NRX Hauptforum WKN: A4091K ISIN: US6294442099 Kürzel: NRXP Forum: Aktien User: Keko

Klasse, danke für die Info, extrem spannend 😃 bei 1 Mio Dosen pro Monat macht das ja dann konservativ gerechnet um ne Mrd Umsatz pro Jahr, bei einer Marge von 50 %, das ist ja feuchte Traum eines jeden Anlegers 🫣 wenn da nicht der Satz meines ehemaligen Chefs wäre: wenn es zu schön ist um wahr zu sein, ist es meistens nicht wahr ,😏

Freut mich, dass hier so sachlich mitgerechnet wird! Zu euren Fragen, woher die 90 USD kommen und warum die oft recherchierten 20 USD zu kurz greifen: Die 20 USD Brutto-Listenpreis (WAC) an US-Großhändler sind für das generische Standard-Ketamin absolut korrekt. Das ist aber der Massenmarkt für die Anästhesie – die Flaschen enthalten Konservierungsstoffe und werden in Glasampullen geliefert. Die Schätzung von ca. 90 USD Brutto-Listenpreis für Ketafree basiert auf dem klassischen US-Preismodell für sogenannte „Value-Added Generics“ (wertgesteigerte Generika) in Kombination mit den Kosten realer Ketamin-Behandlungen: Referenzwert "Preservative-Free" (Konservierungsfrei): Es gibt derzeit auf dem US-Markt kein anderes steril abgefülltes, konservierungsfreies IV-Ketamin in gebrauchsfertigen Einzeldosen. In den USA verlangen Pharmafirmen für den Wegfall von potenziell neurotoxischen (nervenschädigenden) Konservierungsstoffen bei chronischen Infusionen standardmäßig das 3- bis 4-Fache des Preises der Billigkonkurrenz. Zum Vergleich: Eine Einzeldosis des ketaminähnlichen Nasensprays Spravato (Esketamin) kostet in den USA sogar weit über 200 USD pro Dosis. Die 90 USD für Ketafree sind da für die Kliniken im Vergleich extrem günstig gerechnet. Die Ersparnis durch das patentierte Luer-Lock-System: US-Krankenhäuser rechnen jede Minute Arbeitszeit und jedes Risiko ab. Ein herkömmliches 20-Dollar-Fläschchen erfordert: Nadel auspacken, Gummistopfen desinfizieren, aufziehen, Nadel entsorgen. Das birgt das Risiko von Nadelstichverletzungen (extrem teuer für US-Kliniken wegen Versicherungen). Das NRx-Kunststoff-System wird direkt an die Spritzenpumpe geschraubt. Ärzte und Einkäufer kalkulieren hier den "Total Cost of Ownership": Die Zeitersparnis und die Risikominimierung sind pro Behandlung locker 40–50 USD wert. Wie Lars ganz richtig sagt: Selbst bei einem unrealistisch niedrigen Preis von 20 USD sind die Margen bei den minimalen variablen BFS-Kunststoff-Herstellungskosten bereits phänomenal. Wenn wir uns aber aufgrund der Monopolstellung und des Sicherheitsvorteils im Premium-Segment bei 50–90 USD bewegen würden, skaliert das Ding bei 5 Millionen Flaschen in einer Dimension, die den aktuellen Aktienkurs komplett lächerlich wirken lässt.

Kurzer Nachtrag zu den 90 USD (bevor die Erbsenzähler kommen 😉): Die 90 USD sind natürlich der geschätzte Listenpreis (WAC) für dieses spezielle, konservierungsmittelfreie Ketamin auf dem US-Markt. Mir ist völlig klar, dass im US-Gesundheitssystem durch Rabatte an Versicherungen und Einkaufsgemeinschaften (GPOs) am Ende nicht die vollen 90 USD netto bei NRXP hängenbleiben. Aber machen wir die Gegenrechnung konservativer: Selbst wenn nach allen Abschlägen nur 50 USD netto pro Flasche bei NRx ankommen, ändert das absolut nichts an der gewaltigen Hebelwirkung. Bei den 5 Millionen Einheiten aus dem Launch Stock reden wir dann immer noch über 250 Millionen USD Netto-Umsatz. Da die variablen Herstellkosten im hocheffizienten BFS-Verfahren minimal sind, bleibt die gigantische Deckungsbeitrags-Marge voll intakt. Jede verkaufte Flasche spült massiv Cash in die Kasse, um die Fixkosten komplett zu pulverisieren. Das grundlegende Argument der extremen Profitabilität ab Tag 1 bleibt also zu 100 % bestehen!