ATOS WKN: A411MH ISIN: FR001400X2S4 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Hatten wir beim Trump-Put mit seinen Sanktionen doch auch schon. Sogar runter bis 25 Euro. Alles schnell eingesackt. Jetzt erstmal Blackrock von Bord gehen lassen. Und dann bitte die Luken dicht machen, damit die Ratten nicht wieder alle an Bord kommen.

OK - aber warum kommt das nirgendwo im Call, bei den "Anal-Lysten" vor? Würde doch tatsächlich bedeuten, dass die Nettoverschuldung um -739M€ runter geht in 2026! Würde ja bedeuten Nettoverschuldung statt 1,8MRD nur noch ca. 1MRD! Das sind doch schon mal good News? Der Umsatz abzüglich der Verkäufe ist ja breitgetreten worden - ca. 7,2MRD.

OK - aber warum kommt das nirgendwo im Call, bei den "Anal-Lysten" vor? Würde doch tatsächlich bedeuten, dass die Nettoverschuldung um -739M€ runter geht in 2026! Würde ja bedeuten Nettoverschuldung statt 1,8MRD nur noch ca. 1MRD! Das sind doch schon mal good News? Der Umsatz abzüglich der Verkäufe ist ja breitgetreten worden - ca. 7,2MRD.

Gerade zwei neue AMF Dokumente veröffentlicht: 1. Capital Fund Säcke reduzieren ihre Short-Position von 1,21% auf 1,19%, also um knapp 4.000 Shorts. Verkraftbar ... 2. Morgan Stanley überschreitet die 5% Meldeschwelle durch einen außerbörslichen Kauf. und halten jetzt 5,43%. Den letzten Absatz verstehe ich übrigens so, dass sie 982.535 Aktien verliehen haben. Seht ihr das auch so? Gesamter Text übersetzt: Mit Schreiben vom 9. März 2026 hat die Gesellschaft Morgan Stanley (c/o The Corporation Trust Company (DE), Corporation Trust Centre, 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware DE 19801, USA) mitgeteilt, dass sie am 3. März 2026 indirekt über die von ihr kontrollierte Gesellschaft Morgan Stanley & Co. International plc die Schwelle von 5 % des Kapitals und der Stimmrechte der Gesellschaft ATOS SE überschritten hat und indirekt 1.073.153 Aktien von ATOS SE hält, die ebenso viele Stimmrechte repräsentieren, was 5,43 % des Kapitals und der Stimmrechte dieses Unternehmens entspricht Diese Überschreitung der Schwellenwerte resultiert aus einem außerbörslichen Erwerb von ATOS SE-Aktien. Gemäß Artikel L. 233-9 I, 6° des Handelsgesetzbuches hat die Gesellschaft Morgan Stanley & Co. International plc mit, dass sie 982.535 ATOS SE-Aktien (die in dem oben genannten Bestand berücksichtigt sind) hält, die aus einem „Right to Recall”-Vertrag über ebenso viele ATOS SE-Aktien resultieren und es ihr ermöglichen, die vom Vertrag betroffenen Aktien jederzeit zurückzurufen.

Zumindest sind das die 2025 bekannt gewordenen Asset-Verkäufe und da es großes rätseln gab, was die Wert sein könnten, haben wir nun die Zahlen schwarz auf weiß (nach IFRS): 739 M € Assets + 458 M € Liabilities.

ok - dann stehen also 739M€ zu Buche? Und das würde beinhalten HPC, Südamerika und Norwegen? Oder haben wir noch was übersehen?

Diese Liabilities sind ja nicht die Konzernschulden. Die haben damit erstmal nichts zu tun. Es sind ausgewiesenen Verbindlichkeiten die im Rahmen der Veräußerungsgruppe mit den Assets dann übertragen werden. Die Konzernschulden werden hier nicht mitverkauft. Das Stand auch irgendwo mal explizit im Zusammenhang mit dem Avanced Computing Verkauf. Der tatsächliche Verkaufserlös kann dann aber natürlich für die Rückzahlung von Konzernschulden genutzt werden, wie es Salle ja auch angekündigt hat.

Du meinst also in den 739 M €sind die Verbindlichkeiten von 458 M €enthalten, so dass sie aus den Verkäufen "nur" 281 M € überwiesen bekommen? Keine Ahnung, aber wir werden es erfahren. immerhin lägen aber auch die 739 M € deutlich über unserer Schätzung von 600 M €. Fazit: locker mindestens 1 Mrd. € weniger Schulden, wenn sie nicht im VK enthalten sind, oder wenn doch, man ein bissl Cash oben drauf legt.

das lese ich gerade noch: "Kepler Cheuvreux senkt sein Kursziel von 50 Euro auf 35 Euro".

das kann nicht sein - wäre zu einfach und vor allem hätten das doch andere längst gesehen bzw. Atos hätte im Call darauf hinweisen können/müssen! Der CFO hätte doch dann sagen können! "Leute, passt mal auf, durch die Verkäufe werden 458 M€ Schulden verkauft und 739 M€ Cash generiert" Ist es nicht vielleicht so, dass die Verkäufe einen Buchwert von 739 haben, aber mit 458 Schulden beladen sind?

Ich schließe daraus, dass Du auch glaubst, dass diese Verbindlichkeiten dann aus den Büchern von Atos verschwinden? Dann würde die Nettoverschuldung - aktuell bei 1,8 Mrd € - ja auf ca. 600 M € runtergehen, wenn man den kompletten Erlös zur Tilgung/Umschuldung nutzen würde. Äh, damit wäre man eindeutig Branchenprimus und auch im Vergleich zu fast allen Unternehmen dieser Welt eines mit der geringsten Verschuldung. Nee, wat wär dat schön ... 🎉🎉🎉

Insgesamt sprechen wir von 1,197 Milliarden Euro (Assets + Liabilities) aus den angegebenen Verkäufen. Welche Assets und Verbindlichkeiten hier genau verkauft werden, wird nicht näher aufgeschlüsselt. Allerdings wissen wir ja dank der guten Forenbeiträge hier, um welche Asset-Verkäufe es sich handelt. Bei den Verbindlichkeiten wird es schwieriger, da man dafür schon sehr tief in den Büchern graben muss. Einige Hinweise darauf hatte ich aber schon in früheren Posts gegeben. Größere Steuerforderungen liegen z.B. in Brasilien vor. Rückstellung für Steuerforderungen, wie im Konzernabschluss ausgewiesen, betrug 35,1 Millionen Euro. etc. Lateinamerika war z.B. auch eine Region mit einer signifikanten Anzahl von arbeitsrechtliche Ansprüchen und es gab dafür größere Rückstellungen. Ich nehme an, die sind dem Käufer in der Due Dilligence Prüfung auch aufgefallen. Verbindlichkeiten aus Lieferungen sind sicherlich auch einige aus dem verkauften Supercomputern vorhanden. Advanced Computing ist ja auch in Brasilien (und Indien) groß im Geschäft. Da kommt schon was zusammen, so dass man auf die 458 Millionen Euro kommt.