FABASOFT WKN: 922985 ISIN: AT0000785407 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

den Namen von FABASOFT auf FABAKI ändern und es steigt auf 100

Nun endlich aber...turn arount...Q3 Zahlen sehr positiv...

Bin auch mal eingestiegen. Bewertung finde ich gut. Beim amis wär das ding bei 100 euro

https://www.eqs-news.com/de/news/ad-hoc/fabasoft-ag-fabasoft-ag-beschliesst-aktienrueckkauf/b5860a0f-fa4c-4823-8feb-95f9643f3dbd_de

Ein weiteres Rückkaufprogramm wurde bekannt gegeben.

Das zweite Rückkaufprogramm wurde am 19. Januar erfolgreich abgeschlossen.

Das aktuelle Rückkaufprogramm scheint sich im Kurs bemerkbar zu machen.

Weiteres Aktienrückkauf Programm startet am 15. Dezember.

Aktienrückkaufprogramm abgeschlossen: https://www.eqs-news.com/de/news/sonstige-kapitalmarktinformationen/fabasoft-ag-veroeffentlichung-einer-kapitalmarktinformation/40b4e85a-b42d-4e7f-9f1c-8e27eeb5de4b_de

https://stockopportunities.substack.com/p/fabasoft-helping-governments-with

https://www.digitalbusiness-magazin.de/fabasoft-xpublisher-zeigt-wie-sich-verlage-zukunftsfaehig-aufstellen-a-d697d95b1e962071c74a94eade640513/

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/19958447-fabasoft-ag-aktienrueckkauf-investieren

2/2 ---- Das erste Quartal des neuen Geschäftsjahres 2025/26 zeigt mit 3,7 % eine weitere Verlangsamung. Dies ist ein klares Signal, dass die "alte" Wachstumsstory an ihre Grenzen stößt und der Erfolg der neuen Strategie (Akt 2) noch nicht voll durchschlägt. Deutlicher Margendruck seit 2020: Die Nettomarge (Jahresergebnis/Umsatz) erreichte im GJ 2020/21 mit über 17% ihren Höhepunkt und ist seitdem auf ca. 10-12% gefallen. Dies bestätigt die qualitative Analyse: Die Investitionen in Vertrieb, Marketing, Personal ("War for Talents") und Forschung & Entwicklung kosten kurzfristig erheblich an Profitabilität. Die Wette ist, dass diese Investitionen zu zukünftigem, profitablem Wachstum führen. Diese Wette ist aber noch nicht gewonnen. Volatilität im Cashflow: Obwohl der operative Cashflow durchweg stark ist, schwankt er von Quartal zu Quartal erheblich (z.B. Q1 2022/23: -0,8 Mio. EUR vs. Q4 2022/23: +5,6 Mio. EUR (berechnet)). Dies ist typisch für ein Unternehmen, das noch einen signifikanten Anteil an Projektgeschäft hat, bei dem Zahlungen unregelmäßig anfallen. Es unterstreicht, dass der Übergang zu einem reinen, gleichmäßigen SaaS-Modell noch nicht abgeschlossen ist. Der jüngste negative Cashflow im Q1 2025/26 (-0,5 Mio. EUR) ist ein Warnsignal, das genau beobachtet werden muss. Fazit aus der Historie Die Zahlen erzählen die Geschichte eines qualitativ hochwertigen, gründergeführten Unternehmens, das sich nicht auf seinen Lorbeeren ausgeruht hat. Es hat die hochprofitablen Jahre genutzt, um eine strategische Transformation einzuleiten, die absolut notwendig war, um langfristig relevant zu bleiben. Für einen Investor bedeutet das: Vergangenheit: Die Firma hat bewiesen, dass sie ein exzellentes, cash-generierendes Geschäft aufbauen und betreiben kann. Das Management ist rational. Gegenwart: Das Unternehmen befindet sich mitten in einer kostspieligen Investitionsphase. Die kurzfristigen Zahlen (Wachstum, Marge) sind daher weniger beeindruckend als in der Vergangenheit. Dies erklärt wahrscheinlich auch den Rückgang des Aktienkurses von über 40 EUR auf aktuell unter 16 EUR. Zukunft: Der Investment-Case hängt nun vollständig davon ab, ob die Investitionen in die "Fabasphere" und KI Früchte tragen und eine neue, nachhaltige Wachstumskurve mit wieder steigenden Margen ermöglichen. Diese Historie rechtfertigt eine detaillierte Analyse und zeigt, dass das Unternehmen grundsätzlich die Qualität für ein langfristiges Investment besitzt. Gleichzeitig schreit die aktuelle Situation (geringeres Wachstum, Margendruck) nach einer konservativen Bewertung und einer hohen Sicherheitsmarge, da der Erfolg der strategischen Wette noch nicht zweifelsfrei bewiesen ist.

1/2 ---- habe der KI mehrere Jahre Geschäftsdaten gegeben um uns Fabasoft zu erklären -----GEMINI 2.5 PRO-----> Als Value-Investor, der nach dem Vorbild von Buffett und Munger agiert, sehe ich in dieser Datenhistorie eine faszinierende Geschichte von profitablem Wachstum, einem strategischen Wandel und aktuellen Herausforderungen. Man muss die Zahlen "lesen", um das Unternehmen dahinter zu verstehen. Hier ist meine Interpretation dieser Historie: ***Gesamteindruck: Eine Geschichte in zwei Akten*** Die Finanzhistorie von Fabasoft lässt sich klar in zwei Phasen unterteilen: Akt 1 (ca. GJ 2017 - GJ 2020): Die Phase des explosiven, hochprofitablen Wachstums. In dieser Zeit explodierten Umsatz und Gewinn bei steigenden Margen. Das Unternehmen skalierte sein bestehendes Geschäftsmodell (primär öffentlicher Sektor) äußerst erfolgreich. Akt 2 (ca. ab GJ 2021 - heute): Die Phase der strategischen Investition und Transformation. Das Wachstum verlangsamt sich, und die Margen geraten unter Druck. Dies ist kein Zeichen von Schwäche, sondern das Ergebnis einer bewussten strategischen Entscheidung: Man investiert die Gewinne aus Akt 1 in den Aufbau neuer Geschäftsfelder (PROCECO/Fabasphere, KI), um die Abhängigkeit vom öffentlichen Sektor zu reduzieren und langfristig eine neue Wachstumskurve zu etablieren. *** Die Stärken der Historie (Was ein Value-Investor liebt) *** Konsequentes und profitables Wachstum: Der Umsatz hat sich von ca. 32 Mio. EUR im GJ 2017/18 auf ca. 87 Mio. EUR im GJ 2024/25 fast verdreifacht. Entscheidend ist, dass dieses Wachstum fast durchgehend profitabel war. Das Unternehmen hat bewiesen, dass es ein Geschäftsmodell hat, mit dem es Geld verdienen kann – eine grundlegende Voraussetzung. Herausragende Cashflow-Generierung (Hohe Qualität der Gewinne): Dies ist vielleicht der beeindruckendste Aspekt der Historie. Der "Cash Flow aus betrieblicher Tätigkeit" übersteigt den ausgewiesenen "Jahresergebnis" in fast jedem Geschäftsjahr massiv (z.B. GJ 2023/24: 19,5 Mio. EUR Cashflow bei 9,6 Mio. EUR Gewinn). Das ist ein klares Zeichen für ein exzellentes Geschäftsmodell mit vorteilhaften Zahlungszielen (z.B. Vorauszahlungen für Cloud-Dienste/Wartung) und geringem Working-Capital-Bedarf. Das Unternehmen erwirtschaftet mehr echtes Bargeld als es als Gewinn ausweist – ein Traum für jeden Value-Investor. Steigende Effizienz und Skaleneffekte (Langfristig): Vergleicht man das Umsatzwachstum mit dem Mitarbeiterwachstum, zeigt sich langfristig eine positive Entwicklung. GJ 2017/18: 32 Mio. EUR Umsatz mit 209 Mitarbeitern (ca. 153k EUR pro Kopf) GJ 2024/25: 87 Mio. EUR Umsatz mit 494 Mitarbeitern (ca. 176k EUR pro Kopf) Das zeigt, dass das Geschäftsmodell skaliert und das Unternehmen über die Jahre effizienter geworden ist. Solide Bilanz (Eine finanzielle Festung): Das Unternehmen hat kontinuierlich sein Eigenkapital gesteigert und eine hohe Liquidität aufgebaut. Es agiert aus einer Position der finanziellen Stärke, ohne nennenswerte Schulden. Dies ermöglicht es, strategische Investitionen (wie in Akt 2) zu tätigen, ohne von externen Geldgebern abhängig zu sein. *** Punkte, die zur Vorsicht mahnen (Was ein Value-Investor hinterfragt) *** Abflachende Wachstumskurve: Während das Wachstum bis 2020/21 beeindruckend war, hat es sich seitdem verlangsamt. Das Umsatzwachstum im GJ 2024/25 betrug nur noch ca. 7,3 %.

Was ist hier nur los gibts ja nicht die kommt einfach nicht in fahrt