BitMine Immerson Technologies WKN: A411ZL ISIN: US09175A2069 Forum: Aktien User: Money25

Ambitioniert kalkuliert: Mit ETH-Kurs bei $10.000 könnte das NAV je Aktie etwa $83, bei einem konservativen Premium von 1,6× wären das $133 – mit bullisher Stimmung (Premium bis 3,5×) könnten über $290 möglich sein .

$SBET und $BMNR befinden sich in einer interessanten Position. Bei 22 $ notiert $SBET bei etwa 1,2 mNAV. Bei 63 $ liegt $BMNR nahe 2,0 mNAV. Zwei Ansätze sind sinnvoll: 1) Hoher mNAV ($BMNR) – Höherer mNAV = mehr ETH pro ATM-Aktie, schnelleres ETH/Aktie-Wachstum, unterstützt durch hohe Liquidität (Tom Lees Umlaufgeschwindigkeit + Liquidität). Dieses Wachstum rechtfertigt einen höheren Multiplikator. Saylor erwähnte bereits, dass Strategy keine ATMs unter 2,5 mNAV ausgeben wird, sondern nur Vorzugsaktien/Rückkäufe einsetzt, was bedeutet, dass ein niedriger mNAV das Wachstum verlangsamt. 2) Niedriger mNAV ($SBET) – Bei 1,2 mNAV (PBR ~1,2) ist das Abwärtspotenzial gering (~0,2). Nähert er sich 1,0, werden wahrscheinlich Schnäppchenjäger einsteigen und den Kurs stützen. Beide Ansätze sind gültig. Wichtige, übersehene Tatsache: ETH Treasury steckt noch in den Kinderschuhen, und beide haben diese Strategie erst vor ein bis zwei Monaten begonnen. Keiner von beiden hat bisher CBs oder Vorzugsanleihen angezapft, aber beide verfügen über die Größe und das Management, um mehrere Hebel zur Kapitalbeschaffung zu nutzen. Das bedeutet, dass noch viele Finanzierungsmöglichkeiten und -kompetenzen hinzukommen, die ihren Aktienkurs steigern könnten. 🥳 Wahrscheinliches Ergebnis: Steigt die Bewertung des einen, fließt Kapital zum anderen, da weiterhin Erwartungen an die andere Seite bestehen (auch hier ist es noch ein frühes Stadium). In ein bis zwei Jahren wird sich der Konsens wahrscheinlich auf einen der beiden Akteure verfestigen – wobei noch unklar ist, welcher. Darüber hinaus wird die Liquidität weiterhin auf die beiden Top-Player konzentriert bleiben – kleinere ETH Treasuries, die keinen Hebel gegenüber dem Kapitalmarkt haben, werden nicht die gleichen Zuflüsse erleben (genau wie BTC & ETH im Vergleich zu alternativen Anlagen). Daher scheint mir der niedrigere mNAV von $SBET zum jetzigen Zeitpunkt ein besseres mittelfristiges Risiko-Ertrags-Verhältnis zu bieten,