RHEINMETALL WKN: 703000 ISIN: DE0007030009 Kürzel: RHM Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Naja Max, der DAX ist gestern bis Stand jetzt über 300 Punkte gestiegen und die RHM Aktie hat in der gleichen Zeit bestenfalls stagniert.

Also gehst du von positiven bis sehr positiven Zahlen im November aus?

Hallo Wildharry ... der Rückgang gestern und vor allem heute ist bei abflachendem Handelsvolumen kein allzuschlechtes Zeichen. Bedeutet das es keinen großen Verkaufsdruck gibt. Ich würde abwarten was der nächste handelsreiche Tag so bringt. Ist doch wie auf dem Markt. Wenn du dich mit Kartoffeln eingedeckt hast kaufst du am nächsten Tag auch nicht den Vorrat auf. Die Analogie hinkt etwas ich weiß, aber ich bin da entspannt. Die Zeichen verdichten sich das eher akkumuliert wird als das hier panische Verkauf stattfindet.

Hallo Wildharry ... der Rückgang gestern und vor allem heute ist bei abflachendem Handelsvolumen kein allzuschlechtes Zeichen. Bedeutet das es keinen großen Verkaufsdruck gibt. Ich würde abwarten was der nächste handelsreiche Tag so bringt. Ist doch wie auf dem Markt. Wenn du dich mit Kartoffeln eingedeckt hast kaufst du am nächsten Tag auch nicht den Vorrat auf. Die Analogie hinkt etwas ich weiß, aber ich bin da entspannt. Die Zeichen verdichten sich das eher akkumuliert wird als das hier panische Verkauf stattfindet.

Hmm, die Aktie darf wohl nicht steigen sondern wird immer knapp über 1040€ gehalten, fragt sich nur von wem. Gestern das gleiche Spielchen.

Die Rheinmetall ist eine politische Aktie, da wird viel manipuliert. Auch wenn Einige das nicht wahr haben wollen.

Uninteressant ! ! !

Hmm, die Aktie darf wohl nicht steigen sondern wird immer knapp über 1040€ gehalten, fragt sich nur von wem. Gestern das gleiche Spielchen.

Mal weg von dem ganzen politischen links/rechts Gedöns hier und zurück zu Rheinmetall. Meine aktuelle Arbeitsthese ist eigentlich relativ simpel: Rheinmetall muss für mich weder wieder in irgendeine Hype-Bewertung laufen noch sofort neue ATHs machen. Entscheidend ist ob das operative Wachstum der nächsten Jahre tatsächlich in EBIT, EPS und vor allem Free Cashflow ankommt. Und genau da wird es interessant. Im H1 2026 ist der Umsatz um 39 % auf 5,23 Mrd. € gestiegen, das operative Ergebnis sogar um 74 % auf 786 Mio. €. Der Backlog lag Ende Juni bei 80,5 Mrd. €. Gleichzeitig erwartet Rheinmetall für 2026 trotz F126-Stornierung weiterhin 13,7–14,2 Mrd. € Umsatz und rund 19 % operative Marge. Das ist erstmal ziemlich ordentlich. ABER: Der operative FCF lag im Halbjahr bei -1,616 Mrd. €. Rheinmetall erklärt das mit verschobenen Anzahlungen, Forderungen, Lageraufbau und Kapazitätserweiterungen. Kann alles stimmen – trotzdem ist genau das für mich einer der wichtigsten Punkte, die man beobachten muss. Wachstum auf dem Papier reicht mir nicht, irgendwann muss der Cashflow hinterherkommen. Meine These ist deshalb nicht "Rüstung läuft also Rheinmetall steigt". Die These ist: Wenn Rheinmetall das enorme Auftragsvolumen über die nächsten Jahre mit stabilen bzw. steigenden Margen abarbeitet und daraus das erwartete EPS- und FCF-Wachstum entsteht, dann braucht die Aktie aus meiner Sicht keine erneute Multiple-Expansion, damit deutlich höhere Kurse fundamental tragfähig werden. Das Risiko dabei ist genauso klar: Wenn die 2027er Gewinnschätzungen anfangen deutlich nach unten zu kommen, die Margen unter Druck geraten oder der hohe Kapital-/Working-Capital-Bedarf dauerhaft verhindert, dass das Ergebnis in Cash übersetzt wird, dann kann ein vermeintlich niedriges Forward-KGV ziemlich schnell zur Falle werden. Für mich ist deshalb Q3 am 05.11. deutlich interessanter als die nächsten 200 politischen Beiträge hier. 😄 Rheinmetall selbst hat den Q3-Bericht für diesen Termin angekündigt. Was ich dort vor allem sehen will: Umsatzwachstum + Marge + Entwicklung des Backlogs + Cash Conversion. Wenn diese vier Punkte passen, bleibt meine These intakt. Wenn nicht, muss man sie neu bewerten. Und genau darüber würde ich hier eigentlich lieber diskutieren. 😉