BAWAG GROUP WKN: A2DYJN ISIN: AT0000BAWAG2 Kürzel: 0B2 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Hier ist die Zusammenfassung der BAWAG Q2 2026 Ergebnisse: BAWAG Group – Analyse Q2 2026: Ergebnis vs. Erwartungen und Ausblick Datenstand: Dienstag, 21. Juli 2026, 10:20 Uhr MESZ (Aktueller Kurs: 173,30 EUR) Q2-Ergebnisse im direkten Abgleich mit den Erwartungen Nettozinsertrag (NII): IST: 488,2 Mio. EUR (+1,7 % vs. Q1 '26 / +7,0 % vs. Vorjahr) ERWARTUNG: Besser als Q1 durch Kalendereffekt; stabile Nettozinsmarge. FAZIT: ERFÜLLT. Das Wachstum bei unbesicherten Konsumentenkrediten gleicht die verhaltene Hypothekennachfrage vollständig aus. Provisionsüberschuss: IST: 101,5 Mio. EUR (+2,8 % vs. Q1 '26 / +12,0 % vs. Vorjahr) ERWARTUNG: Run-Rate halten (ca. 98,7 Mio. EUR). FAZIT: ÜBERTROFFEN. Starke Dynamik im Zahlungsverkehr und Kartengeschäft bestätigt die erfolgreiche Cross-Selling-Strategie. Operative Kosten & Efficiency (CIR): IST: 184,9 Mio. EUR Opex / Cost-Income-Ratio bei 31,0 % (vs. 32,5 % in Q1 '26) ERWARTUNG: Cost-Income-Ratio unter 33 % halten. FAZIT: EXZELLENT. Absoluter Kostenrückgang trotz Tariflohnerhöhungen unterstreicht die europaweit führende Effizienzstruktur. Risikokosten: IST: 75,4 Mio. EUR (ca. 52 Basispunkte / NPL-Quote stabil bei 0,9 %) ERWARTUNG: Base-Line bei ca. 45 Bp; Anstieg wegen Mix-Shift erklärbar. FAZIT: IM RAHMEN. Der planmäßige Ausbau höhermargiger Konsumentenkredite bedingt höhere Vorsorgen, was durch die Nettozinsmarge überkompensiert wird. Kapitalausstattung (CET1): IST: 17,4 % (1,05 Mrd. EUR Überschusskapital über der 12,5 %-Zielmarke) ERWARTUNG: Größer als 17,0 % zur Absicherung der PTSB-Übernahme. FAZIT: ERFÜLLT. Exzellenter organische Kapitalaufbau schafft optimale Voraussetzungen. Operativer & Strategischer Ausblick Bestätigung Jahresprognose 2026: Das Management bestätigt das Jahresziel eines Nettogewinns von über 960 Mio. EUR. Nach 487,3 Mio. EUR im 1. Halbjahr ist das Ziel sehr gut abgesichert. Meilenstein PTSB-Übernahme (Irland): Durch die starke Kapitalgenerierung in H1 2026 kann die Akquisition der irischen Permanent TSB vollständig aus Eigenmitteln finanziert werden. Eine verwässernde Kapitalerhöhung entfällt. Die Abstimmung der PTSB-Aktionäre findet am 30. Juli 2026 statt; der Vollzug wird für Ende 2026 / Anfang 2027 erwartet. Fazit & Bewertung: Die BAWAG untermauert ihre Sonderstellung als eine der profitabelsten und effizientesten Banken Europas (RoTCE Q2: 28,7 %). Das Management liefert operativ punktgenau ab und schafft durch den Irland-Deal signifikantes zusätzliches Gewinnpotenzial ab 2027. Status bleibt unverändert: HOLD / BUY ON DIPS.