: „Ich darf Aktien für 0,08 € kaufen, die an der Börse 0,30 € wert sind – gutes Geschäft!“ 💰 Rechnung • Kaufpreis: 1.000 Aktien × 0,08 € = 80 € • Marktwert der Aktien: 1.000 × 0,30 € = 300 € • Gewinn: 300 € – 80 € = 220 € 🏢 Wirkung auf Atos • Atos bekommt 80 € frisches Kapital • Die Anzahl der Aktien steigt von 1.000.000.000 → 1.000.001.000 • → Verwässerung für bestehende Aktionäre (ihr prozentualer Anteil sinkt minimal) ________________________________________ Szenario 2: Kurs bleibt niedrig → Warrant verfällt ❌ Nach 3 Jahren: • Aktienkurs liegt bei 0,05 € Jetzt gilt: • Marktpreis (0,05 €) < Ausübungspreis (0,08 €) 👉 Der Warrant ist wertlos, niemand übt ihn aus. Ergebnis • Gläubiger: kein Verlust, er musste nichts zahlen • Atos: kein neues Kapital, aber auch keine Verwässerung • Warrant verfällt einfach ________________________________________ Szenario 3: Viele Warrants (realistisch für Atos) Atos hat (real): • über 22 Milliarden Warrants ausgegeben Wenn z. B.: • 50 % davon ausgeübt werden • Ausübungspreis z. B. 0,10 € Dann: • Atos erhält Milliarden Euro Kapital • Aber: o Die Aktienanzahl explodiert o Alte Aktionäre halten einen viel kleineren Kuchenanteil 👉 Deshalb ist der Kurs vor Ausübung oft unter Druck ________________________________________ 🧠 Merksatz (ganz wichtig) Warrants sind wie ein Lottoschein für die Zukunft: Geht es der Firma gut → wertvoll Geht es schlecht → wertlos Für Altaktionäre = Chance + Risiko (Verwässerung)

Was sind Warrants allgemein? Ein Warrant ist ein Finanzinstrument, das seinem Besitzer das Recht gibt, aber nicht die Pflicht, innerhalb einer bestimmten Frist Aktien eines Unternehmens zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen (oder seltener auch zu verkaufen). • Man kann sich das vorstellen wie eine Option, aber statt zwischen Investoren zu handeln, wird der Warrant oft direkt vom Unternehmen ausgegeben. • Im Gegensatz zu normalen Aktien hat ein Warrant keine Stimmrechte und zahlt keine Dividende – er ist nur ein Recht auf spätere Aktien. 📌 Wie funktionieren Warrants? Angenommen, ein Investor hat einen Warrant: ✔️ Er kann innerhalb einer bestimmten Zeit neue Aktien der Firma zu einem Preis kaufen, der heute schon festgelegt ist (Ausübungspreis). ✔️ Wenn der Marktpreis der Aktie später über diesem Preis liegt, kann der Investor den Warrant nutzen, um die Aktie günstiger zu kaufen – das ist sein Vorteil. ✔️ Wenn der Kurs jedoch nicht steigt, kann der Warrant am Ende wertlos verfallen. 📌 Warrants im Atos-Finanzrestrukturierungsplan Im Atos-Restrukturierungsplan wurden 22,398,648,580 Warrants ausgegeben, die für einen Zeitraum von 36 Monaten gültig sind. Das bedeutet konkret: 🔹 Diese Warrants geben bestimmten Gläubigern das Recht, innerhalb der nächsten drei Jahre pro Warrant je eine neue Atos-Aktie zu einem festgelegten Preis zu beziehen. 🔹 Die Warrants wurden kostenlos an diese Gläubiger vergeben als Teil der Restrukturierung, weil sie der Firma z. B. durch Kredite oder Garantien geholfen haben. 🔹 Wenn diese Gläubiger die Warrants ausüben, erhält Atos zusätzliches Kapital, weil für jede ausgeübte Option neue Aktien gekauft werden. Gleichzeitig erhöht sich die Zahl der Aktien, was eine Verwässerung der bestehenden Aktionäre bedeutet. 📌 Warum macht Atos das? ✔️ Die Warrants schaffen einen Anreiz für Gläubiger, die neue Aktien in der Zukunft zu kaufen, wenn der Aktienkurs gestiegen ist. ✔️ Das ist ein Weg, Kapital zu bekommen, ohne sofort eine große Aktienausgabe zu machen. ✔️ Für bestehende Aktionäre bedeutet das aber, dass ihr Anteil verwässert wird, sobald die Warrants ausgeübt werden, weil dann mehr Aktien im Umlauf sind. 📌 Kurz gesagt 👉 Warrants sind Rechte (keine Pflicht), später neue Aktien zu einem festen Preis zu kaufen. 👉 Bei Atos wurden viele solcher Rechte im Rahmen der Restrukturierung verteilt, um Kapital und Unterstützer zu gewinnen – und sie können den Eigentümeranteil bestehender Aktionäre verändern, wenn sie ausgeübt werden. Wenn du willst, kann ich dir auch ein kurzes Beispiel mit Zahlen geben, wie sich so ein Warrant in einem realen Szenario auswirken könnte 📊.

Vielen Dank für die Antworten und für den Link. Habe es mit ChatGPT + Beispielrechnung fast komplett verstanden. Eine letzte Verständnisfrage: Löst ein Gläubiger ein Warrant aus, werden diese Aktien "Neu erschaffen"?

Die kommen noch aus dem Debt-to-Equity Swap mit Kapitalerhöhung mit den Gläubigern aus 2024. https://atos.net/en/2024/press-release_2024_12_19/atos-opens-a-new-chapter-with-the-successful-closing-of-its-financial-restructuring

Optionsscheine gibt es für Mitarbeiter nach 3 / 6 Monaten, können zu niedrigerem Preis an beiden Zeitmarken gekauft werden oder direkt auf den Markt ‚ geschmissen‘ werden. Diese Optionen waren angekündigt worden im ForeCast 🥸😇

Das ist mir schon bewusst, dennoch verstehe ich den Sachverhalt nicht. Daher die Nachfrage.

Bei bei über 19Mio Aktien am Markt sind 41000 mehr fast im Promillebereich!

Bitte um Erklärung. Das übersteigt meine Kenntnisse. Bin erst seit September 2024 Börsianer. Optionsscheine (Derivate) verstehe ich, aber was ist mit "neuen Aktien" gemeint? Das wäre doch eine Verwässerung?

Ein paar davon habe ich mir genommen!😎🍰🎂

Nach der Ausübung von Optionsscheinen wurden innerhalb von zwei Tagen 41.000 neue Aktien an der Euronext zugelassen und diese sind daher ab heute handelbar... bzw. einige von ihnen dürften es bereits gewesen sein. 😆 https://connect2.euronext.com/en/cart/add/noticeCash/PAR_20260210_03771_EUR/2506199

41000 neue Aktien sind auf dem Markt....

?🤔

Ja, ist mir schon klar.

***Schmeiss-fliege

Dann brauchst du nirgendwo investieren. Die Shorter stecken in jeder Aktie!🫡