Marathon Digital Holdings WKN: A2QQBE ISIN: US5657881067 Kürzel: MARA Forum: Aktien User: Panthera

Stravera Capital Research Note Ticker: MARA (Marathon Digital Holdings) Datum: 23. September 2025 Long-Position: 16 $ Einstieg Basisziel: 30 USD (71 % Aufwärtspotenzial) | Bullenziel: 85 USD (386 % Aufwärtspotenzial) Anlagethese Marathon Digital ($MARA) ist der konvexe, liquide Mittelpunkt unter den Bitcoin-Minern – ein attraktiver Anziehungspunkt in Turnieren am Ende des Zyklus, wo der Verzicht auf den Besitz eine dominante Strategie ist. Mit einem Bestand von 50.000 BTC (ca. 5,65 Mrd. USD bei 113.000 BTC), Barkosten von unter 33.000 USD und der höchsten Optionsliquidität im Sektor bietet MARA gehebelte Bitcoin-Konvexität, die für Gamma-Squeezes und NAV-Neubewertungen bereit ist, wenn der Zyklus in eine Manie übergeht (die letzte 60–80%-Etappe in Richtung 144.000–333.000 BTC). Die Terminpreisgestaltung der Produktion, Margen von über 70 % und reflexive ETF-Flüsse dürften die GAAP-basierten Short-Argumente übertreffen. MARA bleibt aufgrund der extremen Skepsis der Privatkunden unterbewertet – eine Stimmung, die an den BTC-Kurs von 15.000 US-Dollar erinnert. Der Zyklus ist unvollständig: ETH hat keine neuen Höchststände erreicht, und bei den Altcoins ist keine NFT-ähnliche Euphorie aufgekommen. Diese fehlenden Elemente lassen erheblichen Spielraum für einen starken Aufwärtstrend. Straveras risikoarmes Konzept (88 % Liquidität, 12 % Hochkonvexität) gewährleistet spieltheoretische Optimalität: Streben Sie im Aufwind nach einem 10- bis 15-fachen Aufwärtstrend oder geben Sie bei erhaltener Liquidität auf, wenn der Zyklus frühzeitig seinen Höhepunkt erreicht. de Wettbewerber legen Wert auf erneuerbare Verträge zu 0,03–0,04 US-Dollar pro Kilowattstunde, um KI-Workloads zu betreiben, die BTC-Abhängigkeit zu reduzieren und gleichzeitig das Wachstum zu finanzieren. MARA hat mit einer parallelen Diversifizierung begonnen. Laut Unterlagen für das zweite Quartal 2025 integriert das Unternehmen vertikal in den Energiesektor (z. B. einen 240-MW-Windpark in Texas für den Betrieb hinter dem Zähler) und expandiert in die Forschung und Entwicklung im Bereich KI/HPC, einschließlich einer Investition von 11 Millionen US-Dollar in die EDF-Tochtergesellschaft Exaion. MARA prüft Methanbscheidungsprojekte für erneuerbare Energien und den Verkauf von Infrastruktur (z. B. Immersionskühlung) an KI-Kunden. Bis 2027 sind 471 Millionen US-Dollar für Hosting- und Energieverträge vorgesehen. Wenn MARA die Hashrate auf etwa 30 EH/s begrenzt und 200–300 MW für HPC umwidmet, könnte das Ziel bis 2027 ein jährlicher KI-Umsatz von 100–500 Mio. US-Dollar sein. Dies könnte die EBITDA-Margen auf über 80 % steigern und gleichzeitig die BTC-Volatilität risikoärmer machen. Angesichts der Größe von MARA ( ≈ 52.000 BTC-Bestände, 15–20 % Sektoranteil) verstärkt diese Strategie die Konvexität als Bitcoin-Proxy und erhöht gleichzeitig die „Fold Resilience“ durch diversifizierte Einnahmen. Das Ausführungsrisiko bleibt bestehen, wird aber durch Straveras risikoarmes Framework (60 % Liquidität) gemildert. Die Mathematik gewinnt durch strategische Neuausrichtung. Bewertung & Psychologie

Der Markt, der während Jeromes Gerede und aller anderen Gerede aufgrund dessen, was Jerome sagt, in den Keller geht, ist während eines Bullenmarkts bullisch, bis das Gegenteil bewiesen ist.

Wann soll denn da eine Bekanntgabe kommen? Ist die schon raus?

Powel sagt „Der Aktienmarkt sei sehr hoch bewertet“ Korrektur is loading

Sah ja erst ganz gut aus Schade.

Minus heute noch ?

Ist nicht undenkbar. Schau dir mal die Peers an.

Dann träumen wir doch alle mal vom baldigen Reichtum 😁😁

Du Spielverderber 😉

Das wird ein Traum bleiben =)

Heute herrscht große Aufregung darüber, was die US-Regierung ankündigen wird, um „die Entwicklung der Bitcoin-Politik zu verändern“. Vielleicht steht die Bekanntgabe einer öffentlich-privaten Partnerschaft zwischen $MARA und der US-Regierung zum Abbau und Erwerb von $BTC mit überschüssiger Energie kurz bevor?

Mara hat x Fach zu den Peters aufzuholen

😁 holla

$MARA scheint in den kommenden Wochen für einen Aufwärtstrend bereit zu sein. Die Preisentwicklung sieht seit der Markierung der April-Tiefststände sehr konstruktiv aus. Dieser wichtige horizontale Widerstand wurde zurückerobert und liegt nun wieder über der wöchentlichen Wolke. Es wäre für mich kaum zu glauben, wenn der Kurs zum Jahresende nicht bei 25 $ liegen würde. https://x.com/stonkchris/status/1970263707876839853?s=46

Das Ziel liegt etwas höher als ich mir jemals erträumen kann. Na warten wir mal ab 😂