RHEINMETALL WKN: 703000 ISIN: DE0007030009 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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Ja aber Deutschland würde die 40% der Eigentümerfamilien übernehmen, die Franzosen halten dann nach wir vor 40% und 20% würden an Institutionelle Investoren gehen. Bei einer avisierten MK von 12 Mrd. wären das gerade mal knapp 2,5 Mrd. also jetzt nicht die Welt. RHM hat alleine schon im September etwa 4 Mrd. an MK verloren, scheint nicht dem IPO von KNDS geschuldet zu sein aber ich mag mich auch irren.
Das greift zu kurz. Gerade weil Umsatz, Ergebnis und Auftragsbestand stark steigen, ist der schwache Cashflow relevant. Wachstum ist nicht automatisch wertschaffend, wenn immer mehr Kapital in Vorräten, Forderungen und Vorfinanzierungen gebunden wird. Der operative Free Cashflow hat sich gegenüber dem Vorjahr massiv verschlechtert – das ist zunächst eine reale Liquiditätsbelastung und nicht nur eine buchhalterische Randnotiz. Natürlich kann sich Working Capital später wieder freisetzen. Aber solange das nicht passiert, bleibt das Risiko bestehen. Entscheidend ist am Ende die Cash Conversion: Wie viel vom steigenden operativen Gewinn tatsächlich als freier Cashflow ankommt. Einen hohen Backlog und starkes Umsatzwachstum hervorzuheben, den gleichzeitig deutlich negativen Free Cashflow aber mit „Expansion“ abzutun, ergibt genauso wenig ein vollständiges Bild.
JP Morgan hat 1350 Kursziel und nicht 1050. Aber denen kann es doch egal sein, ihr Geld verdienen sie mit dem IPO so oder so. Meine Vermutung ist dass JP Morgan RHM Aktien einsammelt und das möglichst günstig. Wenn der Sack voll ist wird Perry seine Kursziele wieder nach oben anpassen, altes bekanntes Spiel.
Mal ne andere Theorie: Das JP Morgan ein so niedriges Kursziel von 1050 ausgibt ist sicher nicht von Zufall sondern eher vielleicht eigenen Interessen geschuldet. Schlie?lich betreut JP Morgan den IPO von KNDS. Da macht es doch Sinn RHM im schlechten Licht dastehen zu lassen. Die HF mit ihrer Shorterei tun ihr übriges dazu... Just my 2 cents
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