Gerresheimer Private Forum WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Useyourillusion

Eigenmittel heißt nicht, dass das Geld von Schuhbauer und Röhrig stammt, sondern es sind eingezahlte Kundengelder und diese werden nicht gehebelt.

Nicht über 3%, sonst wüssten wir es. Mich beschleicht beim Nachdenken über AOC das Gefühl, dass AOC möglicherweise deutlich langfristiger Pläne hat als wir ahnen. 20% des Grundkapitals aus Eigenmitteln ist nicht der Stada-Play. Wenn Centor und MG erfolgreich verkauft sind, dann wäre eine NewGXI ein CAPEX-armes, margenstarkes Unternehmen in einem der defensivsten industriellen Bereichen. Der Payout könnte deutlich höher sein als in der Vergangenheit (ca bis 60% des EBIT) und AOC könnte zum neuen Ankeraktionär bei traumhaften FCF-Renditen werden. Man sollte das Legacy-Denken der beiden Herren nicht unterschätzen. So viele Gerresheimer mit 164 Firmengeschichte in einem semi-regulierten Pharmabereich gibt es da draußen nicht. Die beiden könnten für sich und ihre Familien eine Art Quandt-Investment aufbauen. Den Podcast mit Röhrig und Schuhbauer fand ich mit Blick auf deren Background als Self-Made-Unternehmer interessant. Der genaue Text der Erwerbsabsichten ist zwar standardisiert, aber es gibt zu Stada, HelloFresh und LPKF doch einen feinen Unterschied: die strategischen Interessen werden bei GXI nicht als erstes angeführt und es gibt ausdrücklich die Mitteilung, dass man auf die Besetzung des Vorstands keinen Einfluss nehmen möchte. Man verhält sich gegenüber GXI sehr konstruktiv und nicht konfrontativ. Hier der Text: “Die Investition dient jeweils der Erzielung von Handelsgewinnen und der Umsetzung von strategischen Zielen. Die Mitteilenden beabsichtigen, in Abhängigkeit von der Entwicklung des Aktienkurses und der operativen Entwicklung der Gerresheimer AG, innerhalb der nächsten zwölf Monate weitere Stimmrechte der Gerresheimer AG zu erwerben. Die Mitteilenden streben eine ihrer Beteiligung angemessene Repräsentation im Aufsichtsrat der Gerresheimer AG an. Eine Einflussnahme auf die Besetzung des Vorstands der Gerresheimer AG ist gegenwärtig nicht beabsichtigt. Die Mitteilenden streben derzeit keine wesentliche Änderung der Kapitalstruktur der Gerresheimer AG an.” Herkunft der für den Erwerb der

Die GXI-Aktien liegen in AOC Gecko S.à r.l. – nicht im Active Ownership Fund SICAV. Das ist juristisch, steuerlich und strukturell ein separates Vehikel. Die WpHG-Meldung nennt beide Entitäten explizit nebeneinander. Ein SICAV SIF ist ein regulierter Fonds mit Anlegerverpflichtungen. Eine S.à r.l. ist eine luxemburgische GmbH – das klassischste Instrument für persönliches Familienvermögen in Kontinentaleuropa. Keine Liquiditätsfenster, keine Renditeversprechen an Dritte, kein Rückgabedruck. Legacy Investment?

Das scheint die seltene Gelegenheit zu sein, die sich nur einmal jährlich bietet: Der Kurs ist günstig, um kostengünstig Stimmrechte zu erwerben.Oder übersehe ich etwas?.

Gibt es eine gewisse Wahrscheinlichkeit, dass neben AOC auch andere aktivistische Investoren vor der Hauptversammlung weitere Anteile erwerben, um ihren Einfluss zu verstärken?.

Man muss realistisch bleiben. Die Probleme werden nicht über Nacht verschwinden und der MG-Bereich muss erst noch komplett konsolidiert werden vor einem möglichen Verkauf. Das war die Botschaft von Centor vor MG. Die Rede von Röhrhoff auf der HV wird sehr viel offenbaren, wo er die Zukunft von GXI sieht.

Ich hoffe persönlich auf mehr wenn der turnaround geschafft ist.