HELLOFRESH SE INH O.N. WKN: A16140 ISIN: DE000A161408 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Achtung, jetzt könnten gleich "gewinnmitnahmen" folgen

Wenn das Q3 EBITDA wegen paar % Marketingkürzung um gute 20% einknickt, ist - mit Verlaub - die Kacke am dampfen. Ich habe hier auch jahrelang gehalten und bin vor Monaten mit hohen Verlusten raus, aber die Situation scheint ernst zu sein. Wenn die Kundenumsätze weiter einbrechen werden die nächsten Fulfillment Center geschlossen und abgeschrieben. Noch kann HF Unternehmensteile veräußern, hier muss ein ganz klarer Strategiewechsel her, da der Hoffnungsträger RTE nicht läuft. Im Nachhinein hätte man bei den kochboxen bleiben sollen, weniger horrende Gutscheine verteilt und die Stammkunden richtig gepudert.

Das eigentlich Erklärungsbedürftige ist für mich nicht Back-to-School an sich. HelloFresh sagt selbst, dass die schwächere Neukundengewinnung überwiegend auf die deutlich reduzierten Marketingausgaben zurückzuführen ist. Weniger Marketing = weniger Neukunden ist aber kein unvorhersehbares Ereignis wie ein Schneesturm. Wenn ich bewusst die Marketingausgaben deutlich herunterfahre, muss ich die daraus resultierende schwächere Neukundengewinnung doch eigentlich in meiner Prognose berücksichtigt haben. Genau hier würde mich interessieren, was AOC dem Vorstand jetzt für Fragen stellt. Beim FCF wäre ich dagegen noch vorsichtig. Dass er 2027 negativ wird, wissen wir schlicht nicht. Wenn allerdings trotz 350–370 Mio. € AEBITDA am Ende kaum noch freier Cashflow übrigbleiben sollte, hätten wir tatsächlich ein ganz anderes Problem als eine misslungene Back-to-School-Kampagne.

Das eigentlich Erklärungsbedürftige ist für mich nicht Back-to-School an sich. HelloFresh sagt selbst, dass die schwächere Neukundengewinnung überwiegend auf die deutlich reduzierten Marketingausgaben zurückzuführen ist. Weniger Marketing = weniger Neukunden ist aber kein unvorhersehbares Ereignis wie ein Schneesturm. Wenn ich bewusst die Marketingausgaben deutlich herunterfahre, muss ich die daraus resultierende schwächere Neukundengewinnung doch eigentlich in meiner Prognose berücksichtigt haben. Genau hier würde mich interessieren, was AOC dem Vorstand jetzt für Fragen stellt. Beim FCF wäre ich dagegen noch vorsichtig. Dass er 2027 negativ wird, wissen wir schlicht nicht. Wenn allerdings trotz 350–370 Mio. € AEBITDA am Ende kaum noch freier Cashflow übrigbleiben sollte, hätten wir tatsächlich ein ganz anderes Problem als eine misslungene Back-to-School-Kampagne.

Das ist leider so. Immer wieder was Neues. Fokus lag zuvor auf Profitabilität und Stammkundschaft. Nun fehlt aufgrund Marketingausgaben die logischen Neukunden ?!? Und als Nächstes kommt der hohe Ölpreis…das sich der CEO nicht mehr meldet gibt mir allerdings Hoffnung. Der hat ja mal für 10 mio vor zwei Jahren nachgekauft.

Wenn es hier bald einen negativen Cashflow gibt, ist der Ofen wohl aus. Bei dem jetzigen Werdegang wird das 2027 wohl schon eintreffen (FCF). Hätte ich ehrlich gesagt nie gedacht… die Liste der Ausreden ist lang und auch nicht mehr verständlich, an sich schon grotesk. Was sagt AOC dazu? Wasserzertifikate bei RTE, dann mal ein heißer Sommer, Anfang des Jahres der Schneesturm und jetzt die back to school Kampagne. Jetzt wird von schwachen Neukundenzahlen gefaselt, dachte der Fokus liegt jetzt auf Stammkundenpflege?

Entweder selber die Kurve bekommen oder auf eine große Firma hoffen, die 900mio investieren und HF und deren Logistik etc. aufkaufen.