EVOTEC WKN: 566480 ISIN: DE0005664809 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Guter Auftritt vom CFO: Die Zahlen wurden klar und strukturiert präsentiert. Jetzt ist auch für mich nachvollziehbar, warum man für 2025 nur von einem bereinigten EBITDA zwischen 30-50 Mio ausgeht. Von den ursprünglich kommunizierten, mindestens 40 Mio an zusätzlichem EBITDA aus den Sparmaßnahmen hat man bereits 10 Mio im Jahr 2024 realisiert. Das bedeutet: Auf Basis der 22 Mio Euro aus 2024 läge man mit weiteren 30 Mio schon am oberen Ende der Spanne für 2025...aber: Der neue JPod wird zwar erste Umsätze generieren, das Hochfahren verursacht aber höhere Kosten, was das EBITDA 2025 belasten wird. Der Großteil des EBITDA-Beitrags kommt daher 2025 aus dem restrukturierten Shared R&D-Geschäft, doch aufgrund des Makro-Biotech-Umfeld erwartet man dort nur ähnliche Umsätze wie 2024. Somit geht sich also in Summe eben wohl nur die 30-50 Mio aus. Sobald jedoch der turning point im Shared R&D erreicht ist und die kostenintensive ramp-up-Phase des neuen JPods überstanden ist, sollte sich hier eine deutliche Skalierung der Profitabilität ergeben. Wie bereits erwähnt: Ein Abwarten bis Ende 2026 ist schon sinnvoll (was natürlich nicht bedeutet, dass ich einen etwaigen Kursrutsch unter 5 Euro mitmachen würde). Wenn alles nach Plan läuft, könnte man aber per Ende 2026 deutlich höher stehen als aktuell.

Bullenfalle Vorsicht naja ist eh weg das Plus mehr oder weniger , schönen Tag noch