ATOS WKN: A411MH ISIN: FR001400X2S4 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Die Nuance mit „over 8 B €“ anstelle von 8,5 Mrd € war mir wohl auch aufgefallen. Im letzten Jahr hat man in Q4 fast genau 2,5 Mrd € gemacht. Nimmt man die ca. 10% Rückgang der letzten Quartale, dann käme man bei 2,25 Mrd € raus. Allerdings ist das nicht sicher, denn das letzte Quartal in 2024 war inmitten aller Unsicherheit und außerdem gibt es in diesem Jahr einige Neuverträge, die vermutlich in Q4 das erste mal Geld einbringen. Positive Aspekte werden allerdings in der aktuellen Hysterie offensichtlich beiseite geschoben: 1. Atos hat in Q3 auf 66.968 Mitarbeitende reduziert, also 2.000 weitere gegenüber Q2. Das sind gut 2/3 der alten Belegschaft, mit einer Einsparung von geschätzt 1,6 Mrd. € pro Jahr. Und diese um 1/3 reduzierte Mannschaft erwirtschaft noch knapp 90% des letztjährigen Umsatzen. Chapeau! 2. Der Cashburn ist eigentlich ein Cash-Zuwachs, wenn da nicht die Restrukturierungskosten wären. Eigentlich hat man ein Plus von 49 M € erwirtschaftet, aber die Restrukturierungskosten in Höhe von 87 M € führten zu einem 38 M € Cashburn. Aber die Restrukturierungskosten sind gut investiert. Abfindungen für Mitarbeitende, Immobilien- und Leasing-Abkündigungen mit entsprechenden Strafzahlungen, Schließung und Abwicklung von Standorten, etc. kosten zwar Geld, führen aber zu einer wesentlich besseren Profitabilität. Und diese Einmaleffekte werden bald komplett verschwinden. Eine weitere Reduktion unter 65.000 MA sehe ich nicht, und die Standortbereinigung sollte auch bald abgeschlossen sein. 3. Es wurden nicht nur die Ziele für FY 2025 sondern auch für 2026 bestätigt.
Auf den franz.-Foren wird ständig der Dreisatz bemüht und von fehlenden 500 Mio. Umsatz am Jahresende gefaselt. Nach Dreisatz kommen wir auf 8 Mrd. € plus wenn man die Umsatzstärke des Q4 bedenkt auf jeden Fall höher. Wurde in dem Call das Jahresziel explizit mit 8 Mrd.€ benannt oder mit 8Mrd. plus € ? Auch in dem Q3-paper finde ich da keinen ForeCast bzw. eine Rorrektur. Aber es zählt ja auch nur positive Marge und Gewinn, bei reduziertem Headcount
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