Circus SE Inhaber-Akt WKN: A2YN35 ISIN: DE000A2YN355 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Und im Insolvenzverfahren geht es primär darum, Gläubiger das versprochene Geld zukommen zu lassen, indem die Insolvenzmasse verkauft wird. Das sind der Priorität nach Mitarbeiter, Kreditgeber und dann erst Aktionäre. Wenn Circus also pleite geht, verfallen die Aktien effektiv wertlos. Deswegen geht der Kurs auch gegen 0, weil das Risiko auch bei 1,50€ zu hoch ist, als das jemand noch was bekommt

Warum sollte ein Investor so freundlich sein und das Geld der aktuellen Investoren retten, statt im Insolvenzverfahren die Insolvenzmasse zu kaufen und dann alleinige Kontrolle über Circus zu haben? Aitme wurde ja auch nicht von Circus gerettet, sondern Circus hat nur die Insolvenzmasse übernommen.

Hier mal das wichtigste in Stichpunkten. Habe ich heute Mittel Ki rausklamüsert. Muss man nicht alles glauben, sind aber ziemlich gründlich vorgegangen: Grundthese * Circus wird von uns inzwischen nicht mehr als überzeugender operativer Wachstumsfall betrachtet. * Die operative Skalierung erscheint gescheitert bzw. wirtschaftlich nicht ausreichend belegt. * Die zahlreichen Ankündigungen und Kooperationen werden strikt von der tatsächlichen Umsetzung getrennt. * Aussagen von Circus/Bullwinkel werden nicht als Tatsachenbasis übernommen, sondern müssen durch reale Entwicklungen bestätigt werden. Der eigentliche Z-Case Wir betrachten Circus inzwischen primär als: Restwert-/Technologie-/Event-Case Interessant sind vor allem: * CA-1-Technologie * Software / AI * Patente und IP * Engineering-Know-how * vorhandene Robotik * mögliche strategische Käufer Dabei ist wichtig: Nicht alle vorhandenen Roboter müssen Circus gehören. Für die grobe Rechnung setzen wir trotzdem zunächst nur einen pauschalen Bewertungsansatz an. Arbeitswert CA-1: 80.000 € je Gerät. Die genaue Stückzahl ist für die erste Rechnung nebensächlich. Strategischer Käufer Wir halten es für plausibel, dass ein gescheitertes Circus-Unternehmen nicht zwangsläufig bedeutet, dass die Technologie wertlos ist. Mögliche Interessenten könnten aus Bereichen kommen wie: * Foodservice * Großgastronomie * Küchentechnik * Robotik * Catering * Standort-/Logistikbetreiber Beispiele, die wir diskutiert haben: * Rational * Aramark * Sodexo * Unternehmen wie Leckerland Aber: Die Käuferliste ist für die momentane Bewertung nicht entscheidend. Entscheidender Punkt: Event-Risiko Circus hat eine ungewöhnlich starke mögliche Börsenstory: „Deutsches KI-/Robotik-Startup scheitert operativ – großer strategischer Käufer glaubt an die Technologie und rettet das Unternehmen.“ Wenn plötzlich ein glaubwürdiger „Retter“ auftaucht, kann die Aktie innerhalb weniger Stunden massiv steigen. Dann sind unsere Restwertberechnungen zunächst irrelevant. Danach werden sie wieder wichtig, um zu beurteilen: * Ist der Kurssprung gerechtfertigt? * Was könnte ein Käufer tatsächlich zahlen? * Wie viel Wert bekommen die Aktionäre? * Ist Verkaufen sinnvoll?

Die haben ja noch diese Kredit Zusage über 50 Mil. , keinen Schimmer ob die Kohle schon angezapft wurde.

Ein möglicher neuer Investor, wird Circus nicht retten. Das ist überhaupt nicht meine These.

Warum sollte ein Investor so freundlich sein und das Geld der aktuellen Investoren retten, statt im Insolvenzverfahren die Insolvenzmasse zu kaufen und dann alleinige Kontrolle über Circus zu haben? Aitme wurde ja auch nicht von Circus gerettet, sondern Circus hat nur die Insolvenzmasse übernommen.

Hier mal das wichtigste in Stichpunkten. Habe ich heute Mittel Ki rausklamüsert. Muss man nicht alles glauben, sind aber ziemlich gründlich vorgegangen: Grundthese * Circus wird von uns inzwischen nicht mehr als überzeugender operativer Wachstumsfall betrachtet. * Die operative Skalierung erscheint gescheitert bzw. wirtschaftlich nicht ausreichend belegt. * Die zahlreichen Ankündigungen und Kooperationen werden strikt von der tatsächlichen Umsetzung getrennt. * Aussagen von Circus/Bullwinkel werden nicht als Tatsachenbasis übernommen, sondern müssen durch reale Entwicklungen bestätigt werden. Der eigentliche Z-Case Wir betrachten Circus inzwischen primär als: Restwert-/Technologie-/Event-Case Interessant sind vor allem: * CA-1-Technologie * Software / AI * Patente und IP * Engineering-Know-how * vorhandene Robotik * mögliche strategische Käufer Dabei ist wichtig: Nicht alle vorhandenen Roboter müssen Circus gehören. Für die grobe Rechnung setzen wir trotzdem zunächst nur einen pauschalen Bewertungsansatz an. Arbeitswert CA-1: 80.000 € je Gerät. Die genaue Stückzahl ist für die erste Rechnung nebensächlich. Strategischer Käufer Wir halten es für plausibel, dass ein gescheitertes Circus-Unternehmen nicht zwangsläufig bedeutet, dass die Technologie wertlos ist. Mögliche Interessenten könnten aus Bereichen kommen wie: * Foodservice * Großgastronomie * Küchentechnik * Robotik * Catering * Standort-/Logistikbetreiber Beispiele, die wir diskutiert haben: * Rational * Aramark * Sodexo * Unternehmen wie Leckerland Aber: Die Käuferliste ist für die momentane Bewertung nicht entscheidend. Entscheidender Punkt: Event-Risiko Circus hat eine ungewöhnlich starke mögliche Börsenstory: „Deutsches KI-/Robotik-Startup scheitert operativ – großer strategischer Käufer glaubt an die Technologie und rettet das Unternehmen.“ Wenn plötzlich ein glaubwürdiger „Retter“ auftaucht, kann die Aktie innerhalb weniger Stunden massiv steigen. Dann sind unsere Restwertberechnungen zunächst irrelevant. Danach werden sie wieder wichtig, um zu beurteilen: * Ist der Kurssprung gerechtfertigt? * Was könnte ein Käufer tatsächlich zahlen? * Wie viel Wert bekommen die Aktionäre? * Ist Verkaufen sinnvoll?

Ja das ist tatsächlich eine realistische Sicht, allerdings hat die Firma ohne Bullwinkel und Konsortium einen Wert. Darum bezog ich mich mit meiner Aussage auf Leute mit langen Atem. Für jemanden der hier bei 10 oder mehr rein ist, ist die Denke tatsächlich nur ein Hoffnungsschimmer, zumindest einen Teil seiner Kohle wieder zu sehen. Erste Frage die zu beantworten wäre ist, wie lange können die noch weiter machen, bis der letzte Euro der Investoren verbrannt ist. Bei den rund 2 Mio. die hier an monatlichen Kapital Bedarf geschätzt werden, nicht allzu lange.