ISHARES STOXX GL.S.DIV.100(DE)UCITS ETF WKN: A0F5UH ISIN: DE000A0F5UH1 Kürzel: ISPA Forum: Fonds Thema: Hauptdiskussion

Aber bei der Wertpapierleihe findet zumindest eine Hinterlegung von Sicherheit statt .... Laut Blackrock kam es seit ca 50Jahren 3 Mal dazu das ein Leiher in die Insolvenz gegangen ist, die Sicherheiten haben in diesen Fällen immer ausgereicht .... Für mich ist das unfunded Swap Risiko größer gewesen ...

Wenn ihr auf nummer sicher gehen wollt, immer aufpassen, dass keine Wertpapierleihe stattfindet. https://www.justetf.com/de/etf-profile.html?query=DE000A0F5UH1&groupField=index&from=search&isin=DE000A0F5UH1

Cyrus, hast du da mehr Infos zu bzw. ne Quelle?

Kurze Info: bei diesem ETF findet eine Wertpapierleihe (z.B. zum Leerverkauf) statt! -> Kontrahentenrisiko trotz vollständiger Replikation!!!

Wie gesagt ich selber habe jetzt für all meine ETFs beschlossen lediglich auf eine voll Replikation zu setzen. Hier nochmal eine Zusammenfassung: Indirekte Replikation - Die Katze im Sack? Ein Kontrahentenrisiko besteht auch bei ETFs, die sich der indirekten Replikation, auch synthetische Replikation genannt, bedienen. Diese Methode der Indexnachbildung basiert hauptsächlich auf Swaps. Ein Swap ist ein Tauschgeschäft zwischen einem ETF-Anbieter und einem Swap-Kontrahenten, bei dem es sich meist um die Muttergesellschaft des ETF-Anbieters oder eine andere Investmentbank handelt. Da große und global agierende Banken einen Index oft effizienter nachbilden können, kann der ETF-Anbieter von diesen die benötigte Wertentwicklung durch einen Tausch erhalten. Man unterscheidet verschiedene Formen des Tauschgeschäfts: • Unfunded Swap: Der ETF investiert in einen Wertpapierkorb mit beliebigen Wertpapieren und tauscht dessen Entwicklung mit dem Swap-Kontrahent gegen die benötigte Wertentwicklung des Referenzindex. Das Kontrahentenrisiko, bzw. der Marktwert des Swaps (= Differenz zwischen dem Wert des vom ETF gehaltenen Wertpapierkorbs und dem des Referenzindex) ist durch gesetzliche Regelungen auf 10 Prozent des Fondsvermögens begrenzt, wird von den meisten ETF-Anbietern aber deutlich niedriger im Rahmen von 2 bis 5 Prozent gehalten. Kann der Swap-Kontrahent seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommen, kann der Swap nicht durchgeführt werden und der entsprechende Wert geht verloren. • Funded Swap: Der Kontrahent hinterlegt Sicherheiten, die mindestens dem Swap-Wert entsprechen und reduziert somit das Kontahentenrisiko. • Fully Funded Swap: Der ETF investiert ausschließlich in den Swap mit dem Kontrahenten. Der Kontrahent besichert den Swap vollständig durch einen Sicherheitskorb, der in einem Depot bei einer separaten Depotbank hinterlegt wird. Die hinterlegten Sicherheiten übersteigen die Zahlungsverpflichtungen durch den Swap-Vertrag um bis zu 30 Prozent. Das Kontrahentenrisiko ist damit praktisch ausgeschaltet.

Oder die repliz. ETF underperformen klar die Swaps...

Bei dem Index hier braucht man auch kein Swap..da gibts genug Alternativen aber bei Nischenmärkten zB. muss man sonst auf Einzelwerte gehen weil es keine replizi. ETF gibt. Beispiel Wasserthema.

Ich sehe das etwas anders, aber das muss ja jeder für sich selbst entscheiden. Ich habe aus diesem Grund meinem DBX SWAP unfunded ETF verkauft und in diesen ETF hier umgeschichtet. Ob ein ETF besichert ist oder nicht, sollte man sich genau ansehen.

Ah ja..habs gefunden. Die 10% sind das max. zulassige Kontrahentenrisiko. Das tatsächliche liegt aber idR klar darunter. Ich seh das gelassen. Hab eh diversifiziert und Risiko gibts überall wo Rendite winkt.

Aber ein Swap ETF kauft einfach andere Wertpapiere als die im abgebildeten Index und die sind dann 100% da. Selbst wenn der Partner pleite geht. Verstehe das mit den 10% nicht. Viele Swap wie zB von Lyxor sind sogar 2-5% übersichert.

Der dbx select dividend ist ein unfunded Swap ETF, heißt er ist unbesichert. Selbstverständlich ist das Vermögen des ETFs Sondervermögen ....

Bei unfunded swaps handelt es sich um ein Tausch, der Swap Partner verspricht dem ETF die Index Performance zu liefern, der Swap Partner erhält die Entwicklung des ETFs bei einem Unterscheiden von 10% erfolgt quasi der Ausgleich. Geht der Swap Partner Pleite somit sind dann 10% weg ....

Ist verpflichtend soweit ich weiss. Dann hätte man auch das Risiko dass repliz. ETF nicht die Wertpapiere kaufen die sie sollten...oder zu wenig etc....ist immer die Prinzipal-Agent Problematik.

Weil die gegenpartei des swaps evtl. kein sondervermögen dafür abstellt

Reinhold, warum sind 10% weg wenn der Swap Partner ausfällt? Auch bei Swap ETFs ist das Fondsvermögen separat gefasst als Sondervermögen und bei Insolvenz des ETF wie überall sonst geschützt. Theoretisch zumindest aber das gilt für jeden Fonds und ETF.

@Tom, da auch dieser ETF für meine Altersvorsorge herhalten soll und monatlich bespart wird ist mir das schon wichtig. Folgende Gründe sprechen für mich gegen SWPS : 1) Sollte der SWAP Partner kippen sind erstmal 10% deines Vermögens weg .... 2) der ETF von DBX hatte jedoch die gleiche Verwaltungsgebühr (sogar noch etwas höher) als dieser ETF hier 3) ich habe mit die tatsächliche Zusammensetzen des Dbx ETFs angesehen mMn sehr viel Schrott drin und knapp 50% Japan, das ist zwar alles erst relevant wenn der SWAP Partner ausfällt, aber die nächste Krise kommt ganz bestimmt ....ich bin davon überzeugt das so mancher SWAP ETF in die Knie geht ....