Novavax WKN: A2PKMZ ISIN: US6700024010 Kürzel: NVAX Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Novavax hebt bereinigte Umsatzprognose für 2026 aufgrund starker Impfstoffgeschäfte an... Das habe ich gerade gefunden...

Oh man ist das mühselig...

Viele schauen auf die 14‑Dollar‑Marke, okay. Aber eigentlich wird es schon um die 11‑Dollar‑Zone spannend. Dort liegt der Umwandlungspreis der Wandelanleihe. Ab diesem Niveau könnte die Umwandlung für Bondholder wirtschaftlich attraktiv werden – je nachdem, wie sie den zukünftigen Wert von NVAX einschätzen. Sicher weiß man das nie, denn Bondholder entscheiden strategisch. Wenn sie aber glauben, dass NVAX deutlich über den Umwandlungspreis hinausläuft, kann es sinnvoll sein, schon ab der 11‑Dollar‑Zone umzuwandeln, bevor der Kurs weiter steigt. In dem Moment müssten sie ihre Short‑Hedges reduzieren – ein mechanischer Effekt, der Kaufdruck erzeugt und Short‑Seller in die Defensive bringt. Das hat man schon einmal gesehen: Ab November 2025 sind Investoren kontinuierlich eingestiegen, bis in den Januar hinein. Seit Januar gab es eine kleine Zwischenpause. Was danach kommt – zum Beispiel EPS‑Zahlen – müsst ihr selbst einschätzen: „gegen die Wand fahren oder nicht“. Auffällig ist jedenfalls, dass die Short‑Position seit November bis heute um rund 5 Millionen gefallen ist. Besonders spannend wird es bei Merck: Das Keytruda‑Patent läuft in rund zwei Jahren aus – habt ihr ja bestimmt schon gesehen. Für Merck bedeutet das einen der größten Patent Cliffs der Branche, ein massiver Umsatzblock fällt weg. Genau deshalb sucht Merck aktiv nach modernen, differenzierenden Technologien, die Immunantworten verstärken oder neue Produktlinien ermöglichen. In so einer Situation muss ein Unternehmen wie Merck eher früher als später handeln. Und genau da kommt Novavax ins Spiel. Moderne, extern lizenzierbare Adjuvanzien sind extrem selten. Viele große Pharmakonzerne besitzen kein eigenes modernes Adjuvans: Pfizer: kein eigenes Merck: hat Adjuvanzien, aber nicht extern lizenzierbar AstraZeneca: kein modernes Adjuvans Roche: keins Bristol Myers Squibb: keins Novartis: keins Johnson & Johnson: keins GSK: moderne Adjuvanzien, aber intern gebunden Moderna: kein starkes Adjuvans Matrix‑M ist eines der wenigen modernen, klinisch validierten, extern lizenzierbaren Adjuvanzien weltweit. Das verschafft Novavax eine ungewöhnlich starke Verhandlungsposition – gerade jetzt, wo Big Pharma dringend neue Immun‑Technologien sucht.

Mir war das immer zu technisch... Und wie oft funktionierts?