SMA SOLAR WKN: A0DJ6J ISIN: DE000A0DJ6J9 Kürzel: S92 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Wo soll ich da anfangen: - Das Produkt-Portfolio im Home und C&I ist überaltert. Teilweise 1. oder 2. Generationen hinter dem Wettbewerb zurückgefallen - Einführungen/Vertrieb von Geräten (Handelswaren), die in China gebaut und SMA Label erhalten. Somit wurden hier diesen Herstellern ( OEM für ähnliche/gleiche Produkte) der Weg nach Europa deutlich vereinfacht. - Die Markteinführung neuer Produkte haben sich immer wieder verzögert (1 bis 2 Jahre). - Teilweise „über-engineer“ Produkte - Funktionen, die der Markt nicht bezahlt hat. - Personaleinstellungen da, wo es im Markt schon Warnsignale gab. - Ausbau der Produktionskapazitäten in Deutschland (Giga-Factory 20GW plus 20GW bestehender Kapazität) und nicht in einem „Best-Cost-Country“. Da gibt es so einiges, was man hätte früher erkennen und ggf. anders machen / schneller regieren können. Dann hätte vielleicht das aktuelle Problem nicht so tiefgreifend ausfallen müssen. Diese Krise sehe ich als dramatischer an, als die vorherigen. - Die Cash-Position haben sich in den letzten 8 Jahren kontinuierlich verringert, der Verschuldungsgrad (Kredite) ist gestiegen. - Liest man die Reports genau, fällt auf, das Sondereffekte (Verkauf von Unternehmensbeteiligungen, Verkauf von Immobilien, sonstige Einnahmen) immer wieder das Ergebnis verbessert haben. Besonders erstaunlich finde ich es, dass sich hier für mich ein Muster abzeichnet: Alle (so in etwa) 5 Jahre gibt es eine Re-Strukturierung - 2014/15; 2019/20; 2024/25. Das ist nicht mit Marktdynamik zu erklären. Es ist sehr interessant, wenn man sich mit Installateuren unterhält, oder mal die Messe in München besucht. Da bekommt man viele Einblicke. Was meine Annahmen bestätigt (Schwächen im Management), ist, dass auch vom mittleren Management aufwärts viele Positionen weggefallen sind (Zusammenlegung Home und C&I zu HBS). Das Large Scale Geschäft ist der einzige Cash-Bringer. Mit 1,1 Mrd € Umsatz (meine Schätzung) sind die hohen Personalkosten und Überkapazitäten nur schwer zu finanzieren. Daher glaube ich, dass es noch einiger einschneidendere Maßnahmen bedarf, dieses Unternehmen auf eine solide und permanente Ertragsstruktur zu stellen. Meiner Ansicht nach geht das auch nur mit einem neuen Top-Management.

Ich denke, das wegbrechen des Heim-Segments hatten auch so Innovationsführer wie 1,5° nicht auf dem Schirm. Das hätte ich so auch nicht erwartet. Das ist ja das neue Hobby, sich das Balkonkraftwerk am Samstag selbst mal dahinzubasteln, habe ich auch gemacht (neben der Volleinspeiseanlage aus 2008, natürlich mit SMA WR und Sunpower bzw. Kyocera Modulen!). Ein All-In Speicher mit 5kwh kostet heute um die 1.200€. Da ist kein Geschäft zu machen. Die werden aber auch in Verruf geraten, wenn die ersten Dinger in der prallen Hitze auf dem Südbalkon abfackeln. In China wäre der Aktienkurs kein Thema, da hätte es ein paar Goodies gegeben, die Produktion hätte verdoppelt werden müssen und gut ist. Das ist auch echt ein schwerer Mitbewerber, kein Equal playing field. Bei Large Scale ist die Kehrseite des großen Marktvolumens, dass da auch weitere Player auftauchen, da sehe ich kein so großes Problem. Ich sehe noch großes Potential im Gewerbebereich, da kann SMA punkten. Das würde auch nicht so hart treffen, wenn die MWSt. Befreiung wegfallen sollte. In Summe bin ich positiv gestimmt.

welche Strategischen Fehler meinst du, was hättest du anders gemacht? Ich finde die bisherige Strategie eigentlich nicht schlecht, der sunny central flex ist ein interessantes Produkt, SMA Altenso ist gut im Geschäft, coneva bespielt den Markt, wo es jetzt viele Start-ups gibt, die Magnetfabrik in Polen ist erweitert worden. Die Marktschwankungen hatte man nicht schnell genug im Griff, weder auf der Herstellungsseite, noch bei dem Stopp der Produktion.

Die Aussichten für Solar & Co sehe ich positiv, es funktionieren nur die „alten“ Geschäftsmodelle nicht mehr. Qualität und Innovation ist kein USP mehr. Ich meine, an diesem Punkt hat SMA zu lange „geschlafen“ und sich auf seine Marke verlassen. Inverter (HBS) sind Commodities geworden und sehr preisgetrieben. Der Bereich ist für SMA komplett weggebrochen. Hier eine Neuausrichtung zu realisieren, ist nur mittelfristig (3-5 Jahre) realistisch. Die Konkurrenz ist schon sehr aktiv. Im Large Scale Bereich sehe ich die größten Potentiale. Leider ist auch hier der Konkurrenzdruck steigend. Für diesen Downturn gebe ich dem Management die Schuld. Hier wurden m. M. n. strategische Fehler begangen. Der Versuch einer Neupositionierung wird sehr schnell zeigen, ob es SMA aus eigener Kraft schafft wieder in Richtung Top 3 zu kommen.

die Zahlen sind nicht gut, mal schauen was da noch kommt. Die Reaktion des Marktes zeigt doch, dass es im Moment um die Sicherung der Liquidität und das Überleben des Unternehmens geht. Was mich Ärgert ist, dass einige die Zahlen schon vorher hatten. Warum nicht erst die Adhoc und dann das Gespräch mit den Analysten? Es hat wohl jeder die Analysen der Irena gelesen. Die Aussichten für Solar sind hervorragend. Ein Invest in SMA ist aufgrund der Volatilität und Unsicherheit auch eher wie eine unternehmerische Tätigkeit. Höheres Risiko, aber auch potentiell höhere Gewinne.

GONZALO sagt: Wer SMA nicht bei 15-20 gekauft hat wird Sie auch nicht bei 50-60 abstoßen Ende 2026. (hast du deinen Stil geändert? Ich fand das vorher ganz witzig).

Also gekauft habe ich sie in deinem Korridor....aber wann ich sie verkaufe da bin ich mir unsicher 😉

Meine persönliche Meinung ist :Wer SMA nicht bei 15-20 gelauft hat wird Sie auch nicht bei 50-60 abstossen Ende 2026

Wollen wir das nicht hoffen!...aber die Vergangenheit hat gezeigt das die Guidance des öfteren abgesenkt worden ist... wir werden es in der näheren Zukunft sehen 😉

Persönlich glaube ich, dass der aktuelle Kurs nicht die Realität von SMA widerspiegelt. Das Jahr ist m.E. sehr kritisch für SMA und ich bin eher negativ eingestellt. Es gibt m.E. mehr negative Faktoren. Das nächste, was ich erwarte, ist die Absenkung der Guidance. Mal sehen.

Die Börse lebt von unterschiedlichen, sogar total gegensätzlichen Meinungen. Letztendlich ringen beide Lager immer um den aktuellen Kurs. Wer das nicht aushält, kann alternativ auch zum Seniorenbingo gehen.

Es bleibt schwierig. Und es kann in beide Richtungen gehen. https://www.boersennews.de/nachrichten/artikel/Solarkrise-belastet-heimische-Vorzeigefirma-schwer:-Rutscht-SMA-Solar-jetzt-ins-Minus-%E2%80%93-Branche-unter-Druck?/4842265/?utm_source=BoersennewsShare&utm_medium=App&utm_campaign=News

Zunächst hat er mich beschuldigt und behauptet, ich sei kein Aktionär von SMA Solar. Inzwischen hat er diesen Beitrag jedoch entfernt. Ich bin mir bewusst, dass die Restrukturierungsmaßnahmen Zeit in Anspruch nehmen das weiß ich selbst...aber der weitere Ausblick der kommt ja von SMA Solar selbst und hat mit m.M. nichts zu tun!

Wieso werden hier Meinungen / Äußerungen / Ansichten immer gleich persönlich genommen? Unterschiedliche Ansichten sind doch nichts schlimmes. Warum immer zwei Lager? 😏 Ich freue mich für alle, die „richtig“ gelegen haben.

Wie hoch ist denn die aktuelle Shortquote? Laut Aktionär lag diese Ende Juni bei über 20%.

Was ist daran verkehrt auch mal was positives im Unternehmen zu sehen? Alles gut, du hast recht und ich meine Ruhe 👍. Schönen Tag noch 😉