EVOTEC WKN: 566480 ISIN: DE0005664809 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Vermutlich straft man die schwachen Earnings, den Call und allgemein das Management ab. Ich meine: Der CEO hatte ein Jahr Zeit, um eine neue Strategie auszuarbeiten. Diese wurde im April vorgestellt. Soweit so gut. Doch in den darauffolgenden Monaten zeigte sich, dass man sich offensichtlich komplett verkalkuliert hat: Das Geschäft lief deutlich schwächer als erwartet. Es folgte ein Prognoseupdate. Das EBITDA wurde zwar bestätigt, mit der Begründung, dass die Sparmaßnahmen schneller greifen als geplant. Das stimmt zwar, aber faktisch wurde das EBITDA durch den Sandoz-Deal und die einmalige upfront-Lizenzzahlung gerettet. Ohne diesen Einmaleffekt hätte man das EBITDA verfehlt. Der Sandoz-Deal war dabei mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht Teil des ursprünglichen Plans, sondern ist aus einer Notwendigkeit heraus entstanden. Dabei finde ich das nun vorgestellte asset-light-Modell grundsätzlich sogar besser als das ursprünglich präsentierte Konzept. Aber genau dieses Modell hätte man bereits im April vorstellen müssen. So fehlt ein glaubwürdiger roter Faden. Was intern konkret abgelaufen ist, weiß ich natürlich nicht. Ich sehe nur, was kommuniziert wurde und wie die 9m-Zahlen aussehen..und das wirft für mich kein gutes Licht auf das Management.