HELLOFRESH SE INH O.N. WKN: A16140 ISIN: DE000A161408 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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EUR
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17:09:22 Uhr,
Lang & Schwarz
Knock-Outs auf HelloFresh
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Kommentare 73.820
K
Kachikoshi,
18. Mär 19:34 Uhr
1
Was mir am Bereich "Others" besonders gefällt und was der Markt definitiv noch nicht verstanden hat, ist die Tatsache, dass man hier nach dem EBITDA keinerlei Kosten hat. Man arbeitet mit "co-manufacturern" zusammen und hat deswegen keine Abschreibungen! Die Gleichung ist deswegen recht einfach für dieses Segment: EBITDA=EBIT=EBT=EAT(EBITDAx0,79 (21% Steuern USA))
79% des (irgendwann hoffentlich positiven) EBITDAS fallen direkt durch auf die Bottom line. Noch ist man hier im EBITDA negativ. Aber!
Das inkrementelle EBITDA für 2026 lag bei über 9%! Man ist um 37,2m gewachsen und konnte das EBITDA um 3,4m steigern. Wir haben hier ein fantastisches business! Das Problem für die Marktteilnehmer ist leider folgendes:
Der Umsatz ist für den Konzern immer noch relativ unerheblich. Gleichzeitig wird ein negatives EBITDA erzielt. Vermutlich bewerten die meisten Marktteilnehmer dieses Segment mit MINUS 40m. Ziemlich absurd, aber so ist es.
K
Kohlmeise3,
18. Mär 19:34 Uhr
0
Wo ist der Boden.
3,50€, 3,30€, Oder €3€ wer hat die Glaskugel damit ich weiß wann ich kaufen kann.🤣
K
Kachikoshi,
18. Mär 19:34 Uhr
1
Nachdem ich ordentlich gegen Dominik Richter ausgeteilt habe, will ich auch noch die wenigen positiven Aspekte herausheben.
Das gehört sich schließlich so.
Positiv sind mir vor allen Dingen das Ergebnis von Hellofresh France (25m Gewinn) und das Ergebnis aus dem Segment "Others " aufgefallen. Ebenfalls positiv waren Hellofresh Deutschland und auch Youfoodz in Australien. Youfoodz konnte seine riesigen Verluste der letzten Jahre komplett ausgleichen und scheint jetzt wenigstens breakeven zu sein. Wenn sie 2025 gleichzeitig wirklich noch gewachsen sind, super! 2024 hatte Youfoodz einen leichten Umsatzrückgang, von daher top.
K
Kachikoshi,
18. Mär 19:32 Uhr
1
Mein konservativstes Ziel für Hellofresh wäre ein 15er KGV. Also irgendwas um 12,5€ pro Aktie. Allerdings muss man dieses Ziel noch abdiskontieren, da es mindestens noch ein paar Jahre dauert, bis das Ergebnis erreicht wird. Also irgendwas knapp unter 10€ wäre für mich die absolut unterste Bewertungsgrenze. Auch heute. Vor einem Jahr wäre ich da noch bei über 25€ gewesen. So viel zu meinen Fähigkeiten. Hilfe!
K
Kachikoshi,
18. Mär 19:31 Uhr
1
Ich halte Hellofresh immer noch für deutlich unterbewertet. Ich habe heute nur deswegen verkauft, weil ich unter diesem Management mein Geld nicht mehr investieren möchte.
Gleichzeitig sollte es selbst ein Dominik Richter irgendwann hinbekommen und eine Nettomarge von 2% erzielen. Geht der Umsatz noch bis 2028 runter, dann sind wir hier vielleicht bei 6 Milliarden Umsatz? Würde also 120m Ergebnis bedeuten.
Ich halte das Business weiterhin für exzellent! Hohe Kapitalrenditen, an die 20% retun on equity und return on net tangible assets dürfte nochmal deutlich höher sein. Selbst zweistellige Gesamtkapitalrenditen müssten hier problemlos möglich sein.
Die Konkurrenz wie Cheffelo und Myfoodbag schafft es auf jeden Fall. Die sind was, 60 mal kleiner als Hellofresh?
K
Kachikoshi,
18. Mär 19:30 Uhr
1
Hallo Jules!
Es freut mich, dass dir mein Beitrag gefallen hat. Ich bin auch schon seit einiger Zeit bei Hellofresh an Bord (gewesen) und habe dich immer als einen der ganz wenigen Nutzer in den Foren geschätzt, der etwas an zusätzlichem Wert beigetragen hat. Deswegen teile ich dir meine Einschätzung zur Bewertung von Hellofresh gerne mit.
Vorab muss ich sagen, dass ich heute Morgen direkt nach Veröffentlichung der Zahlen 2/3 meiner Aktien verkauft habe. Auf jeden Fall Glückwunsch an die Shortseller in London, die sich von dem u.a. von mir bezahlten Bonus hoffentlich einen schönen Abend machen. So viel Sportmannsgeist muss sein. Die haben Hellofresh definitv (noch) besser verstanden und analysiert als wir. Respekt dafür!
I
Icecolt,
18. Mär 19:12 Uhr
0
Ansonsten war das Ereignis für 2025 okay bis gut. Der cashflow scheint vernünftig zu sein, aber ich will mich die Tage mal hinsetzen und den "echten" und korrekten FCF ausrechnen. Also ohne so ein dummes Zeug wie aktivierte Eigenleistungen, mit realistischer maintenance capex und einigen anderen "Problemen" in der Berichterstattung. Manchmal erlebt man da ziemliche Überraschungen. Eigentlich müsste 2026 ohne Wertminderungen ein positives Ergebnis möglich sein. Aber wir sind hier bei Hellofresh und bei Dominik Richter. Wer weiß das schon?
Danke dir für die Mühe 👍 hoffen wir, dass wir in 2026 noch positiv überrascht werden. Haben in dem letzten Jahr bereits genug gelitten, vielleicht gibt es irgendwann mal Entspannung + einen nachhaltigen Anstieg
Mr.Green007,
18. Mär 19:09 Uhr
1
Morgen , bounce ???
S
Strikerxxx,
18. Mär 18:54 Uhr
1
Aha bester Beitrag heute, Niveau so tief wie der Kurs
D
Dr._K,
18. Mär 18:23 Uhr
1
Hä? Wenn die Zahlen top wären würde es ja wohl ne divi geben.
D
Dorftrottel,
18. Mär 18:22 Uhr
0
Das schlechte Wetter hat mit ca 25mio aufs aebidta gedrückt
D
V
JetzMalEhrlich,
18. Mär 18:17 Uhr
1
Some positives from the conf call: "We grew MK adjusted EBIT from EUR 365 million in 2024 to EUR 486 million in 2025" +33% AEBIT "Regarding RTE, while the full-year margin was slightly negative at -1.2% due to the issue we already talked about in the US, the category returned to a positive 6.6% margin in Q4"
Ja, das fiel mir auch auf. Auch wenn es viel, viel Schatten gibt - immerhin scheinen sie dabei zu sein, die Profitabilität bei RTE wieder zu wenden.
JW8319,
18. Mär 18:16 Uhr
1
Net profit
+€67.2M
Add back depreciation
+€87M
Lease payments
-€30M
Working capital outflow
-€120M+
FCF
-€56.7M
Nothing inconsistent, nothing suspicious. Just the difference between accrual accounting and cash accounting.
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