BAYWA AG WKN: 519406 ISIN: DE0005194062 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Die offizielle Begründung der Ankeraktionäre ist ja sensationell. Das Fehlen einer "mittel- bis langfristigen Strategie". Ja mei, was für ne Strategie hätten's denn gern in der aktuellen Lage? Soviel Strategie gibt's da ja nicht zur Auswahl. Aber vielleicht sollte die BayWa eventuell in Rechenzentren investieren, KI ist ja zur Zeit im Kommen. Da sind dann auch ganz schnell andere Bewertungen möglich.

Der hoch verschuldete Münchner Mischkonzern Baywa trennt sich wegen interner Querelen von seinem vor weniger als einem Jahr berufenen Vorstandschef Frank Hiller. Der Manager wird das Unternehmen «einvernehmlich» zum 31. Juli wieder verlassen, wie der Aufsichtsrat mitteilte. Hillers Amt als Vorstandsvorsitzender endet jedoch mit sofortiger Wirkung. Als Grund nannte der Konzern «unterschiedliche Auffassungen über die mittel- bis langfristige Strategie» des Unternehmens. Der Aufsichtsrat berief keinen Nachfolger, Hillers Aufgaben sollen unter den verbliebenen drei Vorständen aufgeteilt werden.

Könnte auch der BVR Kredite gewähren

Sicher, im Normalfall wäre das der Gedankengang, allerdings ist das hier nicht der Normalfall. Welcher "externe" Wahnsinnige kauft eine Wandelanleihe von diesem Unternehmen, wenn im vorletzten Jahr sogar die Emission der Schuldverschreibung mangels Käufern zurückgezogen werden musste. Die Antwort ist: Niemand. Also besser gesagt, niemand von Außen. Bleiben also nur die bisherigen Kreditgeber, die ihr FK in EK umwandeln müssten. Da braucht es dann nicht wirklich eine Kapitalherabsetzung, das wäre nur zusätzlicher formaler Aufwand. Aber genau diese Umwandlung scheinen die FK-Geber zu scheuen. Insofern Stand jetzt: Insolvenzkandidat.

Eine Kapitalherabsetzung müsste bevor man eine Wandelanleihe herausgibt erfolgen.... Kein Anleger kauft eine Wandelanleihe mit niedrigen Zinsen und einem Aktien Bezug mit Aufpreis zum Buchwert. Da hier der Buchwert wohl oder übel zum 31.12.2025 deutlich unter dem Aktien Nennwert liegen sollte. Wäre dieser Schritt notwendig, eine evt Aktien Zusammenlegung von 10 alten zu einer Neuen... Wohl auch denkbar. Ich halte eine BayWa AG mit zu wenig Masse für nicht wirklich Rendite stark. Die Investoren haben das Vertrauen wohl verloren und darin liegt die Krux.

Ich wüsste nicht, wie eine Kapitalherabsetzung hier weiterhelfen soll, mal abgesehen davon, dass darüber auf der HV entschieden werden muss. Bezüglich der fehlenden Barmittel gebe ich dir recht, aber es würde ja auch schon reichen, wenn nicht der komplette Cash Flow für den Schuldendienst draufgeht. Umwandlung von Fremdkapital in Eigenkapital wäre sicherlich der Königsweg, kann mir aber durchaus vorstellen, dass die Gläubiger darauf überhaupt keine Lust haben. Solange die Verbindlichkeiten in dieser Form bestehen bleiben, ist der Laden dem Tode geweiht, da können sie verkaufen, was sie wollen, es wird nicht reichen.

Die Schuldenreduzierung muss voran kommen und es muss eine günstigere Finanzierung mittelfristig her. Ansonsten sehe ich bei den Summen in Mrd.€ Höhe nicht nur schwarz sondern tief rot und die Pleite des Konzerns. Es muss eigentlich eine Eigenkapital ähnliche Finanzierung mittels Wandelschuldverschreibungen her... Diese sollte nach einer Kapitalherabsetzung zeitnah geschehen. Ohne weitere Barmittel ist zu wenig Phantasie für eine gesunde BayWa AG, da die Kreditgeber zu hohe Zinsen bekommen!!!!