Cherry WKN: A3CRRN ISIN: DE000A3CRRN9 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Im Podcast wurde Kaltner zu weiteren Märkten im DH Bereich gefragt und seine Antwort war das Dtl hier mal wieder massiv zurück hängt, die anderen westlichen Länder schon weiter sind und er hier kein Potential außerhalb Deutschlands für mehr Wachstum sieht. Zum Thema DH Sättigung steht in den Finanzberichten, dass der Markt sich sättigt und die Umsätze im Hardware-Bereich zeitnah zurückgehen werden. Ist auch logisch, irgendwann hat jede Praxis ein Lesegerät. Hier müssen in Zukunft Umsätze im Softwarebereich erzielt werden, um das auszugleichen. Da stellt sich dann aber die Frage ob dass dann nicht eher andere Firmen machen (wie z. B. Doktorbox wo Kaltner scheinbar lieber sein Geld reinsteckt als in Cherry?).

Dein Name deutet an, dass du da einen guten Einblick in den Markt hast 😀. Der fehlt mit komplett. Kannst du das Geschäftsfeld mit ein paar Zahlen Untermauern? Wie groß ist der Markt, wie groß soll er in 2030 sein, welchen Umsatz kann man mit TI potentiell machen....

Ich kann gerne ein bisschen was zusammenfassen was ich recherchiert habe. Der Telematik Infrastruktur Markt ist aber leider sehr intransparent (und sehr speziell) und ich habe bisher auch keine guten Marktanalysen gefunden. Ich Liste mal meine Quellen mit auf, vielleicht hat ja der ein oder andere hier Lust das auch nachzuvollziehen und noch etwas zu prüfen. Zuerst mal ein paar Grundinformationen: Für die Telematik Infrastruktur (TI) in Deutschland ist die Gematik zuständig ( https://www.gematik.de/ueber-uns/struktur ). Das Unternehmen ist zu 51% in Hand des Bundesgesundheitsministerium, die anderen Gesellschafter sind zum Beispiel der Kassenärztliche Verband, Krankenhausverband, der GKV Verband etc. Die Gematik spezifiziert Lösungen innerhalb der TI und lässt diese zu. Damit ist das ein sehr regulierter Markt mit recht hohen Eintrittsbarrieren. Lösungen die dort spezifiziert sind ist z.B. die Gesundheitskarte, das Kartenterminal, die elektronische Patientenakte, das eRezept, etc. Es gibt recht wenig Hersteller die tatsächlich Produkte für die Telematik Infrastruktur Herstellen (Die Zulassungen findet man hier, ist allerdings viel Arbeit das auszuwerten https://fachportal.gematik.de/zulassungs-bestaetigungsuebersichten ). Man kann zwischen „Herstellern“ und „Anbietern“ differenzieren. Hersteller die das Produkt zulassen, und Anbieter die es in Umlauf bringen. Die Cherry macht teilweise beides. Das sie schon zugelassene Produkte hat, das Know-How dazu hat und den Markt kennt spricht also hier schonmal für die Cherry. Auch das die Eintrittsbarriere und Kosten recht hoch sind schreckt neue Player ab (Preise der Zulassungen finden sich auch auf der gematik seite, da kommen aber auch noch Produkt/Sicherheitsgutachten etc. mit dazu). Die TI Anwendungen werden den Leistungserbringern im Gesundheitswesen zum größten Teil von den Krankenkassen erstattet, mittlerweile gibt es dazu häufig pauschalen pro Monat die mehrere Lösungen inkludieren. Die Telekonnekt hat hierzu eine Übersicht erstellt ( https://cdn.prod.website-files.com/6617bc570d6fa3ad50dc71da/6799043c98650334cf8d1975_e070c3299542570079d7e7db0801e6e1_TK25_Vergütungspauschalen_Übersicht_NEU.pdf ). Die Beträge sind also das was eine Einrichtung im Gesundheitswesen pro Monat von den Krankenkassen bekommt und für die TI bezahlt. Das inkludiert noch nicht ggf. mehrleistungen und services, dazu habe ich noch keine Zahlen gefunden. Für Krankenhäuser gibt es andere Vereinbarungen, die findet man zum Beispiel hier: https://www.dkgev.de/themen/digitalisierung-daten/telematik-infrastruktur/finanzierungsvereinbarung/

Ich denke nicht, dass das Management gekauft hat. Wäre wenn dann eine positive Überraschung. Hatte vor geraumer Zeit mal die 3 Punkte genannt die m. E. vor einem Turnaround passieren müssten. 1) Einigung mit der Bank - > abgeschlossen 2) Insiderkäufe (zumindest Pflichtanteil aber gerne mehr, warum nur den Pflichtanteil kaufen auf Pfennigniveau wenn man an das Unternehmen glaubt?) 3) Umsatzsteigerung. Auf dem aktuellen Umsatz ist das Unternehmen mit der aktuellen Struktur nicht überlebensfähig. Der Digital Health Hardwaremarkt ist bald gesättigt. Wie 20-30 mio mehr Umsatz generieren? 3 ist denke ich der Grund warum wir keine Insiderkäufe sehen werden. Die Manager warten selber auf das Zeichen (=mehr Umsatz), dass das Unternehmen überleben kann. Erst dann wird gekauft

Was bringt es wirklich... 🙈