Siemens Energy WKN: ENER6Y ISIN: DE000ENER6Y0 Forum: Aktien User: BörseTrader

Was bei Siemens Energy ebenfalls auffällt, ist die Entwicklung der Analystenziele. JPMorgan hat sein Kursziel im Jahresverlauf zunächst von 225 auf 235 € und anschließend auf 245 € angehoben. Die Deutsche Bank erhöhte von 200 auf 210 €, CLSA von 250 auf 260 €. UBS und Bernstein liegen bei 210 €, Berenberg bei 205 €. Es gab zuletzt zwar auch kleinere Rücknahmen – Jefferies beispielsweise von 215 auf 210 € –, die grundsätzliche Einschätzung vieler Häuser bleibt aber positiv. Das durchschnittliche Analystenziel liegt aktuell bei rund 196 €, bei einer sehr großen Spanne von etwa 100 bis 260 €. Interessant finde ich dabei vor allem, dass die höheren Ziele parallel zur operativen Verbesserung kamen: 162 Mrd. € Auftragsbestand, steigende Margen, deutlich höhere Cashflows und der Turnaround beim ehemaligen Problemkind Gamesa. Natürlich sind Kursziele keine Garantie. Aber die Entwicklung zeigt zumindest, dass mehrere Analysten ihre Gewinn- und Bewertungserwartungen mit der Verbesserung des operativen Geschäfts nach oben angepasst haben. Bei einem Kurs um 136 € ist die Differenz zu vielen dieser Kursziele inzwischen wieder erheblich.

Mittel-langfristig werden die Analysten recht behalten 🤗

Auch das ehemalige Problemkind Siemens Gamesa entwickelt sich zunehmend zum Hoffnungsträger. Noch 2023 belastete die Sparte Siemens Energy mit einem Ergebnis vor Sondereffekten von rund −4,35 Mrd. € massiv. 2024 reduzierte sich das Minus auf rund −1,78 Mrd. €, 2025 auf −1,36 Mrd. €. Im laufenden Geschäftsjahr hat sich die Entwicklung nochmals deutlich verbessert: In Q1 und Q2 lagen die Verluste nur noch bei jeweils rund 40–50 Mio. €, und im Q3 gelang erstmals seit 2022 wieder ein positives Quartalsergebnis. Das ist für mich ein entscheidender Teil der Siemens-Energy-Story. Jahrelang haben die Probleme bei Gamesa Milliarden verschlungen und die starken Ergebnisse von Gas Services und Grid Technologies teilweise aufgezehrt. Wenn aus diesem Milliardenverlust nachhaltig Break-even und perspektivisch Gewinn wird, fällt nicht nur der größte Belastungsfaktor weg – Gamesa könnte selbst wieder zum Ergebniswachstum des Konzerns beitragen. Genau dieser Effekt dürfte bei der zukünftigen Bewertung von Siemens Energy zunehmend interessant werden.

Besser kann man es nicht rüber bringen 🚀

Verstehe ich auch nicht ...Was ich bei Siemens Energy besonders interessant finde, ist die Kombination aus immer größerem Auftragsbestand und inzwischen deutlich verbesserter Profitabilität. Auftragsbestand: 2021: 83,8 Mrd. € 2022: 97,4 Mrd. € 2023: 112 Mrd. € 2024: 123 Mrd. € 2025: 138 Mrd. € 2026 zuletzt: rund 162 Mrd. € Damit hat sich der Backlog seit 2021 nahezu verdoppelt. Gleichzeitig sieht man inzwischen, dass daraus zunehmend auch Ergebnis und Cashflow entstehen. Gewinn nach Steuern: 2021: −560 Mio. € 2022: −647 Mio. € 2023: −4,59 Mrd. € 2024: +1,34 Mrd. € 2025: +1,69 Mrd. € Noch deutlicher wird der operative Turnaround: Das Ergebnis vor Sondereffekten sprang 2025 von nur 345 Mio. € auf 2,36 Mrd. €, während der Free Cashflow vor Steuern von 1,86 auf 4,66 Mrd. € stieg. Für mich ist genau das der entscheidende Punkt: Früher wuchs zwar der Auftragsbestand, aber Siemens Gamesa fraß einen erheblichen Teil der Gewinne wieder auf. Inzwischen treffen Rekordauftragsbestand, steigende Margen, deutlich höherer Cashflow und eine Verbesserung des Windgeschäfts aufeinander. Wenn Siemens Energy die inzwischen rund 162 Mrd. € Backlog mit weiter steigenden Margen abarbeitet, dürfte nicht nur der Umsatz wachsen – entscheidend wäre, dass wesentlich mehr davon beim Gewinn hängen bleibt. Genau diese Entwicklung ist für die nächsten Jahre und damit auch für die Bewertung der Aktie interessant.

👍 Verstehe nicht, warum hier so viele negativ sind!?

Für mich waren die Aussagen von Siemens Energy auf der „Future of Energy Conference“ von mwb research vor allem mit Blick auf die weitere Kursentwicklung interessant. Das Unternehmen bestätigte eine anhaltend hohe Dynamik bei Gas Services und Grid Technologies. Als wesentliche Treiber wurden Elektrifizierung, der enorme Energiebedarf neuer Rechenzentren, die Integration erneuerbarer Energien und die Modernisierung alter Stromnetze genannt. Besonders wichtig: Siemens Energy erweitert weiterhin seine Kapazitäten bei Gasturbinen und Netzausrüstung – ein deutliches Signal dafür, dass das Management mit anhaltend hoher Nachfrage rechnet. Der Auftragsbestand von 162 Mrd. € sorgt gleichzeitig für eine außergewöhnlich hohe Umsatzvisibilität über die kommenden Jahre. Bei Gas Services wächst zudem die installierte Turbinenbasis. Dadurch steigt langfristig das Potenzial für margenstarke Wartungs- und Serviceumsätze. Interessant ist auch die geplante Veräußerung großer Teile von „Transformation of Industry“. Dadurch könnte Siemens Energy sein Portfolio stärker auf die wachstums- und margenstarken Bereiche Stromerzeugung und Stromübertragung konzentrieren. Für die weitere Kursentwicklung könnten jetzt die nächsten Investorentermine wichtig werden: Morgan Stanley Laguna Conference 16.–17.09., Goldman Sachs/Berenberg am 22.09. und Baader am 23.09. Werden dort die starke Nachfrage, Kapazitätserweiterungen und Margenentwicklung erneut bestätigt oder neue Aufträge konkretisiert, könnte die fundamentale Entwicklung nach der deutlichen Kurskorrektur wieder stärker in den Vordergrund rücken.

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Die 122-€-These halte ich für viel zu eindimensional. Aus einer hohen US-Anleiherendite automatisch einen bestimmten Siemens-Energy-Kurs abzuleiten, ignoriert die fundamentale Entwicklung komplett. Siemens Energy erzielte zuletzt rund 17,9 Mrd. € Auftragseingang, der Auftragsbestand ist auf etwa 162 Mrd. € gestiegen. Gleichzeitig wachsen Umsatz, Ergebnis und Cashflow deutlich, während Siemens Gamesa beim Turnaround Fortschritte macht. Dazu kommt ein struktureller Investitionszyklus: KI-Rechenzentren benötigen enorme zusätzliche Strommengen, Netze müssen weltweit ausgebaut werden und Gasturbinen sowie Großtransformatoren werden zunehmend zu Engpassprodukten. Siemens Energy profitiert gleich mehrfach davon – über Gas Services, Grid Technologies und langfristige Serviceverträge. Neue Großprojekte reichen von 2,4 GW Kraftwerkskapazität in Taiwan über neue HL-Gasturbinen in den USA bis zu 1 GW Dampfturbinentechnik für Rechenzentren. Genau deshalb halte ich auch ein neues ATH für fundamental möglich. Einige Analystenmodelle liegen bereits oberhalb des bisherigen Rekords: CLSA bei 260 €, JPMorgan bei 245 € und mehrere Häuser bei über 200 €. Natürlich garantiert das keinen Kursanstieg. Aber „5 % US-Rendite = Siemens Energy sicher 122 €“ ist keine belastbare Unternehmensbewertung. Entscheidend wird sein, ob Siemens Energy seinen riesigen Auftragsbestand mit steigenden Margen in Gewinne und Cashflow umwandelt. Gelingt das, ist die fundamentale Basis für eine Neubewertung und auch Kurse oberhalb des bisherigen ATH vorhanden.

Haha hört weiter auf den Bulls..t eurer Pia hier. MIt diesem falkischen Statement von Walsh werden Staatsanleihen über einen längeren Zeitraum von zumindest Monaten hinweg über 5% performen. Und somit werden Aktien massenhaft in dahin umgeschichtet. Das läuft bereits. Ich sags euch hier und jetzt, die 122 sehen wir hier ganz sicher nochmal. Werde mich hier verabschieden ist mir zu riskant derzeit. Alles Gute!

Aus fundamentaler Sicht halte ich die jüngste Korrektur bei Siemens Energy für zunehmend interessant. Entscheidend ist weniger die kurzfristige Kursbewegung als die Diskrepanz zwischen Bewertung und operativer Entwicklung. Im Q3 FY2026 erreichte der Auftragseingang rund 17,9 Mrd. € bei 11,4 Mrd. € Umsatz. Das entspricht einem Book-to-Bill von etwa 1,57 und signalisiert weiterhin eine hohe zukünftige Umsatzvisibilität. Strukturelle Wachstumstreiber sind der weltweite Netzausbau, steigender Elektrizitätsbedarf, KI-Rechenzentren sowie der neue Investitionszyklus bei Gasturbinen. Diese Entwicklung wird durch konkrete Projekte unterlegt: Für Mai-Liao in Taiwan liefert Siemens Energy Kraftwerkstechnik für 2,4 GW. Hinzu kommen neue HL-Gasturbinenprojekte in den USA sowie 20 Dampfturbinengeneratoren mit insgesamt 1 GW für Rechenzentrumsprojekte. Parallel profitiert Grid Technologies von Investitionen in Transformatoren, Schaltanlagen und HGÜ-Infrastruktur. Ein zusätzlicher Ergebnistreiber könnte die fortschreitende Normalisierung bei Siemens Gamesa sein. Gleichzeitig erwartet der Konzern für FY2026 einen Free Cashflow von rund 8 Mrd. € und hat umfangreiche Aktienrückkäufe angekündigt. Auch die oberen Analystenschätzungen spiegeln dieses Szenario wider: CLSA nennt 260 €, JPMorgan 245 €, Deutsche Bank und Bernstein jeweils 210 €. Für mich spricht die Kombination aus hoher Auftragsvisibilität, strukturellem Stromnachfragewachstum, steigenden Margen und Cashflow dafür, die jüngste Kursschwäche eher als mögliche Neubewertungschance denn als fundamentalen Trendbruch zu betrachten.

Zinserhöhungen hatten in der Vergangenheit am Tag ihrer Verkündung kaum Auswirkungen auf die Märkte. Meist waren sie bereits vollständig eingepreist. Im Vorfeld der morgigen Fed-Sitzung sollten sich Anleger auf die geldpolitischen Leitlinien konzentrieren, insbesondere auf das Verhältnis zwischen den Zinsprognosen und den Inflationserwartungen, rät Afonso Borges, Fixed Income Research bei Julius Bär:  Die letzten 20 Zinserhöhungen der Fed (noch unter Yellen und Powell) deuten darauf hin, dass das Ausmaß an sich für die Märkte kaum eine Rolle spielt, auch nicht am kurzen Ende der US-Staatsanleihekurve. Selbst Steigerungen um 75 Basispunkte hinterließen keine erkennbaren Spuren..

Se juckt das wenig. Die Ami Aktien kacken aber gerade schon ziemlich ab. Da gibt's heute ein paar Schnäppchen zu holen

Erst mal.. scheint es grad keine Aktie zu jucken / bewegen. Erst mal sacken lassen