RWE WKN: 703712 ISIN: DE0007037129 Kürzel: RWE Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Wann kann man mit den vorläufigen Zahlen rechnen? Offiziell ja erst im März. Und was denkt ihr? Eher positiv oder doch negativ?

Und meine Meinung ist, dass es hier mal wieder bergab ging. Selbst wenn jetzt die Zahlen rauskommen und die gut sein sollten, was passiert? Wahrscheinlich kurze Freude, ein Sprung vor der nachbörslich kurz um 5%. Während des nächsten Handels wird das auf 3% runtergestutzt und nach drei Taten stehet der Kurs wieder tiefer als vorher. Die Analysten schreien kaufen, reduzieren aber ihre Kursziele nach unten, das klingt mittlerweile wie ein Hilferuf. Für mich kann man in nächster Zeit nur mit Shorts hier Geld verdienen, aber wer weiß…

Dafür spricht auch, dass deutlich höhere Kurse durch deren Analysten prognostiziert werden, was dazu führt, dass immer wieder Call-Optionen während eines Abwärtstrend gekauft werden.

Meine Vermutung ist, dass es seit Längerem einen Call-Optionsüberhang inklusive Leerverkäufe seitens der Investmentbanken gibt und die Frage ist, wann sich dieser auflöst oder umkehrt.

Das lässt sich nicht seriös beantworten. Aber die Kursverläufe der letzten Monate sind schon ziemlich eindeutig und systematisch. Da wird es mittlerweile sicherlich einige Trittbrettfahrer geben, die jenseits der Fundamentals ausschließlich das Negativmomentum traden. Die Underperformance zum starken Europe Utilities Index ist heute auch wieder sehr auffällig.

Hast du eine Antwort darauf, wer die Bewegung nach oben verhindert? Das ist ja extrem auffällig.

Da habe ich ja mit meinem Kauf heute morgen vor 9 Uhr anscheinend nichts falsch gemacht.👍 Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für RWE von 40,50 auf 39,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Angesichts der Bestrebungen der neuen US-Regierung unter Donald Trump, den Windkraftausbau einzuschränken, dürften sich das Wachstum neuer Windkraftkapazitäten an Land ab dem zweiten Halbjahr 2027 deutlich verlangsamen, schrieb Analyst Alberto Gandolfi in einer am Montag vorliegenden Branchenstudie. Aktuell im Bau befindlich Projekte dürfte derweil nicht im Risiko stehen./mis/la Veröffentlichung der Original-Studie: 27.01.2025 / 04:30

Wieder hohes Handelsvolumen heute. Äußerst interessant, dass hier schlichtweg keine Bewegung nach oben zugelassen wird. Das wird alles recht zügig wieder eingefangen, mittlerweile sogar schon wieder mit negativen Vorzeichen in den Flop10 unterwegs. Spätestens morgen sollten die vorläufigen GJ-Zahlen kommen.

Ja und wenn Vertrauen erstmal verspielt ist, dauert es oft sehr lange, dieses wieder zurückzugewinnen. Das ARP brachte allenfalls, dass man nicht nach unten aus dem Abwärtskanal ausbrach. Jetzt hilft wohl nur Quartal für Quartal zu zeigen, dass man durchaus rentable Geschäfte macht, die besser sind, als der Markt vermutet.

Einerseits muss man sich die Frage stellen, wer recht hat: der Kapitalmarkt oder das Management? Meines Erachtens liegt die Wahrheit in der Mitte. Die Wachstumsziele von RWE waren unnötig überambitioniert (zumindest in einem solch überhitzten Markt). Gleichzeitig beurteilt der Kapitalmarkt den ganzen Sektor (erneuerbare Energien) übertrieben negativ. Bis zu einem gewissen Grad konnte dem Management die Kursentwicklung egal sein bzw. die eigenen Wachstumspläne in den Vordergrund stellen (Stichwort Prinzipal-Agenten Theorie und Empire Building von Vorständen). Mittlerweile baut sich durch den Kursverfall allerdings Druck auf (Übernahmerisiko steigt und damit auch drohender Machtverlust. Die Equity Story nimmt nachhaltigen Schaden, da die Aktie keinen Defensivcharakter mehr hat, aktivistische Investoren äußern sich öffentlich und nehmen Einfluss auf den AR, etc.). Insofern dann der Kurswechsel und das ARP.

Was ist die Motivation des Managements, sich so träge zu Verhalten, um das Vertrauen wieder zurückzugewinnen?

Das RWE Management hat definitiv ein Vertrauensproblem. In der Vergangenheit gab es für erneuerbare Energien Bewertungsaufschläge und positive Wachstumsaussichten und insofern hat der Kapitalmarkt es akzeptiert, wenn potenzielle Ausschüttungen im Unternehmen reinvestiert werden. Das hat sich mittlerweile komplett umgedreht und das Management hat darauf sehr träge reagiert. Anfangs hieß es ja noch "wir schauen nicht auf die kurzfristige Aktienkursentwicklung" und gleichzeitig hat man mit Übernahmen von Orsted und Calpine fantasiert und diverse Insidertrades zu Kursen ~40EUR/Share durchgeführt. Es hat einiges an Gegenwind gebraucht (Kursverfall, aktivistischer Investor), bis man sich zumindest zu einem ARP aufraffen konnte.

Das Unternehmen wird vielleicht argumentieren, dass man das Geld für rentables Wachstum benötigt. Aber der Markt glaubt dem offenbar nicht. Dann hätte das Management ein massives Vertrauensproblem.

Eine Frage in die Runde: Warum schüttet die RWE nur rund ein Drittel ihres bereinigten Jahresüberschusses aus, das liegt deutlich unter dem der peer group? Eine Erhöhung um 50 Prozent wäre überhaupt kein Problem für das Unternehmen. Ich würde das gerne verstehen. warum das so ist?

Nicht unbedingt, nur anders, als gedacht. Nicht RWE wird übernommen, sondern RWE will eine Firma übernehmen. Nicht,um den Aktionären einen Vorteil zu verschaffen, sondern um selbst lukrative Posten zu ergattern und für ausgemusterte Politiker Versorgungpöstchen zu schaffen. Dies gehört nun mal zu den Aufgaben von Betrieben, die z.T. in staatl. Hand sind (RWE, EON, Telekom usw.).