SMA SOLAR WKN: A0DJ6J ISIN: DE000A0DJ6J9 Kürzel: S92 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

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Das Orderbuch/Auftragsbestand (order backlog) wird zum Bilanzstichtag abgebildet. Es bildet die zukünftigen Aufträge ab. Wobei hier eine gewisse „Unsicherheit“ einkalkuliert ist. Gerade in Projektgeschäft können Aufträge verschoben oder, unter gewissen Umständen, aufgekündigt werden. In sofern ist es nur ein Indikator für das zukünftige Geschäft. Persönlich würde ich hier mit einer Eintrittswahrscheinlichkeit von 90% bis 95% rechnen. Home ist ein Lagergeschäft, C&I dito, nur Large Scale ist ein Projektgeschäft. In sofern stellt das Auftragsbuch hauptsächlich den Auftragsbestand von Large Scale dar. Da LS der wesentliche Faktor für den (gesamt) Gewinn ist, ist diese Kennzahl sehr wichtig für SMA. Auch ist der (Umsatz-) Wert über 18 bis 24 Monate zu verteilen (Projektabwicklungsphasen). Ich bin sehr gespannt auf diesen Indikator. Ist er gesunken, sind die Umsatzaussichten eher Verhalten. Dann müsste der Aktienkurs leiden. Auch warte ich immer noch auf eine Korrektur der Guidance. Mal sehen. Es wird spannend am 07.August. 😊

Welche Diskussion im BMU meinst du? Meine Hoffnung ist, dass viele gerade ihre Aufträge vorziehen und der Backlog daher gut aussieht. Der Backlog wird doch tagesaktuell berichtet, oder?

Von explodierenden Kursen bin ich weniger überzeugt. Es gibt m.M.n. zu wenig Impulse: - Utilty Anlagen verteuern sich in den USA um geschätzte 10% aufgrund der Zölle. - Der USD ist schwach, was die Preise für die Investoren weiter in die Höhe treibt. - Der Wechselkurs ist zum Nachteil für SMA, da die USD in Euros bilanziert werden (Wertkorrekturen). - US-Förderungen laufen 2028 aus. Aufträge werden vorgezogen. Hier ist der Engpass die Transformatorproduktion. Wer hier nicht vorbestellt hat, bekommt keine. - Anschlussstellen für Utility Anlagen werden nicht freigegeben (Gaskraftwerke etc. laufen in den USA länger). Zusätzliche Investitionen in Infrastruktur erhöhen die Kosten für Großflächenanlagen. - HBS (insbesondere private Haushalte - vormals Home) verzeichnet weiterhin eine schwache Nachfrage. HBS insgesamt dürfte weiterhin negativ sein und weit hinter dem Plan liegen. - Large Scale wird wohl performen (muss die Verluste aus HBS ausgleichen). - Der Ausblick Large Scale und Bericht zur Re-Strukturierung (allgemeine Kostensenkung, Abbau von Personal, Lagerkosten / Abwertungen, Cash und Free Cashflow) und Auftragsbestand sind entscheidend für die Performance der Aktie. Wenn wenig oder zu wenig an Information kommt, sehe ich hier keine Explosion des Aktienkurses. Auch ist die derzeitige Diskussion im Umweltministerium nicht förderlich für das Vertrauen in den Solar-Bereich.

Sehr schön befinden uns wieder im Abwärtstrend. Nach den Zahlen sind wir bei 15€