EUTELSAT WKN: A0HGPT ISIN: FR0010221234 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Eutelsat bleibt ein Paradebeispiel für europäische Industriestrategie zwischen Ambition und Finanzierungslücke. Die Bankanalysten von BNP Paribas nennen es höflich „unattraktiv“ man könnte auch sagen: Die Story stimmt, aber das Preisschild tut weh. Ein CEO-Abgang mitten im Milliardenprojekt OneWeb Gen 2 und parallel das Flüstern über eine mögliche Fusion mit Orange, das klingt weniger nach strategischem Masterplan als nach der Suche nach einem rettenden Anker. Die Wachstumsvision ist aber da. LEO-Satelliten, strategische Relevanz, mögliche staatliche Förderungen, das ist keine Luftnummer, aber es ist eben auch noch kein tragfähiges Geschäftsmodell. Die große Frage lautet nicht „Wird OneWeb erfolgreich?“ sondern, „Wer zahlt dafür und wann?“ Die Bilanz schwitzt schon heute, bevor die eigentlichen Kapitalkosten überhaupt aufschlagen. In einem Zinsumfeld, das keine Geschenke verteilt, sind 4+ Milliarden EUR Investitionsbedarf kein Zukunftsversprechen, sondern ein greifbares Risiko. Positiv? Klar, sollte Eutelsat es schaffen, OneWeb nachhaltig zu kommerzialisieren und politisch geschickt Subventionen einzusammeln, könnte das die Kurse in eine ganz andere Umlaufbahn bringen, aber bis dahin ist es weniger SpaceX und mehr Behördenfunk mit Risikoaufschlag. Eutelsat ein geopolitisch getriebenes Langfristprojekt mit strategischer Relevanz, aber auch mit akuter Finanzierungslast. Kein Totalabsturz, aber aktuell auch kein Höhenflug, eher Orbit auf Bewährung. Prost 🍷

Dem Bericht zufolge sind engere Geschäftsbeziehungen zwischen Eutelsat und Orange wahrscheinlich, wobei eine Fusion möglich ist. Eutelsat wird nach Börsenschluss am 15. Mai über seine Q3-Zahlen berichten.