Sibanye Stillwater WKN: A2PWVQ ISIN: ZAE000259701 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Größe ist wichtig, um von Investoren beachtet zu werden. Ich denke, dass Neal zuerst das mit seinen Aussagen im Zusammenhang mit dem Angebot mit Gold Fields und Anglogold zusammen zu gehen meinte. Hans und Franz werden eben einen ETF oder Aktien von Barrick kaufen, weil sie noch nie etwas von Sibanye gehört haben. @Miles Die „Stachelschwein-Strategie“ ist interessant, aber wer gibt 10 Mrd USD plus Aufgeld für einen Gold-PGM-Produzenten mit einem Großteil der Assets in einem unsicheren Rechtssystem aus? Braucht es da noch Nickel aus Brasilien und Lithium aus Finnland für eine zusätzliche Sicherung gegen eine feindliche Übernahme? Es wäre ein Armutszeugnis, - und ich traue das dem M&A-Team von Sibanye auch überhaupt nicht zu – wenn Unternehmensgewinne für wilde Zukäufe verschwendet werden, nur um eine Übernahme zu verhindern. Sibanye ist beim Kauf eines namhaften Goldproduzenten leider nicht zum Zug gekommen. Beim letzten großen Deal im Goldbereich Anfang Oktober sind Agnico Eagle (14 Mrd USD) und Kirkland Lake (11 Mrd USD) in einem Merger unter Gleichen zusammen gegangen. Implats verwendet seine Milliarden aus dem PGM-Geschäft für den Kauf von Royal Bafokeng und erweitert damit das PGM-Portfolio und auch die SA-Exposition. Mit seiner „new metals“-Strategie wird sich Sibanye zukünftig deutlich von Implats unterscheiden. Brocken wie Albermarle, Orocobre, Freeport, Southern Copper, stehen jedoch außer Reichweite für eine Übernahme. Börsennotierte Produzenten von Nickel, Kupfer, Lithium & Co. mittlerer Größe sind ebenfalls bereits zu teuer. Und bei einzelnen Assets, die wirklich interessant, werthaltig und günstig sind, steht Sibanye in Konkurrenz mit anderen interessierten Käufern. Das sieht nach „Gießkannen-Expansion“ (schönes Wort @Miles) aus, ist aber vermutlich das was derzeit geht: risikostreuend, international, ausgabendiszipliniert. Wenn ich es im webcast richtig verstanden habe, dann werden die Nickel-Cobalt-Sulfid-Konzentrate aus der Santa Rita Mine nach Le Havre verschifft und in der unternehmenseigenen Sandouville Hütte „mine-to-market“ weiterverarbeitet. Produktionsmenge aus Santa Rita und Verarbeitungskapazität bei Sandouville passen zusammen (ca. 16 000 t/a Nickel). Der derzeitige Nickelpreis ist 20 000 USD/t). Wäre schön, wenn die H2-Zahlen bereits eine genauere Bewertung ermöglichen. Sicher ist schon, dass die Berichte wohl etwas länger werden.

Danke miles für deine Erklärung, aber ich hätte es so verstanden das man bei einem übernahme angebot ja nicht zuschlagen muss oder wie ist das zu verstehen ? Warum muss man sich dann unattraktiv machen ? Lg

Ja Miles, vllt wirklich ala poisen pill

mich wundert es ja einerseits, dass man sich auf der ganzen Welt Minen und Beteiligungen zusammen kauft, ohne dass sich - bis auf die Metalle selbst - eine Logik ergäbe. Mir ist allerdings die Idee gekommen, dass man sich dadurch gegebenenfalls für eine feindliche Übernahme unattraktiv machen will. „Stachelschwein-Strategie“ nennt man das auch. Man kauft sich einen Haufen kleiner und nicht zusammenhängender Beteiligungen zusammen und wird dadurch als Konzern nicht nur unübersichtlicher, sondern aufgrund der bei einer Übernahme dann notwendigen umfangreichen Entflechtung durch einen Käufer, auch generell unattraktiver. Und dies, ohne dass man dadurch notwendigerweise Performance einbüßt. Neal hatte ja im Frühjahr das Angebot, mit Gold Fields und Anglogold zusammen zu gehen, u a damit begründet, dass man ansonsten Gefahr laufe, selbst aufgekauft zu werden… ich werde das bei Gelegenheit mal ansprechen. Wenn das jedenfalls einer der Gründe sein sollte, dann würde mein Verständnis diese Art der aktuellen „Gießkannen-Expansion“ deutlich steigen.

Jetzt laufen aber die Aquiditionen

Wär "immediatly" wohl treffender gewesen... Zink, dann schließt sich der Kreis ja mit Miles und Trevali Resources ☝🤣 der Zinkpreis wäre zurzeit ja auch lukrativ, is nur die Frage wie viel 20% von NCR wert sind.. mal gucken.

Ein langes (2 Stunden) und interessantes „webcast“ mit Fragerunde gestern. Auf die Frage zu künftigen Akquisitionen: „Wird noch mehr kommen?“, antwortete Neal in etwa: „Ja, wir bleiben weiter diszipliniert, aber es wird noch mehr kommen, „shortly“. Aber Details können zu diesem Zeitpunkt keine mitgeteilt werden. Habe nicht damit gerechnet, dass „shortly“ wirklich so „short“ ist. Also 20 % von New Century Resources, eines australischen Zinkproduzenten, gehören nun zu Sibanye.

Pdf-Präsentation auf der Sibanye-Homepage: https://www.sibanyestillwater.com/news-investors/presentations/2021/

Bei nochmaligem Nachdenken wird klar: Eine Verteuerung von Lithium um 900 % ist eher unrealistisch. Lithium wird sich nur aufgrund der zunehmenden Nachfrage in der Elektromobilität verteuern. Der gegenwärtige Preis für eine Tonne Lithium beträgt 26 000 USD, also 26 USD pro Kilogramm. Ein durchschnittliches Elektroauto benötigt 20 kg Lithium, das Modell S von Tesla sogar 50 kg. Demnach entfallen 500 USD der Herstellungskosten pro Fahrzeug auf den Zukauf von Lithium. Eine ganze Batterie kostet bis zu 10000 USD. Eine Verdopplung des Lithiums würde den Stromspeicher bereits signifikant verteuern, eine Verzehnfachung des Lithiumpreises würde E-Autos ziemlich unattraktiv machen. Kann das Angebot an Lithium zukünftig nicht mehr die erhöhte Nachfrage befriedigen, werden eher weniger E-Autos gebaut.

@Nabucco, weiß nicht was die für Ratgeber haben, aber ein weiterer Preisanstieg über 900% kann ich mir beim Besten Willen nicht vorstellen, nehme ich aber gerne mit, wenn es denn so sein soll. :-)

man hat also gekauft. Heute Nachmittag gibt’s n Webcast dazu für den der Zeit hat

https://www.sibanyestillwater.com/news-investors/news/transactions/brazil-santa-rita-serrote/

@h.h. Danke! Auf die Schnelle: die 900% ist schon sehr gewagt... Aber taucht im aktuellen Artikel auf miningmx. com auf: Sibanye-Stillwater confirms in talks to buy Brazilian base metal assets from UK investor

aber das lange warten wird zumindest mit einer Dividende versüßt

für uns heißt das also erstmal weiter warten bis entweder der Markt es so sieht wie wir (muss aber nicht kommen) oder bis Sibanye mit seinen zu Käufen finanziellen Erfolg hat (wird noch dauern). War ja noch nie einfach mit Sibanye. @Nabucco das mit den 900% von den Lithium Preisen wo hast du das gelesen. Wäre ja auch gut bei meinem anderen Investment, würde mich freuen, aber schon sehr sehr optimistisch. Danke dir für deine guten Beiträge hier immer. Sind sehr fundiert.

„Der Markt hat immer recht“ ist die arg strapazierte Phrase. Es scheint, dass die Aktionäre den möglichen Kauf von Atlantic Nickel UK eher kritisch sehen (Kursminus von 5% an der JSE). Das Unternehmen mit Hauptsitz in Belo Horizonte betreibt mit Santa Rita eine der größten Nickel-Tagebau-Minen weltweit). Stimmt, das Geschäft über viele Länder und Produkte verteilt ist eine Herausforderung, unübersichtlich, komplex und daher wohl schwer zu managen. Aber wo Schatten ist, da ist auch Licht: Der kühne Vorstoß in die Förderung und Verhüttung von PGM hat seinerzeit auch zunächst für Unruhe gesorgt. Der Kauf von Stillwater ist von den Aktionären keineswegs mit Jubel aufgenommen worden. „Stillwater: viel zu teuer! – Lonmin: nur Probleme in einer eh schon schwierigen Zeit!“. Dieses PGM-Geschäft hat uns jedoch in die angenehme Position versetzt über die Verteilung der üppigen Einnahmen (Dividenden, Aktienrückkäufe, Akquisitionen) urteilen zu können. Synergien zwischen Keliber-Lithium, Finnland, und Bahia-Nickel, Brasilien, gibt es zwar keine, aber alle neuen Zukäufe haben eines gemeinsam: Sibanye plant nicht zu den größten Produzenten von „battery metals“ zu gehören, aber zu denen mit den geringsten Produktionskosten. Lithiumlagerstätten gibt es viele und einige neue Projekte werden derzeit entwickelt. Mit Rhyolite Ridge (USA) in Produktion würde sich Sibanye jedoch am unteren Ende der AISC weltweit befinden (2510 USD / t, bei einem derzeitigen Lithiumpreis von 26000 USD / t). Rhyolite soll 20000 t Lithium jährlich produzieren. Die geringen AISC erklären sich auch aus der gleichzeitigen Produktion von 174 000 t Borsäure jährlich als Beiprodukt (zur Einschätzung: die Weltjahresproduktion beträgt 2 Mio t). Keliber (FIN) soll ab 2024 jährlich 15000 t Lithium produzieren. In grober Abschätzung wären das 1 Mrd USD Cash jährlich bei einer Produktion von 45000 t Lithium und gleichbleibendem Preis für LC/LH. Das allein wäre schon ein ordentlicher Beitrag zum Cashflow. Die Einnahmen aus dem Sektor „Batterie-Metalle“ wären eine wichtige Stütze, vielleicht sogar Kompensation, für den Rückgang der Einnahmen bei Palladium und Rhodium, der klar kommen wird. Ob der Lithiumpreis um 900% klettern werd, wie Sibanye erwartet, steht in den Sternen. Aber hinsichtlich des operativen Geschäfts verkündet Sibanye in nächster Zeit möglicherweise die Eingliederung einer neuen Untergruppe „new metals operations“, in der die zugekauften Projekte, Minen und Hütten, gemanaged werden.