Lithium Americas Argentina WKN: A4111M ISIN: CH1403212751 Forum: Aktien User: BluePearl

Ich glaub du gewichtest da das Konzern Nettoergebnis ein bisschen zu stark und dadurch sieht es schlechter aus als es eigentlich ist. Die 1,3 Mio Gewinn sind nicht das Ergebnis der Mine. Cauchari selbst hat im Quartal rund 27 Mio Nettogewinn gemacht. LAR besitzt davon 44,8 Prozent und weil das JV nicht voll konsolidiert wird, tauchen die Umsätze und das EBITDA der Mine bei LAR gar nicht normal in der GuV auf, sondern nur der anteilige Gewinn als einzelne Position. Bei den 38 Mio Steuern ähnlich. Das sind die Steuern auf Ebene von Exar, also der Mine auf 100 Prozen Basis, nicht eine zusätzliche 38-Mio-Steuer von LAR selbst. Und das ist auch nicht automatisch jedes Quartal derselbe Betrag. Der hängt vom steuerpflichtigen Gewinn FX usw ab. Beim Overhead geb ich dir teilweise recht, der ist für die aktuelle Größe schon zu hoch. Aber die knapp 9 Mio sind auch nicht einfach Büromiete und Mitarbeiter. Rund 4,8 Mio sind echte G&A und etwa 4,1 Mio davon aktienbasierte Vergütung. Die SBC ist natürlich trotzdem negativ wegen Verwässerung, aber es ist kein 4 Mio CashAbfluss. Was ich viel wichtiger finde: Das JV generiert wirklich Cash und das bleibt nicht nur theoretisches Ebitda Die Schulden wurden massiv reduziert und LAR bekommt mittlerweile tatsächlich Geld aus dem JV zurück. Genau das war vorher ja einer der großen Fragezeichen. Der eigentliche Kritikpunkt ist für mich deshalb nicht, dass die Mine nichts verdient, sondern dass aktuell noch zu wenig von den extrem guten Mine-Economics unten beim LAR Aktionär als Konzerngewinn ankommt. Wenn durch die weitere Entschuldung die Finanzierungskosten sinken, mehr Cash ausgeschüttet wird und die 2027er Finanzierung sauber gelöst wird, kann sich genau diese Lücke ziemlich schnell schließen. Und dann kommt eben noch Stage 2 dazu. Also ja, ich find die 1 Mio optisch auch enttäuschend, aber daraus zu schließen, dass das operative Geschäft schlecht verdient, wäre bei der JV Bilanzierung einfach die falsche Schlussfolgerung.

vielen Dank nabulace, sehr gut erklärt. Aber bei FCF von 27 Mio dann nur einen Gewinn von 1 Mio, ist halt echt wenig. Dein Wort in Gottes Ohr, dass sich das schnell ändern kann, warte aber schon ewig drauf und hoffe dass ich das noch erlebe. Dass sie die Erweiterung nur Tranche für Tranche machen, gibt mir etwas Mut, ansonsten versickert da auch wieder sehr viel Geld. Bei LAR hat Geduld eine ganz neue Dimension.

Nach 3 wirklich deprimierenden Jahren bergab am Ende doch noch mit Gewinn verkauft. Aber hätte mit einem ETF auf den Nasdaq wahrscheinlich mehr gebracht über diese 3 Jahre. Und der Kursverfall in diesem Jahr ist noch schneller als beim letzten Zyklus, angebliches Defizit hin oder her. Wie gesagt, ich bin durch mit Rohstoffen. Ausnahme : Galan 😉