HELLOFRESH SE INH O.N. WKN: A16140 ISIN: DE000A161408 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Verstehe ehrlich gesagt nicht, warum Hello die Sojasoße in die Boxen reinpackt. Die hat man mittlerweile oft selber zuhause. Bei anderen Lebensmitteln wie Ingwer Paste, Worcestersauce, Haselnüsse, Zitronenthymian, usw. finde ich es aber vorteilhaft, wenn ich diese nicht extra besorgen muss.

Nein, die massiven speziellen Abschreibungen (write-downs) für den Schließung mehrerer Distributionszentren wirken sich hauptsächlich auf die Buchhaltung aus und sind Non-Cash-Posten. Sie reduzieren den gemeldeten Gewinn, belasten aber die Kasse nicht direkt – der FCF wird stattdessen von AEBITDA (ca. 423 Mio. EUR für 2025), Capex und Working Capital getrieben, das trotz der Schließungen stark verbessert wurde (+469% YoY für 9M 2025)

@icecolt. Eine Flasche Sojasoße 200ml von Rewe Bio kostet 1,99 €. Die verwende ich monatelang und Kippe irgendwann die Hälfte weg. Das finde ich deutlich besser als 10 Tütchen Sojasoße a 8 ml zu öffnen.

Hab die Kochboxen seit Mitte 2024 gelegentlich erhalten (meistens wenn es Rabatte gab) und fand es bisher immer gut bis sehr gut, aber ich hab das Gefühl, dass insgesamt die Qualität in den vergangenen Monaten abgenommen hat. In den Kochboxen ist mittlerweile viel Werbung (inkl. Rabattcodes) von anderen Unternehmen/Partner enthalten, die Kochanleitungen sind manchmal fehlerhaft beschrieben und in unserer Region werden die Bestellungen mittlerweile nur noch durch DPD zugestellt, weshalb die Lieferungen öfters einen Tag verspätet ankamen als vereinbart. Man kann zwar Geld zurückerstatten, aber es hinterlässt doch einen negativen Eindruck, wenn man nicht sicher planen kann. Ich sehe eigentlich Potential in diesem Geschäftsmodell, weil es bei manchen Gerichten durchaus vorteilhaft ist, wenn man viele Komponenten in kleinen Portionen erhält und nicht alles in größeren Portionen besorgen muss, welche dann ewig im Kühlschrank stehen. Zudem kann man bequem von zu Hause aus, aus verschiedenen Gerichten auswählen, welche zu den eigenen Vorlieben passen und hat manchmal auch die Möglichkeit kleine Anpassungen zu machen. Zudem kann man durch Hello neue Gerichte ausprobieren, welche man bisher nicht kannte. Die Lebensmittel sind normalerweise auch frisch. Dennoch hab ich auch gewisse Zweifel, ob Hello insgesamt die Qualität wieder steigern kann und langfristig damit profitabel bleibt, sodass auch die Stammkundschaft bleibt. Ich weiß jetzt nicht wie hoch die Kosten (sowohl die fixen, als auch die variablen) bei Hello sind für die Logistik, jedoch kann ich mir vorstellen, dass diese evtl. stärker ins Gewicht fallen und zu einem Problem werden könnten, wenn immer mehr Kunden abspringen sollten. Hab also gemischte Gefühle was Hello angeht.

Dafür sind wir ja hier: die einen glauben an das Unternehmen und setzen auf einen Anstieg des Börsenkurses, die anderen eher nicht und setzen auf ein weiteres Fallen des Kurses. Beides vollkommen legitim - und wenn man die letzten 12 Monate anschaut, haben die Skeptiker vollkommen recht behalten. Ob es so bleibt, wird sich zeigen.

Gracias. Aus der Seele geschrieben.

Die Skepsis ist durchaus berechtigt. Gleichzeitig das Potential riesig, sollte das Management wirklich aus den Fehlern der letzten Jahre gelernt haben (und es sieht im Moment danach aus). Wir werden sehen. Die kommenden Monate werden spannend.

Glaubt Ihr wirklich an den Erfolg von HF? Ich kann mir das erst vorstellen, mal unabhängig von Zahlen, wenn hier ein echt gutes Geschäftsmodell entwickelt wird. Ich bin ehrlicher Nichtbesteller und mir ist das zu umständlich, undurchsichtig und zu teuer. Vielleicht hat der eine oder andere gute Erfahungen gemacht.

OK, dann schauen wir mal. Ich halte weiterhin dagegen, dass das Geschäftsmodell nicht nachhaltig ist. Und bin skeptisch, dass die erfolgten Anpassungen ausreichen.

Wir stehen hier ja nicht umsonst bei einer irrsinnigen Bewertung im Vergleich zum intrinsischen Unternehmenswert.

Lass mal die Erwachsenen unterhalten hier.

2024? Selbstüberschätzung (10 Mrd. Umsatzziel und 1 Mrd. AEBITDA für das Jahr danach) und damit Aufbau einer viel zu hohen Fixkostenbasis, hohe Werbeausgaben für das Upscaling von Factor, Probleme bei der Inbetriebnahme von Factor-Werken in den USA (Wasserversorgung etc.) und die damals noch exzessiv betriebenen Rabattschlachten.

Musst du hier alles zumüllen?!

OK. Und was war 2024 der Grund?

Dass 2025 unterm Strich rot sein wird, ist bei den riesigen Sonderabschreibungen durch die Schließung einiger "Distribution Centers" in 2025 vollkommen klar. Auch Spanien und Italien werden in diesem Jahr belasten. In dieser Phase ist daher der CashFlow viel entscheidender. In der zweiten Hälfte diesen Jahres dürften dann auch die Gewinne in den Quartalsmitteilungen "nachkommen".

Man kann ja träumen, aber es führt zu nichts. Weshalb sollte Amazon den Laden übernehmen? HF wird auch so immer kleiner (zur Erinnerung: Umsatz mind. -12% in 2025) und eventuelle Marktanteile gehen automatisch auch an Amazon und seine Partner. Die haben Amazon Fresh nicht ohne Grund eingestellt: es gibt hier nix zu verdienen.