PROCREDIT HLDG AG NA EO 5 WKN: 622340 ISIN: DE0006223407 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Habe mir die Bilanz und den Ergebnisbericht noch einmal sehr genau angeschaut. Für mich steckt hier, neben Grenke und Medios, eine der größten Chance für die kommenden Jahre drin. Das Konzernergebnis je Aktie liegt nach 9 Monaten bei 99 Cent. Ende des Jahres sollten wir irgendwo zwischen 1,30 und 1,40 Euro landen. Beim derzeitigen Kurs von 7,40 Euro sprechen wir dann von einem KGV um die 5,5. Das, was das Ergebnis aktuell sehr belastet, sind die wirklich hohen Kosten (die Kostenquote ist inakzeptabel) und die Rückstellungen für Kreditausfälle. Die Kosten will der Konzern deutlich um ca. 15 Prozentpunkte senken, was bedeutet, dass selbst bei gleichem Ausfallrisiko ein drastischer Hebel für das Ergebnis vorhanden wäre. Der Konzern schreibt selbst, dass eventuelle positive Effekte wie der Wiederaufbau der Ukraine überhaupt keine Rolle für die Prognose spielen. Gelingt es, die kosten zu drücken, sei es auch nur um 5-10 Prozent, und kommt es (was früher oder später passieren muss) zum Frieden in der Ukraine, fliegt hier der Deckel ab. Der Buchwert liegt jetzt schon bei knapp 19 Euro. Klar sind die Risiken auch da, aber das CRV ist für mich gemessen am Kurs herausragend. Ich habe nachgekauft.

Ja, dafür geht es ordentlich abwärts 😖🫣

Bin auch überrascht, waren doch wirklich keine Überraschungen mehr in den Zahlen ...

Waren doch schon bekannt

Kommen an der Börse nicht gut an

Sind eigentlich gute Zahlen..

Hat natürlich negative Auswirkungen auf den Kurs🫣😖

https://www.boersen-zeitung.de/ticker/9-monats-ergebnis-2025-procredit-erzielt-starkes-und-granulares-geschaeftswachstum-quartalsergebnis-beeinflusst-von-einmalig-erhoehter-risikovorsorge

Mal 1000.geordert.

Bin dabei mit 200 stk (erste Position)

Der Kurs interpretiert es, keine guten Zahlen.

https://www.procredit-holding.com/de/investor-relations/berichte-und-veroffentlichungen/finanzberichte/

Hier noch ein aktuelle Artikel über die Mitteilung: https://publisher.boersengefluester.de/de/procredit-holding-unerwarteter-ruckschlag Wie seriös (und unabhängig) die Quelle ist, kann ich nicht einschätzen.

Seit der Mitteilung gestern Mittag sank der Börsenwert um über 80,0 Mio. EUR. Dabei wurde die Ergebnisprognose "lediglich" um knapp über 30,0 Mio. EUR gesenkt. Was bedeutedet die Mitteilung aber fundamental wirklich für die Aktie? "[...] Demnach wird nunmehr eine Eigenkapitalrendite von 7 – 8 % erwartet (bisher prognostiziert: rund 10 %) [...]" Bedeutet bei einer EK-Rendite von nunmehr 7 % ein Rückgang des EBITDA um maximal 31 Mio. EUR (EK 2024: 1.056 Mio. EUR). Die Begründung wird direkt mitgeliefert: "[...] Im dritten Quartal dieses Geschäftsjahres betrug die Risikovorsorge 16,6 Mio. EUR und wurde größtenteils im Bereich von Projektfinanzierungen gebildet. [...] Dementsprechend geht die aktualisierte Prognose für die Eigenkapitalrendite nicht mehr von einer möglichen Auflösung im laufenden Geschäftsjahr aus [...]" Darüber hinaus hat sich die Aufwandsseite negativ entwickelt (CIR von 70 % auf 72 % angestiegen). Die Ertragsseite dürfte nicht für die Korrektur verantwortlich sein, da die Kreditwachstumsprognose bestätigt wurde und die Zinsspanne aktuell stabil sollte. Bzgl. Risikovorsorge sollte man noch beachten, dass es sich lediglich um eine Vorsroge und somit noch nicht um einen Verlust (= Ausbuchung der Forderungen) handelt. Bei (volkswirtschaftlicher) Aufhellung in 2026 erfolgt eine (Teil-)Auflösung der Risikovorsorge. Man sollte allerdings beachten, dass die Aktie sich derzeit natürlich charttechnisch in einem Abwärtstrend befindet, der noch keinen Boden ausgebildet hat. Ich persönlich bin bei 8,10 EUR eingestiegen und würde bei ca. 7,42 (= 52 Wochen Tief) nochmal nachlegen. KGV und Dividenrendite sind m. E. top.